股票价值≈最新的每股年收益×100/(1/净资产收益率－1)

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当净资产年收益率a稳定时，股票价值应该（当净资产收益率稳定时，股票价值几乎与净资产收益率的平方成正比，股票价值也几乎与年收益的平方成正比）

股票价值≈最新的每股年收益×100/(1/净资产收益率－1)
＝净资产收益率^2×每股净资产×100/(1－净资产收益率)
＝每股年收益^2×100/(每股净资产－每股年收益)。           
【例3.1】    设股票甲与乙的净资产收益率原先一直稳定于10%，股价都稳定于20元左右。若由于经济形势的突变，使得股票甲与乙的净资产收益率今后将分别一直稳定于5%与20%，则股票甲的价值将下降75%，股价将跌至5元左右，而股票乙的价值将上升300%，股价将上涨至80元左右，是前者的16倍！
【例3.2】    代码为600553的太行水泥，2008年的每股收益为0.09元左右，而近几年来，其净资产收益率保持在5%左右。则根据上式，可以估算得其股票价值≈0.09元×100/(1/5%－1)≈0.45元。而当时的价格在7～8元，所以风险非常大。

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关键词：净资产收益率 股票价值 最新的 收益率 净资产

不敢苟同，股票的价值，等于该股票未来所能产生的现金流的折现值。除此之外，其他的方法，什么资产收益率、每股净资产，都跟股票的价值没有关系。

如果上述公司有参考价值，那么在选股的时候，直接选择净资产收益率最高的就行了。但这很明显是荒谬的。ROE这个指标，受到各种因素的影响，比如财务杠杆，会计政策和会计估计、分红、无效资产等，都会使得这个指标失真。

股票的价值应该是等于股票未来现金流的折现值，除此之外的其他方法，不敢苟同。
ROE是个容易受到各种因素影响的指标，比如财务杠杆、分红率、仅仅根据这个指标来估值，是很荒谬的。比如上述的例子2.

这只是其中一个参考指标，任何指标都适应一部分股票，这个公式计算方法很复杂，就像价值投资不适应科技股一样