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雷达卡
经济行为、活动和现象的分析总是力图揭示其本质属性的规律，一般认为，经济现象的本质属性是财富的生产、分配和消费，所以古典经济学和新古典经济学均将经济学定义为研究财富相关问题的学科（J. 萨伊，1827；J. 穆勒，1848；L. 瓦尔拉斯，1874；A. 马歇尔，1890），只是强调的侧重点不同，古典理论侧重生产和供给，新古典理论侧重于消费和需求。马歇尔（1890）将经济学定义为“一门研究财富的学问，同时也是一门研究人的学问。”（中文，第23页）“一门研究在日常事务中生活、活动和思考的人们的学问。”（中文，第34页）。
研究财富总是与资源的配置和利用有关，所以，现代经济学更多地将经济学科与资源配置和利用联系起来。而资源配置涉及经济主体的选择行为，于是，顺理成章地将经济学定义为关于人的选择的学科，表面上看似乎与财富问题无关了，实际并非如此，我们必须了解学科发展过程中的这种传承关系。
无论是将研究内容定位在财富，还是资源配置和利用，还是选择行为，经济学始终有一个不变的传统，就是将货币和金融活动作为实际经济活动的面纱或润滑剂。微观分析中侧重分析相对价格，货币只是一种特殊商品（或称计价物商品），宏观分析中则遵循二分法，坚持货币中性论。20世纪50年代之前，金融活动的分析是作为经济学之外的商学学科。当年马科维茨的博士论文答辩时，弗里德曼曾指出其论文“不是经济学”论文，不同意授予其博士学位就是明证。
但是，现实经济活动总是使用法定货币（没有内在价值的纸币），总是通过金融机构及其活动融通资金实现资源配置和利用，经济学无法忽视货币和金融活动。那么，研究这类活动和行为与消费者选择行为的分析有何联系呢？
凯恩斯是改造古典货币理论的先行者。凯恩斯区分了实质的交换经济学和货币的生产经济学[1]，他认为前者是马歇尔的理论经济学，该理论把存在货币的交换经济与物物交换的经济看成相同的，并且认为货币仅仅是为了方便交换，不是生产过程中的一个主动力量，相对价格才是分析的对象，虽然货币数量会影响绝对价格水平，却不会影响相对价值，也不会影响利息、产出和就业。凯恩斯指出，与现实经济相符合的是货币的生产经济学，在这里货币不是中性的，货币状况的变化会影响利率，并通过利率来影响经济的短期和长期的产出绩效，所以，分析的主要对象是产出的变化，而不是相对价格。当然这里凯恩斯是从宏观分析角度（凯恩斯自己没有这种概念），将经济学中长期处于分离状态的价值理论和货币理论结合起来。但是，这种结合最主要的问题是缺乏相应的微观基础，这一点也是20世纪70年代之后反对和赞同凯恩斯理论的经济学家的共识。
实际上，将货币持有作为资产选择行为的结果，就是来自凯恩斯的货币需求理论，但是，他没有对货币的价值给出解释。之后发展出效用函数中的货币模型、现金先行模型、货币迭代模型等，就是用来解释法定货币为何具有价值的问题[2]。
货币总是与金融活动相联系，并且也属于金融活动的内容，通常将金融活动与所谓的实体经济相对照。与凯恩斯的货币的生产经济学相似，J. 托宾（1981年度诺贝尔经济学奖获得者）探讨了货币和金融市场（象征经济、虚拟经济）如何影响真实经济的消费、生产和投资决策，并提出诸如鲍莫尔－托宾货币交易需求模型、托宾q、分篮子装鸡蛋投资理念等许多有影响的理论贡献。之后的H. 马科维茨、M. 米勒、W. 夏普、F. 莫迪利亚尼、R. 拉德勒、F. 布莱克、M. 斯科尔斯、R. 默顿、S. 罗斯、E. 法玛、R. 希勒、J. 斯蒂格利茨、O. 哈特等诸多经济学家和金融学家，极大地推进了金融活动的经济学分析，使得金融学成为经济学的一个显赫的分支学科。
纵观对货币和金融活动的研究，其进展均是以不同方式与微观经济学的深化和拓展有关，特别是与一般均衡理论密切相关。例如，投资组合选择理论、资本资产定价理论、无套利均衡理论，以及在此基础上发展起来的连续时间金融理论，均是与一般均衡理论具有参照关系。或者像马科维茨那样，对“不是经济学”的证券组合选择理论，引入以收益和风险为自变量的效用函数，将其纳入一般均衡框架。后来的夏普等人进一步在一般均衡框架中，假定所有投资者均以这种效用函数进行决策，从而导出全部市场的证券组合选择模型“资本资产定价模型（CAPM）”。米勒和莫迪利亚尼提出MM定理的同时，提出重要的“无套利假设”，成为后来布莱克－斯科尔斯期权定价模型的出发点，而无套利假设就意味着金融市场的一般均衡。接下来，默顿的连续时间金融模型则进一步指出，若重复交易是可能的，用少量资产就能够跨越很大的状态空间，即使市场上的证券数量有限，消费者采用动态连续交易战略，也能获得与完全市场相同的资源配置效果，这是对一般均衡理论模型的一个既美妙又强有力的扩展。
特别重要的是，金融活动的经济学分析，充分利用了消费者选择理论的框架和思路，从而体现了该理论的广泛应用性。[3]“金融学是研究人们在不确定的环境中，如何进行资源的时间配置的学科。金融决策的成本和收益是在时间上分布的［跨时］，而且决策者和其他任何人无法预先明确知道［风险］。这是金融决策区别于其他资源配置决策的两个特点。”[4]
可见，跨时和不确定性条件下的选择理论是金融理论的基础。货币、利率、金融资产以及衍生工具、股票、期货、期权、保险单、外汇等等金融产品，以及相应的储蓄、投资、投机、套期等交易行为，甚至包括自然资源等资产的定价和交易，均不同程度涉及到跨时和不确定性下的选择，均可在最优化行为的分析框架中进行讨论。并且，“金融的一个基本信条是，金融系统的最终功能是满足人们的消费偏好，包括所有的生活必需品，如食物、衣服、房屋等。”[5]
每个家庭通常都需要处理以下的决策：消费和储蓄决策，即决定将多少当前的财产用于消费，多大部分用于储蓄以备日后之需；投资决策，即将自己的储蓄投资于何种资产；融资决策，即从何处获得资金用于消费和投资；风险管理决策，即如何减少家庭面临的不确定性。这些决策均不同于购买商品组合的决策，属于典型的跨时和不确定性条件下的决策行为，但是，可以使用相同的最优选择方法进行分析。[6]所有这些形式不同的决策，大致可以分为两类，即跨时选择和不确定条件下的选择。跨时选择是指消费者在长期内的不同时间段之间的消费选择，这是消费者的另一类选择，即如何分配不同时期的收入。消费者在给定收入并花费掉所有收入的假定条件下，其最优选择是确定最优的购买组合（商品束），以实现最大的即时效用。如果消费者不是花完当期所有收入，意味着留下来的收入的边际效用一定大于所购买的商品的边际效用。能否使用前面的消费者选择分析思路，对这种选择进行分析呢？不确定性条件下的选择是指消费者对自己所面对的环境和其它约束条件没有确切的信息，或者是由于现实环境或条件过于复杂，超出了正常判断能力的范围，或者是由于选择是跨时的，对未来的环境无法确切把握。但是消费者必须作出选择，能否还使用前面的消费者选择分析思路，对这种选择进行分析呢？本章内容就是对上述两个问题的肯定性回答。[1] 参见J. 加尔布雷思和W. Jr. 戴瑞提（1994）.宏观经济学[M]. 孙鸿敞等译, 第49页, 北京: 经济科学出版社, 1997.
[2] 参见J. 汉达(2004). 货币经济学[M]. 郭庆旺等译. 北京: 中国人民大学出版社, 2005. 萨金特, T.(1987). 动态宏观经济理论[M]. 苏剑译, 北京: 中国社会科学出版社, 1997.
[3] 经济学研究中对密切联系的货币和金融一直区别分明，货币理论属于宏观经济分析的内容，而金融属于微观分析的内容，货币银行学属于宏观金融，公司金融（财务）属于微观金融，前者隶属于宏观经济学，后者才是名副其实的金融学（当然，可以将货币银行学、公司金融、金融机构与制度作为广义的金融学）。
[4] 博迪, Z.和R. 默顿. 金融学[M]. 第4页. 伊志宏等译. 北京: 中国人民大学出版社, 2000.
[5] 同上。
[6] 实际上，后面将要分析的厂商行为，同样包括与产品、服务提供以及要素购买相关的即时和确定条件决策，也包括与投资、融资和资本运营等相关的跨时和不确定条件决策。
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