求助：一道关于计算股票价值的题

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题目如下：

预计某公司明年的税后利润为1000万元，发行在外的普通股500万股。
要求：
（1）假设其市盈率为12倍，计算其股票的价值；
（2）预计其盈利的60%用于发放现金股利，股票获利率应为4%，计算其股票价值；
（3）假设成本率为6%，必要报酬率为10%，，预计盈余的60%用于发放股利，用固定成本股利模式计算其股票价值。

关于第3小问的固定成本股利模式是什么呢？不明白！

希望知道的能够给出详细的解答过程，谢谢！

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关键词：股票价值 固定成本 税后利润 500万 题目如下 求助 价值 股票

(1)每股收益＝1000／500=2元／股
股票价值=2X12=24元
(2)股票价值＝(1000／500X60％)／(10％一6％)=30元

    更正
(1)每股收益＝1000／500=2元／股
股票价值=2X12=24元
（2）发放现金股利=(1000/500)*60%=1.2
股票价值=1.2/4%=30元
(3)股票价值＝(1000／500X60％)／(10％一6％)=30元

  我想不是固定成本股利模式，而是固定成长股利模式

1、股票评价的基本模式
　　　　股票价值V＝未来各年股利现值之和
　　　　　　　　　＝  
　　2、零成长股票的价值：利用永续年金现值计算永续股利支付的现值。公式：P0=D/RS
　　3、固定成长股票的价值：P＝ D1/( RS－g)
          注意，公式中是D1，不是D0
      　  两个前提条件，一是RS大于g；二是期限必须是无穷大。如果题目中说“最近刚刚支付的股利”、“今年的股利”就是D0；如果题目中明确说明“下一年股利”、“预计股利”等都是指D1
　　　　　扩展应用：计算投资股票的价值、股票投资收益率，也可计算股票发行的价格、股票筹资的成本
　　4、非固定成长股票价值：股利不固定时，应采用分段计算法计算股票价值

  我想不是固定成本股利模式，而是固定成长股利模式

1、股票评价的基本模式
　　　　股票价值V＝未来各年股利现值之和
　　　　　　　　　＝  
　　2、零成长股票的价值：利用永续年金现值计算永续股利支付的现值。公式：P0=D/RS
　　3、固定成长股票的价值：P＝ D1/( RS－g)
          注意，公式中是D1，不是D0
      　  两个前提条件，一是RS大于g；二是期限必须是无穷大。如果题目中说“最近刚刚支付的股利”、“今年的股利”就是D0；如果题目中明确说明“下一年股利”、“预计股利”等都是指D1
　　　　　扩展应用：计算投资股票的价值、股票投资收益率，也可计算股票发行的价格、股票筹资的成本
　　4、非固定成长股票价值：股利不固定时，应采用分段计算法计算股票价值

非常感谢！

另外我想问一下，第（3）中，为什么用10%-4%，这代表什么呢？
固定成本股利模式是怎样的呢？ 3# btwxh

5# btwxh

   我也觉得应该是固定增长股利模型，那为什么在这里可以用成本率代替股利的增长率呢？

　如果企业股利不断稳定增长，并假[1]设每年股利增长均为g，目前的股利为D0，则第t年的股利为：
　　Dt = D0(1 + g)
　　固定成长股票的价值的计算公式为：V0= D0 (1+g)/(RS (s) -g)
　　当g固定时，上述公式可简化为： V0= D1/( Rs -g)  

　　如要计算股票投资的预期报酬率，则只要求出上述公式中Rs即可：
　　Rs = (D1 / P0) + g
       在计算股票投资的预期报酬率时，首先考虑的是投资报酬必须补偿资金成本后才是净收益，所以g取成本率

我学习真差，鉴定完毕

8# btwxh
明白了，，非常感谢