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雷达卡
近期，市场涨幅最好的板块要数涨价题材，分析本轮涨价原因，首先要了解价格与供求关系。当供大于求，商品价格就会下降，企业盈利能力就会降低，有的公司会出现亏损，行业就会缩减产能。当供小于求，商品价格就会上涨，企业盈利能力就会增强，多数公司会扩大产能。结合宏观政策，从本轮涨价来看，或有以下三方面的原因：
其一、从供给端来看，一种是市场根据价值规律自己调节之后，产品涨价，如造纸行业。另一种是受益于政策调节，如国家出台供给侧改革持续深入的推进。自2016年以来，以钢铁、煤炭为代表，全年清退钢铁产能超过6500万吨，清退煤炭产能超过2.9亿吨。2017年进一步深化，环保、金融、安检等部门多管齐下，使供给端进一步缩减，落后、低效、低质、低价的过剩的行业得到改善，留下的是先进、高效、优质的企业。以钢铁行业为代表，据中国钢铁工业协会统计数据，上半年中钢协会员钢铁企业利润总额532.42亿元，较上年同期增加418.44亿元，同比增幅高达367.12%。从利润总额构成看，上半年主营业务利润为428.19亿元，同比增长746.23%，利润结构得到了显著改善，因此公司股价得到大涨。
其二、从需求端来看，主要得益于国内经济复苏、发展，对产品需求增加，造成产品价格上涨。具体从经济数据来看，经济增长已经迎来向上发展周期，2017年一季度GDP同比增长6.9%，增速较2016年提高2个百分点，二季度继续保持6.9%的增速。房地产和PPP项目对于钢铁、水泥的需求具有直接拉动作用，对煤炭具有间接作用。从数据看2017年1-6月份，全国房地产开发投资50610亿元，同比名义增长8.5%，其中，住宅投资34318亿元，增长10.2%，增速提高0.2个百分点。从PPP项目来看，2017年实际投资规模1.24万亿，2016年实际投资规模为0.40万亿，2017年PPP实际投资为2016年的约3倍，这些投资对钢铁、水泥、煤炭有直接影响意义。
其三，外围因素影响，如人民币升值背景下的投资逻辑。美联储在6月份宣布加息，以及适时启动缩表计划，但是美元指数却持续走低，人民币不断升值，外汇储备也从1月末的29982.04亿美元，回升到6月末的30567.89亿美元，连续6个月回升。这里面存在主要原因是特朗普领导的政府下，国内没有好的投资环境，投资者不愿意赚息差，在新兴市场能够获得更高的回报率。而股市受益人民币升值更为明显，因此资金涌入A股，选择受益政策、基本面转好的行业投资。从上半年这些行业的盈利能力也可以看出，如煤炭行业实现主营业务收入13353.4亿元，同比增长37.6%；实现利润总额1474.7亿元，同比增长高达1968.3%。当然还有化工、造纸行业均实现大幅增长。
综上所述，对于涨价概念能否持续热炒，需要关注两个方面，一方面关注涨价的产品能否持续维持在一定高位，在这种情况下，公司才能保持稳定盈利能力。另一方面，如果产品价格下跌，公司产能能跟上，总盈利能维持在一定规模，这两种情况下，股价才有可能获得业绩支撑，否则脱离业绩支撑，股价也有回落的风险。特别是对于翻几倍的股票，如赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）都已经翻7倍到10倍，如果全年业绩不能保持这样的增速，还是要谨慎操作这类股。
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