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雷达卡
2018-03-02 01:31
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摘要：曾经精准预测了1987年10月股市大跌的对冲基金经理保罗·都铎琼斯对金融市场发出了严厉的警告。他表示，美国通胀将大幅攀升，让债券成为一个糟糕的投资。而美联储必须迅速应对，以应付长期宽松货币政策所导致的金融泡沫。
曾经精准预测了1987年10月股市大跌的对冲基金经理保罗·都铎琼斯（Paul Tudor Jones）对目前的金融市场发出了严厉的警告。
他表示，美国通胀将大幅攀升，让债券成为一个糟糕的投资。而美联储必须迅速应对，以应付长期宽松货币政策所导致的金融泡沫。
他说：“我们的经济处于40年来最强，就业处于充分状态。这种情绪令人欣喜，但它不可持续，并伴随着诸如股票和债市泡沫等成本。由于利率如此之低，你不能相信目前的资产价格。如果你现在还不能确定，我会远离债券市场。几乎以所有指标，债券目前都是史上最贵。它们被高估和超额持有。”
同时，都铎琼斯抨击了美国税改和国会的预算支出法案
去年12月，特朗普总统将美国的企业税率从35％降至21％。都铎琼斯预计，这将导致通胀上升。
他说：“我认为最近的减税和增加支出是我们都会回顾和遗憾的事情。他们一起将会给我们带来GDP 5％的预算赤字——这在非衰退的和平时期是史无前例的。这让我想起了20世纪60年代后期，当时我们试验了低利率和财政刺激措施，以保持经济充分就业和资助越南战争。我们正在为加速通胀铺路，就像我们在60年代所做的那样。”
要在这样的环境下进行交易，都铎琼斯建议投资者保留现金或购买商品和“硬资产”。他对美国10年期国债收益率年终目标的“保守”估计为3.75％。
美国10年期国债收益率上月攀升至2.95％的四年高位。周四收益率为2.83％。
他指出，下个9月开始，欧洲央行将终结资产购买。在经历了十年的扩张后，全球主要央行的资产负债表届时将开始收缩。这将是一个临界点，不是一个持有债券的好时机。
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