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云铝股份披露公告，增资鹤庆溢鑫铝业，将实现控股70.95%。公司为实施水电铝加工一体化鹤庆项目，拟与大理州工业投资控股有限公司以现金方式共同增资公司全资子公司文山铝业控股的鹤庆溢鑫铝业，共不超过12亿元（其中公司不超过9亿元，大理工投不超过3亿元），增资完成后将实现控股70.95%。
云铝股份为A股市场唯一水电生产电解铝的龙头企业，继投资建设鲁甸35万吨/年电解铝项目后，公司继续扩张水电铝一体化产业链。此次增资投资的鹤庆项目将采用500kA大型曲面阴极电解槽进行生产，项目建成达产后将实现21.04万吨/年的电解铝及铝加工产能，预计将为公司带来收入约33.57亿元、利润总额约3.93亿元和净利润约2.95亿元。
新思界行业分析师认为，公司大举进军水电铝加工，原因是多方面的。
首先，受益于供给侧改革推进，铝行业受益、铝价上行（长江有色、广东南储铝锭现货均价分别1.42 万元/吨、1.43 万元/吨，相比2016 年分别上涨17%和16%）。随着供给侧改革继续推进，预计铝价或将继续上行，行业盈利水平将继续增加。
其次，水电铝是环境友好型产业。以往的火电铝，是采用火力发电，之后再进行电解铝。火力发电通常采用煤炭作为燃料，煤炭直接燃烧排放的SO2、NOx等酸性气体不断增长，使中国很多地区酸雨量增加。除此之外，对电站附近环境造成粉煤灰污染，对人们的生活及植物的生长造成不良影响。
最后，伴随着我国“三去一降一补”，去产能是首要任务，国内电解铝产能存在严重过剩。我国是全球最大的电解铝生产和消费国，据相关统计，2015年，电解铝累计产量3141万吨，比上年减产达500万吨，占全部产能的12%以上，产能利用率约为75.4%；2015年，全年主要铝加工企业平均开工率降至77.4%，低于2014年7.6个百分点。
根据新思界发布的《2015-2019年中国电解铝市场分析可行性研究报告》，电解铝产业虽为产能过剩行业，却并非处处过剩。作为基础原材料行业，在低附加值产能严重过剩的同时，还有很多优势和擅长没有得到充分发挥，短板项目有待进一步开发和培育。
如果说去产能是破行业困局，那么以水电铝为代表的绿色发展就是在补行业短板。在“创新、协调、绿色、开放、共享”的五大发展理念引领下，绿色发展成为当前发展面临困境在理念上的重要突破。
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