发帖
雷达卡
在建立现代企业制度过程中，为适应我国企业庞大的资产重组和债务重组任务的需要，特别是适应平稳处理众多陷入亏损管理困境的企业所造成的社会压力，以及有效提高我国企业的市场竞争力需要，以企业托管作为一般意义上的企业兼并、收购、破产的重要补充，是一种具有鲜明中国特色的企业体制改革的新方式。
一、 企业托管的概述
（一）什么是企业托管
所谓托管，顾名思义就是委托管理的意思，具体是指企业所有者将企业的经营管理权由具有较强经营管理能力，并能够承担相应经营风险的法人或自然人去有偿经营，以明晰企业所有者、经营者、生产者责权利关系的一种经营方式。换言之就是通过契约形式，受托方有条件地接受管理和经营委托方的资产，以有效实现资产的保值、增值。
（二）企业托管的目的
企业托管是在目前不宜马上在大范围内推进企业破产和收购、兼产的情况下，针对企业产权主体不清、明确产权所需的配套法规严重滞后，社会保障体系不完善、国有资产代表权责不清等问题，在不改变或暂不改变原先产权归属的条件下，直接进行企业资产等要素的重组和流动，达到资源优化配置、拓宽外资引进渠道以及资产增值三大目的，从而谋取企业资产整体价值的有效、合理的经济回报。
（三）企业托管的内容
1、接受国有资产管理部门或投资机构的委托，在一定期限内，以保证受托国有资产保值增值的一定条件为前提，决定托管企业的有关国有资产重组或处置方式。
2、签约确定受托资产总额，并确定在受托有效期内，由受托方分段获得有关资产处置权的价格和方式，最终实现委托资产的法人主体变更。
3、受托方按约定条件代理售出受托资产，委托方按契约条款的规定向受托方支付一定的代理费或手续费。
4、受托方以接受受托企业全部债务和职工安置为条件，无偿受让有关企业。
5、受托方接受债权人的债权委托，并以相应的经营手段使债权人兑现或改变权益，受托方获取一定的代理费。
（四）企业托管的适用对象
1、适用于一些经营恶化、挽救乏术、濒于倒闭的企业，比如一些产品、技术、设备、人员老化，鲜有市场竞争力的企业，一些债务负担沉重甚至资不抵债而又告贷无门的企业，一些经过多次和多方式整顿而无效的企业等。
2、适用于一些暂时能够维持运转但已明显感到经营管理力不从心的企业。企业的原始产权主体既无力自我经营企业，又不愿放弃或不愿轻易放弃企业所有权，托管就可能成为最佳的重组方式。
3、当运用其他方式（如兼并、收购、破产等）进行企业重组存在体制性障碍时，可考虑托管方式。为回避某些体制性障碍，可通过托管方式暂缓原始产权的转让，而先将法人产权让渡出去，一方面先努力救活企业，另一方面设法予受托方更优惠的经营条件，以满足受托方的利益要求。
4、当适用其他方式进行企业重组存在资金投入过大的障碍时，可考虑托管办法。此时托管可有效地缓解买方主体的资金压力，因而它可暂不进行原始产权的变更，进而可暂时免交购买这项产权的费用。
5、当买方主体一时说不准购买目标企业的未来前景，亦或本不想购买目标企业原始产权时，可通过托管方式在一定程度上减小这项投资的风险。
（五）企业托管的主体与客体
企业托管的主体：一般地企业托管中的受托方，必须是具备接受企业资产托管经营管理能力和权力的独立企业法人。可以是按现代企业制度模式建立的企业托管公司、国有资产管理部门，也可以是中外合资或外商独资企业。其职责在于直接以实现企业资产的保值、增值为目标，按约定条件，在规定期限内，通过经营、管理、运作受托资产，取得显著的经济回报，使企业获得新的生命力。
相应的企业托管的客体：委托管理的标的企业可以按实际发展需要，以多种对象为选择，可以是经营不善的亏损企业，资不抵债或濒于破产的企业，也可以是经营较好的企业。以前者为对象，是一种公认的选择，理由是这种企业的托管有利于借助外来力量的支持使原先已经或正在失去活力的企业重新获得生机，它显著地符合政府和企业急于改造大批亏损、经营不善企业的迫切愿望，在实际中具有相当大的市场。而以后者为对象，则需要观念的突破，从某种角度来看其意义更为深远，托管不仅有利于这此企业通过资产重组和再配置获得更好、更大的绩效，而且利于国际标准的现代企业迅速形成。
二、 产权交易和企业托管的关系
（一） 产权交易与企业托管可以进行有效的结合
产权交易市场是当今社会主义市场经济中重要的要素市场之一，而且近几年的发展趋势良好，市场体系逐步走向繁荣壮大。但现今产权交易的主要方式是兼并、收购、破产等，不论那一种方式都将涉及企业最终财产权的易手，这对于我国现行体制中的有关部门来讲是很不愿其发生的，因为这里有着很大的部门利益问题。并且兼并、收购、破产拍卖等都存在着一次性投入较大的问题，其中既有收购企业时的资金投入，也有未来企业改造中的资金投入，这些投入对于买方来讲都是较大负担，现实中有许多企业重组机会因此而无法成交。由此拓展现有企业产权交易方式之外的又一条改革道路--托管，不仅完全符合现有经济条件下国有企业改革和建立现代企业制度的现实需要，而且可以有效的回避企业破产、兼并中的有些敏感性问题，这在当前和今后都具有很好的实际社会经济价值。
（二）产权交易市场为企业托管创造良好的环境
在一般情况下企业托管似乎可以脱离产权市场进行。但可以断言只有依托产权市场进行的企业托管，才会有真正的生命力，企业托管需要产权市场"保驾护航"：
1、 资产评估。在企业托管发生时所要进行的资产评估，其实质是对有关企业的变现值定量，而衡量特定企业资产的变现值，需要放在市场背景下来比较鉴定才有可能更接近市场实际。在现阶段这项工作会间接地通过产权市场进行协调。
2、 债务重组。委托企业往往会存有大量债务。在其他形式的资产重组（例如兼并、收购、破产等）下，当事人往往会要求一次性解决既存债务问题，这实际上成为有效推广产权交易的一个障碍。但在企业托管时，受托方完全可以与债权人的当事银行谈判，以折价变现、宽限、更换担保等形式，使得委托企业的债务在更加现实可行的情况下得以重现，从而增加企业托管成交的可行性，其中同样需要产权机构进行调查咨询和策划协调。
3、 信用担保。企业托管实践中托管方面临的一种风险就是由于各种原因，受托方最后没有按照合同规定完成托管要求。对付这种风险的最实际办法就是引进担保机制，担保除以实物、受托方信誉等方式以外，产权机构也是有可能介入信用担保的。其前提条件是有关产权机构对企业托管的当事人有密切的了解。
提升卡
置顶卡
沉默卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
京公网安备 11010802022788号
