项目融资始于上世纪30年代美国油田开发项目,后来逐渐扩大范围,广泛应用于石油、天然气、煤炭、铜、铝等矿产资源的开发,如世界最大的,年产80万吨铜的智利埃斯康迪达铜矿,就是通过项目融资实现开发的。项目融资作为国际大型矿业开发项目的一种重要的融资方式,是以项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的现金流量作为还款保证来融资的。它不需要以投资者的信用或有形资产作为担保,也不需要政府部门的还款承诺,具有很强的实用性。
项目融资是国际融资中的一个专门领域,与其它大多数领域相比,它需
要横向思维的能力,需要用更灵活的、富于想象力的途径来解决问题。
项目融资涉及的许多项目的共同特征是需要大量的资金,并且融资风险
很大。项目融资的参与方很多,包括政府、开发机构、出口信贷机构、供货
商、承包商、项目产品或服务的购买方、以及借款人和贷款人。他们参加项
目融资的利益着眼点有所不同,他们接受风险的愿望和能力不仅取决于该项
目的预期收益,而且取决于项目所在国的法律、政治和经济环境。例如,有
关获取担保和执行契约责任的一些基本假设,必须参照所在国的法律和法制
系统进行修改。
有人说,有多少种项目就有多少种项目融资方式。本书第一章阐明了项
目融资的基本特征,并且指出了一些由于使用了过于狭义或广义的定义而产
生的错误理解。
第二、三、四章阐述项目融资可能采用的一系列结构和方案,以及各参
与方都必须解决的风险。第五、六章集中讨论与贷款人有关的问题:贷款人
对法律文件的要求是什么,对担保的要求是什么,可能有什么样的支持来抵
销项目失败、或不可预见的政治或经济形势变化的风险。
第七章通过考察一些特殊问题领域,说明在实现各参与方都能接受的风
险和责任的动态平衡过程中可能遇到的困难。
结束章一第八章讨论项目融资的发展前景, 特别涉及了一些有潜力的 “发
展地区”,如中欧、东欧,中国和东南亚地区。
为了便于参考,列加了一个与项目融资有关的词汇表。
本书不是法律教科书,也不是用于提供法律参考或对项目融资领域给予
综合概括。本书的目的是强调项目融资的一些特征,也就是它的风险分布,
它对各种环境的适应能力,最重要的,是它所展示的无限多样性。