发帖
雷达卡
沈联涛先生写的《“十年轮回”-从亚洲到全球的金融危机》让我重新梳理了亚洲危机，也让我对当前的金融危机理解更加深刻。沈先生从历史的角度对遭遇亚洲危机的主要国家进行了分析，而对每个国家又从基本面，金融层面和政府作为这三个主要方面去分析。最后把97年的亚洲危机和现在由美国引起的金融危机作比较，找出这次金融危机的深层次原因和解决方法，给我们提出了很好的建议。
在97年由泰国金融体系崩溃引起的亚洲危机中，主要涉及的国家有泰国，日本，韩国，马来西亚，印度尼西亚和中国香港。每当谈到亚洲危机，很多人不由得把这次危机归咎于国际游资投资者，其中，索罗斯量子基金声名鹊起并饱受指责。的确，这些贪婪的国际游资投机者让人恨之入骨，但是从更深的层次去思考，可以找到各国金融体制的问题。正是这些体制和管理的漏洞，使得这些投机者有空子可钻。从整体上看，遭受亚洲危机并损失严重的国家大都表现出以下几个特征：
1经济实力不足。这些国家的经济基本面就很脆弱，经不起国际的金融风暴如泰国，印度尼西亚等国家。从1990年到1995年，泰国的通胀率平均为5%，同期的经常账户赤字平均为GDP的6.6%，出口锐减。
2 这些国家外债过多，甚至超过本国偿还能力，如泰国，韩国等国家。泰国主要是离岸负债过多，外债从1994年占GDP的45%增加到1995年占GDP的60%，其中短期外债从1994年的45%增加到1995年的52%。
3 金融体系存在严重漏洞，如泰国。泰国实行的是资本自由流动，固定汇率制度和有效地货币政策机制，而根据蒙代尔-弗莱明的“不可能三角”理论，泰国金融体制本身就有问题。
4金融机构的风险管理存在缺陷，导致房地产泡沫和股票市场泡沫。如泰国，大量的外国贷款涌入之后，泰国的银行系统放松了贷款的条件，迅速扩张信贷，而这些贷款主要流向房地产和股票市场，结果造成了房地产泡沫和股票市场泡沫。而泰国的经济实力又相对较弱，国际投机者的行为可以影响外汇市场价格，结果遭到国际投机者的攻击。
5政治的不稳定给投机者更多的机会。如泰国和印度尼西亚。
京公网安备 11010802022788号
