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道琼工业指数是一种算术平均股价指数，道琼斯指数是世界上历史最为悠久的股票指数，它的全称为股票价格平均指数，首次在1896年5月26日公布指数是40.94点，初始成分股为12只股票，它象征着美国工业中最重要的12种股票的平均数。
该指数被当作平均指数来计算，该指数计算的方法为，首先加上所有成份股的价格，再除以股票的数目。到了1972年11月14日，平均指数首次超过1000点（1003.16点）。如今达到21782 复合利率是5.31 该指数并不能表达真实增长，因为该计算方法未考虑成分股股票的权重还有分红。
什么是股票的权重：权重只在计算股指时有意义，股指是用加权法计算的，谁的股价乘总股本最大谁占的权重就最大。举个例子吧，曾经世界宇宙行工商银行目前市值2万亿，目前权重占到上证指数约7%。其涨跌对指数影响较大，假设工商银行股价跌一半（也就是市值变成1万亿），上证指数就需约跌3.5%。也就是说目前3200点会因为工商银行股价跌一半而跌到3088点，而小市值公司就是退市。对指数也只带来0.01点的影响，单只股票对指数的影响这就是权重。
那么美股的长期回报率有多高呢？
许多人认为，80年代是美国股市一个黄金时代，的确如此，80年代至90年代美国标准普尔股市增长速度约18%。
纽约证券交易所经济学家把1926年至2016年，百年时间美国股市分为三个阶段，每个阶段是30年，对美国标准普尔股市平均回报率做研究：
1926年至1956年：平均回报率10.77%。
1956年至1986年：平均回报率9.63%。
1986年至2016年：平均回报率9.99%。
第一，1926年至1956年美国经济经历大萧条，大约80%股票下跌。
第二，1956年至1986年，越南战争、民权运动、石油输出国禁运、两位数通货膨胀、经济衰退与石油价格波动。
第三，1986年至2016年，1987年黑色星期一，储蓄贷款危机、伊拉克阿富汗地缘局势。
通过30年为一个周期统计研究，即使经历大萧条，美国股市仍在随后30年获得年均收益8%投资回报率，即便波动比较大，标准差仍少于5%。
上世纪30年代至40年代，80年代至90年代，美国股市平均投资回报率处于峰值。
美国股市近百年平均回报率
来源：businessinsider
作者：Ben Carlson
时间：2016年5月17日
原文地址：http://www.businessinsider.com/30-year-sp-500-returns-impressive-2016-5
对比国内市场还有香港市场，美股指数的回报率不算高，但是同期美国通胀才2%，而国内30年通胀约5%，对比之下实际上真实价值回报率很接近。
特别附上道琼斯指数开始至今发生的重大事件指数图
图中指数经历美国南北战争，第一次世界大战，美国的经济大萧条，第二次世界大战，还有08年的全球经济危机，都无法停止指数上涨的步伐及人类社会的进步。
经过上百年历史发展至今为止，在这12种成份股中，只有通用电气仍然留在指数中。其余11种都已经除名（以下初始成分股按公司英文名顺序排列）：
1美国棉花油制造公司，Bestfoods的前身，现为联合利华的一部份
2美国糖类公司，现为Amstar Holdings
3美国烟草公司，在1911年破产
4芝加哥燃气公司，在1897年被Peoples Gas Light & Coke Co.收购（现为人民能源公司）
5Distilling & Cattle Feeding Company，现为Millennium Chemicals
6Laclede Gas Light Company，仍以The Laclede Group之名运作
7National Lead Company，现为NL Industries
8北美公司，在1940年代破产
9田纳西煤、铁与铁路公司，在1907年被美国钢铁收购
10美国皮草公司，1952年解散
11美国橡胶公司，1967年改名为Uniroyal，1990年被米其林收购
时至今日，平均指数包括美国30间最大和最知名的上市公司。名称中的“工业”更多的是来自历史，现在的30间构成企业里大部分与重工业无关。
目前道琼斯成分股目录：我们可以看到其中大部分公司与我们的生活息息相关，如沃尔玛，宝洁（旗下飘柔、舒肤佳、玉兰油、帮宝适、汰渍及吉列等品牌），可口可乐（可口可乐中国旗下十几个品牌饮品），麦当劳，耐克。这些超级巨无霸未来也会继续稳定增长。
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