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雷达卡
全球经济将超越潜在增长水平进入繁荣期。2018年，美国经济受税改支撑有望稳健增长，预计将加息三次，但需警惕加息过快风险；欧元区经济将继续稳步复苏，欧央行最早将于年中开始逐步释放退出QE信号，预计9月将如期退出，但加息概率不大；日本经济复苏将小幅放缓，安倍经济学仍将保持既定轨道；新兴经济体复苏整体加快。
2017年我国经济好于预期，结构出现可喜变化。一是制造业、新兴产业及消费相关服务业增长更快，建筑业、金融业与房地产业增速显著回落；二是经济增长对货币与债务的依赖减小，M2/GDP下降；三是工业生产明显反弹，制造业持续景气；四是投资增速回落但民间投资增速回暖；五是消费稳健，农村市场高增长，居民收入加快；六是人民币汇率回归双向波动。
2018年我国经济将迈向高质量发展阶段。库存周期正转向被动补库存阶段，设备投资周期仍未启动，地产周期与人口周期处在下行阶段。经济已基本告别高速增长周期，未来将向高质量发展阶段转型。经济增长的动力将主要来自于解决新时代“不平衡、不充分”的供需矛盾，经济迈向高质量发展阶段具备良好的基础条件。
预计2018年经济保持稳中求进，“稳”是经济增速不会大幅回落，“进”是经济结构继续改善。预计GDP同比增长6.7%，消费同比增10.2%，投资同比增6.5%，出口同比增6%，进口同比增8%，CPI同比升2%，PPI同比升3.3%，年末M2同比增9.5%，全年新增信贷15.4万亿，社融新增22.6万亿，财政赤字率约3%，人民币汇率保持在6.5-6.7区间。政策展望与建议。预计十九大提出的各项改革措施将逐步落地，供给侧结构性改革进入“做加法”为主的2.0版本，简政放权、国资改革、土地改革、住房改革、对外开放都将加快推进。货币政策稳健中性，着力健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，监管层将更加关注广义信贷、房地产价格和跨境资金流动，防范系统性风险。积极的财政政策取向不变，调整优化财政支出结构，确保对重点领域和项目的支持力度，压缩一般性支出，切实加强地方政府债务管理。
20171222-民生银行研究院-民生银行研究院2018年全球与中国宏观经济形势展望：全球经济.pdf
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