上市公司圈到的钱是怎么用的,这些资产到底是增值还是贬值,经营者有没有按照商业周期规律去安排公司发展策略,也就是在什么时期做强,在什么时期做大(当然自己必须首先看懂商业周期),这需要好些年头才能够看懂。上市头10年就让别人去趟地雷,当确信没有地雷再买贵一点,就当是花钱请别人去趟地雷好了。
财报可以骗人,但持续10年以上的现金分红却不会骗人。现在有些股票每年分红已经超过了12年前的每股价格,这就是我们要找的股票。技术分析可以提供最直观的判断。一只股票到底是绩优良庄股,也或者是绩差恶庄股,一眼便能看穿。如果一只股票的历史K线图走得像上证指数那样,这就是一只绩差恶庄股,是永远不能碰的股票。那种破相的历史印记是很难抹掉的,将来会有很高的概率破罐子破摔。
政治制度是影响经济秩序的极重要因素。这里有一只看得见的手在操控市场,而且什么荒唐事都干得出来,因此这个市场总是劣币驱逐良币。要让股市走上价值投资的正道,就跟抹掉过去20多年来的破相历史印记那样,再花10年时间都不够。