A股十年市盈率分析

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近十年市盈率水平	MIN	1/4	1/2	3/4	MAX
市盈率	14.09	22.96	36.46	43.22	69.64
对应大盘最新点数	1613	2628	4174	4948	7973

1、A股近十年的月平均市盈率最低是14.09倍，发生在2008年10月；最高是69.64倍，发生在2007年10月；这两点可看成A股估值极限，不排除未来突破的可能，但概率很小。
2、过去十年月平均市盈率的1/4分位点在22.96倍，1/2分位点在36.46倍，3/4分位点在43.22倍。知道分位点概念的朋友应该没问题，通俗的解释就是历史十年，A股市盈率有1/4的时间市盈率低于22.96倍；有1/2的时间市盈率低于36.46倍；有3/4的时间市盈率低于43.22倍。
3、为什么选用1/4,1/2,3/4分位点？因为1/2分位点代表了过去十年A股的估值中值，枢纽所在，个人认为是判断高估和低估的一个客观标准。国际一些专业投资者有一个经验数据，就是当收益和风险比例是3：1时，是投资的买点，1/4分位数正好代表从历史角度看盈利和亏损的概率比正好是3：1；3/4分位数代表了盈利和亏损概率比是1：3.
4、因此个人给大家的投资策略建议是如果大盘市盈率低于22.96倍时，属于安全投资区域，越跌越买；大盘市盈率在22.96倍到36.46倍之间属于理性估值区域，赢的概率大于输的概率，应该安心持股，等待高估时机（可能会有数年时间，价值投资者可参考，投机者不必参考）；大盘市盈率在36.46倍到43.22倍之间属于价值高估阶段，策略应逐步减仓，不应追涨，这时输面大于赢面；大盘市盈率在43.22倍以上属于高风险区域，虽然很赚钱，但是价值投资者应尽量避免，最好能空仓休息。
5、不足之处：上述分析建立上大盘历史数据基础上，代表了历史概率水平，未必能完全反映未来，但历史是最好的老师，往往重演，因此可以参考，用着自负；上述分析是对大盘的判断，不重个股，但个股可遵循此思路分析；上述分析应该说对价值投资者判断大盘风险有一点的参考意义，对投机者应该帮助不大。
6、根据现在的市盈率水平和A股点数倒推1/4 1/2 3/4 分位点对应大盘点数分别是2628、4174、4948，现在A股在3250左右，属于估值合理区域，考虑到市场人气及信心尚未从上轮熊市完全恢复，估值难以高过4174，随时间的推移，信心的恢复，A股指数总会到高估区域，也就是在4174以上，那时候就是逐步离场的时候了，但判断不出所需要的时间，价值投资者应该不在乎这个。
上述是个人的一点分析建议，供大家参考，呵呵。

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关键词：市盈率 平均市盈率 供大家参考 价值投资 不足之处 市盈率

LZ的研究不错。

可以参考 不知楼主是否考虑的是动态市盈率

不错，ddddddd

不错,支持一下!!!

不错，我同意楼主。我正在逐步加仓。

顶起，，，学到东西了，谢谢楼主

有道理，支持。

谢谢！！！！！！！！！！

好东西   顶顶顶顶