基金称后市机会大于风险

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　　“最近一段时间，基金发行实在太难了，比2016年初市场低迷时还难。”沪上一位基金销售人士向记者感慨。
　　统计显示，随着市场不断震荡，新基金发行在5月份降温明显。截至5月24日，5月新成立的偏股型基金募资总额降到百亿份以下，并创今年以来募资金额新低。但值得注意的是，新基金发行市场历来是“好发不好做，好做不好发”。对于后市，一些基金经理认为，市场的机会大于风险。

　　偏股型基金首募跌破百亿份
　　据上证报资讯统计，截至5月24日，5月新成立的偏股型基金(包括主动股票型、偏股混合型及灵活配置型)募资总额降到百亿份以下，19只新基金募资总份额仅85.6亿份，相较于4月份缩水三成多，且创今年以来募资金额新低。
　　新基金发行市场历来是观察投资者情绪的风向标。今年1、2、3月份，新成立的偏股型基金月度募资额动辄数百亿份。然而，到了4月份却骤然降温，5月份投资者的申购热情继续下降。
　　具体来看，统计数据显示，今年1月份，18只新成立的偏股型基金首募金额达到了805亿份。其中，仅兴全合宜A一只基金就达到300亿份级别，基金发行市场异常火热。回过头来看，当时上证指数攀上的3587点已是今年行情的高点。2月份，伴随着上证指数大幅下跌，这一数据腰斩，降至410.68亿份。步入3月份，市场大幅震荡，当月新基金的首募额还维持在426.4亿份左右。但到了4月份，市场人气持续低迷，已缩水至127亿份，5月份更是进一步缩水至85.6亿份。
　　麟龙公司指出，新基金特别是偏股型新基金发行艰难与近期市场走势不无关系。4月初以来，受外部环境影响，不确定性因素增加，大盘蓝筹股持续下行，前期强劲反弹的成长板块也趋于震荡，加上资管新规落地的影响，使得资金入市热情骤然下降。
　　机构：机会大于风险
　　值得注意的是，新基金发行市场历来是“好发不好做，好做不好发”。从过往数据来看，新基金发行的“冰点”往往是行情的阶段性底部。因此，一些基金经理认为，后市的机会大于风险。
　　麟龙公司认为，A股历经长达3个月的调整后，市场风险逐步释放，即便短期难有趋势性行情，进一步下行的空间也不大。而随着A股被正式纳入MSCI新兴市场指数窗口渐近，后市或将迎来一轮修复性行情。
　　前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，从整体的估值来看，上证指数已接近3000点附近，向下的空间非常有限。加上6月份MSCI新兴市场指数基金将被动地配置A股，这将引发更多的外资流入A股抄底。
　　麟龙公司认为，引发市场预期出现波动的因素主要有三个方面，即经济增长前景、金融监管政策的落地以及其他不确定性因素。现在前两个因素已经逐渐明朗，宏观政策导向仍将维持经济平稳增长，资管新规靴子落地较预期更加缓和，有助于资金流入A股市场。而其他不确定性因素虽然阶段性仍有扰动，但不必过度担忧。

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关键词：不确定性因素 新兴市场指数 新基金发行 偏股型基金 确定性因素

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