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论股票价格长期均线的支撑作用
于德浩
2018.5.3
股票价格移动平均线的定义是，最近n天的股价平均值。一般证券行情软件都取n=5、10、20、60，周期是日、周、月。从概率统计来言，如果假设n天的股价都是“同一事例”，那么股价的最近n天算术平均值就是该股价分布的期望值估计。如果，我们再假定以后的m天仍然是“同一事例”，那么随后的股价就必然要均值回归。
显然，假定n+m天都属于同一事例，这个假设不太可靠。微观具体的说，今天的市场条件与明天的市场条件一定是不同的。但我们可不可以认为，这个假设近似成立呢？
显然，当n的取值很大时，这个假设近似成立的可能性就更大。就是说，很多的市场消息（条件）在n天里都相互抵消了。所以说，长期的移动平均线才能反应当前的市场是牛市还是熊市，而这个长期移动平均线的支撑性也就很强。
一般来说，20月均线，也就是一年半多时间的股价均线的市场趋势信号最强烈。就是说，如果现在的20月均线是上行，那么基本就可判断当前市场为牛市；如果20月均线是下行，那么就可判断为主要趋势为熊市。按照道氏理论的经验总结，长期趋势一般是很难改变方向的。
股价20月移动平均线，作为长期趋势线，往往持续的时间很长或者涨幅很大。比如，以50ETF股价为例。 在2006.9月份，20月均线0.5元（当时的股价是0.7元），一直上涨到2008.8月，20月均线最高是2.7元，（当时股价已大跌至1.7元）。然后就是20月均线的大约6年的长线下跌趋势，直到2014.10月的1.5元，（股价也在1.5元左右）。
现在2018.4月，20月均线在2.5元处，股价已经累积上涨3年半，当前股价是2.6元。
目前，股价从3.2元的极大值处，进行了为期三个月的回调下跌，已经到达20月均线的强力支撑位，应该不会再继续下跌了。
长期上涨趋势线如果要转为下跌，要么经历的时间特别长，超过5年以上；要么累积涨幅特别大，超过4倍以上。显然，目前的50ETF的股价20月均线，上行时间才3.5年，不够长；最大涨幅不过才2倍，还远远达不到“涨幅巨大”的转折点。
从周线图看，目前50ETF的股价已经回调至60周均线处，这也是一个强烈的支撑位。
股价从2016.3月到2017.5月从2.0元上涨到2.4元，大约用一年多时间上涨了20%，很缓慢（大约每0.2的幅度要耗时30周）。
这个必须慢，因为2.4以下的股价量子态要一次性填满，不能留给几年后的熊市来填。也就是说，未来熊市的底部就是2.4元；未来牛市的顶部大约是2.4*3=7.2元。保守的说，顶部最小也得是2.4*2=4.8元。
从2.4-3.2则涨速明显加快，大约8个月时间就上涨33%。现在开始回调，3.0-2.8累积时间是10+7=17周；2.8-2.6累积时间是13+5=18周。 如果假定2.6-2.8区间的量子态总数也是30周的话，那么可能意味着要很快反弹4周，然后再留给未来几年后的熊市下跌期30-18-4=8周。
2.4-2.6区间，会不会这次回调一次性填满30周呢？ 这个应该概率很小。
假设要填满，那么就意味着股价还要继续下跌30-9=21周，即大约再5个月的时间，显然这不符合牛市的格局。
当然，股价也有可能再下跌至2.4-2.6区间，徘徊9周左右，与2.6-2.8的18周相当。还有一种可能，就是完全留给未来的熊市底部2.4-2.6，徘徊震荡21周，这个是合乎常理的逻辑和历史经验。
长期平均线的支撑作用，并不是严格死板的。人们往往错误的认为，如果股价跌破20月均线，就意味着长期熊市的到来。其实，我们只是选了一个整数20，来方便讨论而已，我们没有选21/22/23等数字。所以，即使跌破20月均线，也未必跌破23月均线啊。
从长线价值投资来言，股价如果在20月均线以下，那基本就是低估的，也就是说，此时股票的价格很便宜。在牛市中，股价一般都在20月长期均线以上运行，即使股价会冲高回落，回调点往往就落在20月均线处。通俗的说，当你在20月均线附近或以下买入股票时，你只要拿住了，持股待涨，将来一定会获利丰厚的。
当股价在20月均线以上的幅度很大时，是有回归价值的要求。但在实际操作中，“逢高卖出”是很难把握的，很容易提前下车，因为我们并不清楚，股价偏离多高才算高。举例来说，均线是10元，当前股价是20元。是现在就开始下跌往“10元”靠拢，还是以后再从更高的40元下跌回调至未来的均值“25元”呢？
大智若愚的做法，就是牛市中持股不动，跟随股价的起起伏伏，一起通往最后的最高点。直到股票指数累积上涨4倍以上或者上涨时间超过5年，我们才能下车，获利了结。
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