期货盘中分析

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

油脂类期货

夜盘油脂小幅上涨，受益于原油反弹及美豆大跌导致的买油抛粕套利提振。随着 6 月 15 日美国公布征税清单临近，中美贸易关系仍未有进一步进展，对美豆出口形成严重打压。与此同时，近期美豆主产区迎来降雨，预计将提振产量前景。在此情形下，基金继续大幅抛售美豆，致其刷新新低。相对于美豆及粕类，油脂在买油抛粕套利支撑下下跌有限。此外，当前原油市场虽整体氛围偏空，但在 6 月 22 日的 OPEC 会议靴子未落地前亦难大跌，油脂在原油处亦觅得支撑。总体来看，油脂仍处于上有压下有撑的震荡格局，可背靠震荡区间下沿轻仓试多。

豆类期货

隔夜因为中西部地区出现大范围的降雨过程，提振近来播种的大豆产量前景，美豆延续弱势回落，其中 07 合约收低 15.5 美分，报收于 953.75 美分/蒲式耳；豆一 09 合约收低 3 点至 3573 元/吨；豆粕 09 合约收低 14 点至 2894 元/吨。近期美国天气良好，美豆继续承压，但美国农业部将于周二发布的 6 月份供需报告，市场预计期末库存有下降，预计报告偏利多，价格在 950 附近或有反弹整理，但我们认为在贸易战市场担忧背景下，反弹空间有限，后期仍关注美国的征税态度及 6 月 15 日清单公布时间点。国内现货困难，基差一降再降，国内买船的退订恰好是现货压力的真实反应。叠加未来几月进口大豆到港充裕，且上合峰会后大豆压榨量将迅速回升，基本面压力难消，粕价维持弱势下探走势。建议豆一 09 合约关注下方3550附近支撑短多机会；豆粕 01 合约空单在 2960下方适当止盈，空仓可背靠 3030 线试空，破 3060 止损。

棉花期货

美棉周度作物报告公布：美棉优良率为 42%，低于去年同期的 66%；种植率为 90%，与去年持平；现蕾率为 15%，高于去年同期 9%。

中储棉周一挂牌销售 3 万吨，实际成交 1.17 万吨，成交率为 39%，平均成交价格折 3128B 级为 16449 元/吨。疆棉成交 0.75 万吨，成交率 77%；地产棉成交 0.42 万吨，成交率为 21%。

短期多空交织的格局令市场的走势显得并不明朗，但中长期来看棉市将继续回归慢牛格局，产销缺口继续显现：印度传来中国大量购买 150 万包新棉作为下一年度轮入储备棉的消息，印证了国储库存偏低的事实，预计未来国内产销缺口弥补来源逐渐转移到进口上，但国际棉市未来受库存走低支撑高位运行，使得进口成本难以降低。短期受抛储限令，叠加上风控规定调整及进口政策改变，短期走势不明朗，建议01合约17450—17950区间高抛低吸。

PTA 期货

美原油小幅反弹；PTA 产出小幅提高；郑商所 PTA 周一主力合约 TA809 前二十位多头持仓减少 11822 手至 306246 手，空头持仓减少 11146 手至 364781 手。PTA1809 合约周一晚间上涨 36 元至 5720 元/吨。主力合约 TA809 日 K 线小幅反弹，成交量放大。

操作策略：PTA1809 低位震荡，MACD 绿柱收敛，5700附近轻仓短多，多头止损设在 5670。

原油沥青期货

消息面上，路透报道，5 月欧洲原油库存为 4.8662 亿桶，较 4 月增加 0.8%，同比减少 2%。同时，外媒报道称，沙特将告知 OPEC，5 月份 OPEC 石油产出环比增加 16.2 万桶/日，达到 1003 万桶/日的水平。此外，俄罗斯方面周六表示，该国 6 月初原油产量已经升至 1100 万桶/日，而 5 月产量位于 1100 万桶/日略微下方。综合看，欧洲原油库存环比回升令当前原油市场供需平衡恢复再现隐忧，同时沙特与俄罗斯产量增加令增产预期持续升温。沥青方面，华东山东地区主营炼厂开工大幅降低，供应偏紧支撑沥青价格坚挺；此外，进口沥青价格高涨，也对国内沥青价格形成有效支撑。

操作上，SC1809 背靠 475-480 元/桶区间逢高做空，有效突破 480 元/桶止损；bu1812 在 3150－3200元/吨区间逢低做多，有效跌破 3150 元/吨止损。

橡胶期货

美原油小幅反弹；东京工业品交易所(TOCOM)期胶主力合约周一收市价 185.0 日元/公斤；上期所天胶周一主力合约 Ru1809 前二十位多头持仓增加 552 手至 125780 手，空头持仓减少 2702 手至 171232 手。橡胶 1809 合约周一晚间上涨 0 元至 11405 元/吨。主力合约 Ru1809 日 K 线小幅反弹，成交量缩小。

操作策略：橡胶 1809 宽幅震荡，MACD 绿柱放大，观望为主，等待突破跟进。

钢材期货

目前高利润驱动高产量的逻辑仍然没有发生改变，但限产政策轮番上阵，环保督察回头看也已经启动，再次推升钢坯价格，轧钢企业因利润收缩，大概率会降低产量提价，但恰逢需求淡季，下游成交难以支撑，仍可考虑逢高短空。RB1810 合约建议空单有效突破 3850 止损；HC1810 合约建议在 3950-4000 区间做空，有效突破 4000 止损。

股指期货

周一，两市震荡探底，上证指数跌 0.47%，创业板跌 1.34%，两市成交量大幅萎缩。盘面上资金继续抱团消费板块，以家用电器、食品饮料等为首的消费板块延续前期强势表现。期指方面，三大合约贴水明显收敛 IHIC 当月合约贴水收敛，IFIH 次月合约贴水收敛。期指总持仓增加，目前总持仓 107442 手，较前日增加 1535 手。三大合约成交增幅明显，IH 次月合约增仓最多，IFIC09 合约增仓最多。移仓换月操作开始。从当月合约前 20 持仓数据来看，IH 减持幅度最小期指。期指将于本周五交割。

消息面上，独角兽基金首募日：销售额或至少 200 亿量级，招商基金领跑。国家能源局：531 光伏发电通知并非要控制行业发展政策要求垫付的补贴不应停。英国制造业产出创近六来最大跌幅英镑短线跳水。

指数开盘小幅走弱，随后在独角兽和 CDR 板块的带动下两市一度走强，午后指数全线回落，中小创跳水，沪指羸弱再创 13 个月新低。期指方面，移仓换月操作开始，IH 次月合约增仓最多，IFIC09 合约增仓最多。近期大型 IPO 频发，叠加 CDR 上市临近，对于市场本就不足的流动性造成打击。同时外部环境受到美联储加息与 G7 峰会散播的全球贸易保护情绪影响。期指建议短期观望为主，风格上仍偏向防御性的 IF。

焦炭：

6月钢材需求虽然略有回落，但是环保限产始终有支撑，未来产业端受环保限产的影响将逐步削弱，在银根紧缩的大背景下，需求回落的影响总有一天会体现在盘面上，警惕6、7月份以及未来或有大幅回落。

焦煤：

焦煤进口端在月中旬预计恢复，近期也难以有驱动焦煤走出独立行情的推动因素，在强弱对比上，由于进口边际恢复，或弱于焦炭。

动力煤：

虽然目前气温较5月明显回落，且电厂、港口库存拐头迹象明显，但是盘面上始终有旺季逻辑做支撑，而且现货端始终交易热络，使得盘面难以形成下跌，预计未来不久需求难以扩张而库存积累，盘面至少有一波小的回落。

操作上建议，09合约焦煤关注1265—1224区间、焦炭2090—2010区间、动力煤640—620区间高抛低吸。

文中所述观点仅供内部交流参考，不代表具体操作建议，据此操作盈亏自负！

投资有风险，入市需谨慎！

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：中美贸易关系 主力合约 有效突破 原油市场 原油库存