告诉你真是的迪拜危机

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曾被奉为迪拜统治“超人”的酋长谢赫·穆罕默德·本·拉希德·阿勒马克图姆，一夜之间成为被媒体诟病的罪人
中东世界之外的人估计很难记住迪拜酋长那绕口令一样长的名字：谢赫·穆罕默德·本·拉希德·阿勒马克图姆（Sheikh Mohammed bin Rashid Al Maktoum）。2007年3月9日，连伦敦的《大都会》报纸都错误地将穆罕默德酋长的画像作为恐怖分子Khalid Shaikh Mohammed的画像登出。
他在网络上的知名度甚至远不如他英俊的二儿子：迪拜王储哈曼丹，哈曼丹在《福布斯》“全球最性感王室成员”排名第四，相貌俊美如雕塑、富可敌国、王子身份、未来的酋长、良好的西方教育、马术冠军、诗人、精通赛车和滑翔……
11月25日，阿联酋迪拜****宣布，它将重组旗下最大的主权投资公司——迪拜世界集团，并请求延迟6个月偿还590亿美元的债务。消息公布后，全球股市重挫，国际舆论震惊。迪拜神话轰然倒塌，迪拜危机就此爆发。
曾被奉为迪拜统治“超人”的酋长谢赫·穆罕默德·本·拉希德·阿勒马克图姆，让我们依惯例简称这位酋长为“穆罕默德”吧，一夜之间成为被媒体诟病的罪人，人们认为，就是他必须为迪拜高度发展的泡沫负责。
有一组数据或许可以有趣地说明迪拜经济危机与世界经济危机之间的关系。酋长穆罕默德，在2008年的个人财富估值为280亿美元，是世界排名第五的皇室成员。但到了2009年11月，他的估值已经缩水到了160亿美金，而他的排名却不降反升，成为个人财富世界排名第四的皇室成员。
穆罕默德酋长是老赛义德酋长4个儿子中的第3子。从四岁起，他就在私人教师的辅导下学习阿拉伯语和伊斯兰教学说。1966年，他和表兄一同赴英国的语言学校读书。在那里，他接受了老派的英式教育，并对现代西方社会有了感性认识。他虽然身穿阿拉伯传统的长袍，戴头巾，但那袭长袍之下，包裹着一颗文明开化的心。他为迪拜谋求的发展方向，在穆斯林的世界里并非没有争议，事实上，许多阿拉伯人都认为迪拜太不遵循传统了。
1995年3月，老酋长签署了两道敕令，任命默罕默德为迪拜的王位继承人，在此之前，他辅佐兄长拉席德（Sheikh Maktoum bin Rashid Al Mktoum）负责迪拜的行政管理、安全、海关、港务等事务，并兼任联邦国防部长。
穆罕默德监督了迪拜许多工程的进展情况，包括棕榈树群岛和豪华酒店，他也一直在支持世界第一高楼迪拜塔的建设。2006年1月，穆罕默德继他去世的兄长成为了迪拜真正的统治者，他也同时被任命为下一任阿联酋总理和副总统，阿联酋国家联邦议会迅速批准了这一提名。
他有两任太太，19个孩子，大王妃谢赫娜是他的表亲，性格文雅、极为低调，甚少露面，只是以两年一胎的速度频繁地为这个富有的家族贡献子嗣。这些王子和公主的照片在网络上是热门收藏，因为他们每一个都像《一千零一夜》里所描绘的“如满月般俊美”。这些漂亮孩子的照片，仿佛都在出面替他们从不抛头露面的母亲夸耀着美貌的好基因。
这些照片也向我们掀起了富贵而神秘的阿拉伯宫廷一角，陪伴王室的孩子们在草地上嬉戏的宠物是：蜥蜴、孔雀，苍鹰，还有狮子！狮子在王子哈曼丹的沙发上打盹，珍奇的白虎在他的手掌中流露出慵懒的神态。
穆罕默德酋长在国际纯种赛马和纯种马繁育领域是一位重要的人物，受父亲的影响，这些王子公主们都是天生的运动狂，尤其钟情赛马和赛骆驼。穆罕默德的好几个儿子都在亚运会的马术比赛夺冠，女儿玛莎公主更领军整个阿联酋的跆拳道代表队。
阿拉伯世界里，男人可以娶4房太太，但穆罕默德与王妃谢赫娜恩情甚笃，他与她结婚25年以后，他才娶了第二任太太。二王妃哈雅公主是约旦侯赛因国王的女儿和现任约旦国王阿卜杜拉二世同父异母的妹妹。
奔跑是狮子和羚羊的共同宿命
迪拜位于出入波斯湾霍尔木兹海峡内湾的咽喉地带，海湾一穿而过，流经15公里长的土地，把迪拜城分成两半。南部的白尔迪拜，是酋长国官方活动的所在地，而北部则是贸易金融的中心。
迪拜的石油储量仅占整个阿联酋石油储量的3%，预计只能开采到2015年。所以在2000年，迪拜决定选择一条独特的发展模式，用15年的时间，把自己打造成新的世界经济和金融中心。
——只要早晨第一道曙光出现， 不论你是狮子还是羚羊，你一定要跑得比对方快，才能活命。所以我们跑，为胜利而跑。
——在非洲，每天早晨第一道曙光露出时，羚羊就会马上惊醒，为的是抢先跑在狮子前头，以免死于非命。同样的，每天早晨第一道曙光显露时，狮子也会立即醒来，为的是追上跑太慢的羚羊，以免死于饥饿。
这是迪拜酋长谢赫穆罕默德·本·拉希德·阿勒马克图姆在他的《MY VISION》（《我的愿景》，也译为《迪拜的构想》）一书中所做的阐述，在这本书里，他详细描绘自己对未来迪拜的战略规划，所以亦被视作整个迪拜王国的励志书。
穆罕默德说，“对国家和民族来说，与竞争者的赛跑，胜利的奖赏惊人，而失败的灾难同样惊人。所以我们跑，为胜利而跑。”现年62的穆罕默德在还是迪拜王储时就接受过战斗机飞行员的训练，性情坚毅、极度要强，“谁会记得第二个登上月球表面的人是谁？第二名是没人记得的，所以我们必须领先！”
沙漠上的黄金城市
在新的经济增长模式带动下，迪拜创造了一个个让世人瞠目结舌的奇迹，像全球第一所七星级酒店、世界最高的迪拜塔，还有巨大的棕榈岛、世界地图岛，并逐渐成为阿联酋乃至中东地区的国际金融、贸易、航运、旅游中心。
这里拥有全世界最高的迪拜塔，造价10亿美元，共有160层楼，高度超过818米。全世界最大的购物商场也在今年初开幕，几乎你所能想象得到的精品全都集中在这里。DUBAI MALL（迪拜购物中心）里光电影院就有十几家，停车位16万个，卖黄金的店铺随处可见。
在迪拜，水比油更有价值；奔驰被当成警车用，金饰是女人体重的一部分。这比马可·波罗所描绘的遍地黄金的东方古国更加诱人，在全世界最豪华的亚特兰帝斯酒店，一个世界最大的水族馆被设计在酒店的下方。在酒店的房间里，你可以跟鲸鱼一起睡觉。
2003年开始，迪拜开始填海造岛，上演点沙成金的传奇，其中就包括闻名世界的3座棕榈岛和世界地图岛，棕榈岛由朱迈拉棕榈岛、阿里山棕榈岛、代拉棕榈岛组成，被称为“古巴比伦空中花园式的惊人想象力和古阿拉伯奢华气派的结合”，其形状仿佛一棵巨大的棕榈树，而世界地图岛则有300多个小岛依照世界地图的形状构成，所有岛屿都按其地理位置命名。这个世界最大的人造海岛，整项工程仅填海和基础设施建设就耗资30亿美元，被称为现代“世界第八大奇迹”。
在一座已经建成的人工棕榈岛上，迪拜砸重金打造了世界上最奢华的购物中心和饭店，一条轻轨铁路贯穿整个岛屿。全球最大的高尔夫球场也已经在这片沙漠上建成。迪拜全年的降水量只有几毫米，每年只有1月会下些小雨，其他月份都没有降雨，气侯异常干燥。在迪拜，种植一棵树的代价在3000美元以上，常年维护高尔夫球场的草皮更是一项大到不可想象的投入。
这还不算奢侈，在一个平均温度高达35度的沙漠国家，竟然有一个常年保持零下17度的滑雪场。穆罕默德希望通过高尔夫比赛、滑雪比赛，把全世界的赛手、名人和观众都吸引到这片沙漠里来。
热钱的天堂
为了吸引投资，迪拜制定了大量的优惠政策，取消了所得税和消费税，以几乎免税的贸易开放政策吸引全球投资者。
迪拜的成功，在于它为3样东西提供了最大的便利和进出的自由：一是人，它的签证相对容易办；第二是货物，全球的货物，无论是用集装箱海运还是走航空物流，到迪拜都非常方便；第三是资金，迪拜没有任何关于资金外汇的管制，便捷快速的金融服务体系仿佛润滑剂，让亿万热钱几乎是毫无摩擦力地流入这片热土。
据媒体预估，在过去的三四年间，进入迪拜的热钱总额达到8000亿美元。在这高速发展的三四年里，全球四分之三的起重机集中在这个弹丸之地，几乎每一个建设方案都可以冠上“世界最大”、“区域最大”的头衔。这些建筑和休闲设施吸引了大量的全球游客。自2003年起，迪拜旅游业的收入已经超越了石油收入，占到了GDP的10%以上。2006年，迪拜****允许外国人购买永久性不动产，这是阿拉伯世界第一个允许外国人购置房产的地方。
在迪拜，投资客买房子可以“炒楼花”：发展商画个图纸就可以卖楼了，买家付个10％的首期就算买进了，然后买家并可以伺机出售，一旦楼价出现10％的上涨，对投资人来说，就相当于100％的收益。而楼价上涨10％在经济快速飙升的迪拜，很可能是片刻之间就能实现。
美丽空姐靠进口
在1954年，整个迪拜的总人口还不过2万人，大约相当于一所比较有规模的综合大学的人数。
1966年，迪拜发现了石油，从那之后，它开始引入大量的外来劳工。历史上，迪拜经济的一个重要来源，就是向印度走私黄金。印度是世界上最主要的黄金消费国之一，但是，它的****禁止私有部门输入黄金，这为走私黄金提供了一个可能性。迪拜凭此与印度建立了较为密切的经济往来，这恐怕也是迪拜大部分劳工来自印度的一个原因。
迪拜现在的150万人口中，80%都是外来人口，大概有一大半是印度人，华人约10万人左右。外来人口是如此之多，以至于戏剧化地改变了当地的性别比：迪拜的男女比高达3比1。
漫步在迪拜机场，你完全感觉不到迪拜是一个穆斯林色彩非常浓厚的地方，因为迪拜机场已经完全国际化，甚至连阿联酋航空公司的空姐基本上都不是中东本土人——由于男女比例失调，美丽的空姐也需“进口”。
在过去的半个多世纪里，迪拜的人口增加了70多倍。最近几年来，这种人口净流入现象依然持续，不同的是，随着经商环境的不断好转，以及旅游业的大发展，外来人口的结构从单纯的劳工，变成了商人、白领以及富人。跟中国中心大城市相类似，大量的外来人口使得对房屋的需求不断攀升。从沙漠中一个黄金走私贩聚集的小镇，到全球知名的奢华之都，迪拜的发展逻辑非常清楚：先从石油工业起步，然后依托港口的贸易、转口贸易、运输、物流，再往后是与贸易相关的商务中心和金融中心，最后，地产和旅游业也开始成为经济的支柱产业。


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被遗弃的天堂
罗马不是一日之间建成的，危机的来临也是冰冻三尺非一日之寒。
全球金融危机刚露头时，海湾地区受影响相对较小，迪拜作为海湾金融中心和新兴经济体，更成为全球资金的“避风港”和“吸金库”。即使在金融危机最严重的时候，迪拜的超大项目建设也没有停止。中国房地产商任志强就曾经写文章论证说，迪拜的房价永远不会跌，它的泡沫永远不会破灭。
但这批在金融危机中建设起来的大项目很快就吃到了苦头，“迪拜世界”花50亿英镑豪赌拉斯维加斯的Vdara酒店开业， Vdara酒店所在的“城市中心”是集购物中心、艺术画廊、健身中心、娱乐中心和住宅区为一体的超豪华娱乐中心，还包括拥有共7000多客房的不同风格的豪华酒店。该项目由美国米高梅集团和“迪拜世界”共建，入住Vdara酒店一晚的费用是1200英镑，经济危机以来，这个价格已经被迫打了75折，但仍然有5000多间客房处于闲置状态。临近“城市中心”的金银岛度假村老板菲尔·鲁芬就担忧地表示，即使就业率改善旅游业也不会很快复苏。他说：“我希望迪拜世界和米高梅能获得成功，因为这攸关全城的命运。但是我想不出有什么比现在这个时间开一家有7000间客房的酒店更糟的事情了。”
与Vdara几乎是前后脚开张的亚特兰蒂斯超豪华酒店坐落在棕榈岛上，耗资15亿美元，2008年10月逆势开业的当天，仅燃放的烟花就烧掉了3000万美元。但这种辉煌没有持续多久，两个月后，来自欧美国家的投资客和银行受经济危机影响，纷纷停止注资，风头正劲的世界地图岛和两座在建中的棕榈岛，都停止了建设。
与此同时，迪拜房价大幅缩水，一些居民住房价格跌幅甚至达到50%；曾经的淘金者，开始陆续撤离，一批轰轰烈烈的工地因为资金断裂成为“烂尾楼”，以温商、浙商为代表的中国炒房团，也在这一轮资产缩水中损失严重。迪拜机场一度成了高级轿车的“遗弃场”，一些外国人把自己的汽车扔下，留下一张刷爆的信用卡，就永远地离开了迪拜。
金融海啸后引发的余震
英国《每日电讯报》评论说，迪拜的麻烦在于，一个神话的幻灭和一个金牌信用的破产，让迪拜乃至整个阿联酋陷入严重的危机之中。
英国《泰晤士报》11月28日称，迪拜债务危机引发了对“金融危机第二波”的忧虑。债务结构不合理，短期债务与房地产开发周期不匹配，大举进入国际金融业投资损失严重，美元贬值引发经济衰退，都让这个沙漠中的城市显得有些根基不牢靠。由于金融崇拜，导致金融的作用被高估，虚拟经济脱离实体经济的需要，变成一大团自我膨胀的繁华泡影。目前，迪拜已有400多个工程取消，损失超过3000亿美元。
但中国的经济学人却普遍对迪拜危机持乐观态度，他们认为，这一次迪拜危机大家比较警觉，是因为最凶猛的危机刚刚过去。迪拜危机是金融危机的延续，而并不是什么“金融危机第二波”。因为“迪拜世界”出的问题，主要是现金流问题，而不是资不抵债的问题，公司本身的资产有1000亿美金，而负债600亿美金，如果能争取到阿联酋***银行和阿布扎比的资金支持，偿还债务应该问题不大。
已经停工的“世界地图”上也有中国的投资，2007年，温州商人胡宾以上海中州国际控股集团的名义，斥资2800万美元购得“世界地图岛”版图上的“上海岛”，将在迪拜外海约5公里处，建成一个微缩版的上海滩。传言迪拜危机已经让中州集团套牢了超过10亿元，甚至有传言，中州集团将要卖掉“上海岛”。
“为什么要卖？”胡宾的助理、澳大利亚人白木说，“我们会等待开工建设的合适时机。也许两年，也许4年，要看迪拜的经济形势了，拖着不建并不会有什么损失，因为迪拜整个国家在复苏。”
持乐观态度的不光是中国的投资商，整个中东世界依然对他们“王冠上的明珠”保有信心，他们认为：迪拜不会贬值，因为梦幻依然有效。
是坚持既定路线到底？还是及时调整思路？迪拜模式到底是对是错？全世界都在观望着迪拜，以及那个带领迪拜全速冲刺的满脸络腮胡子的男人。
穆罕默德酋长实际统治了迪拜将近4年，这4年是迪拜飞速前进的4年，他将迪拜变成全球贸易中心、金融重镇和旅游胜地。在《我的愿景》里，他以模范自居，建议阿拉伯世界如法炮制：进口居民、金融、劳工，火速成立企业自由区、金融中心、先进基础设施，推沙筑岛，一夕致富。
“阿拉伯人曾有的光荣，被葡萄牙人所取代。一旦国家或民族失去了开创精神，要再找回，有如跛子爬山。”
“一次，我和****的成员坐着讨论电子经济和电子商务的目标。我阐释着我们应该抓住这新经济的机会，以超越其他国家。席间，有人说：不好吧，等这样的经济来临，我们再跟着走就好了。我对他们说:弟兄们!若是我们满足于跟着人走，我们就将落后，我们一定要取得优先权。这些‘被使用中’的思维倘若适合别国,那就绝对不适合我们,因为我们的抱负是不会妥协于成为一个追随者的。”
面对欧美和亚洲媒体的群起攻之，马克图姆抱怨媒体把危机宣传得过火了，“我们有7棵果树，其中有一棵暂时性出现了问题，可我还有另外6棵果树呢，会把这个事情解决掉的！”
【南方周末】本文网址：http://www.infzm.com/content/38653

迪拜债务危机出现转折。12月14日，迪拜****宣布，阿布扎比****已经向其提供100亿美元援助资金，以帮助偿还迪拜世界(Dubai World)及旗下房地产子公司Nakheel的部分债务。
中新网报道，迪拜****在一份电子邮件声明中表示，作为获得新融资后的第一步，迪拜****已批准其中的41亿美元用于偿还Nakheel发行的12月14日到期的伊斯兰债券。
迪拜酋长马克图姆(Sheikh Ahmed bin Saaed al-Maktoum)称，我们今日向投资者、金融和贸易债权人、雇员以及我们的公民保证，我们****会在任何时候遵守市场规则以及国际公认的商业惯例。
迪拜****11月底要求暂停偿还****控股公司迪拜世界的债务以进行重组，这一消息震撼了全球市场。很多人一直将Nakheel的债券视为是试验迪拜偿还超过800亿美元****和公司债券能力的试金石。
陷入财困的迪拜世界正积极寻求重组其260亿美元债务，旗下经营地产项目的棕榈岛集团今会有达35.2亿美元伊斯兰债券到期。
《华尔街日报》报道，瑞银(UBS AG)资深地产分析师马苏德(Saud Masud)说，我认为阿布扎比看到了过去数日市场对Nakheel债务重组消息的负面反应，最后可能认为他们已经看够了。
阿布扎比提供的援助除了偿还该笔债券外，剩余资金将用于支付贸易债权人及承包商的应付账款、利息费用以及支持公司的营运资本直至2010年4月30日，条件是迪拜世界能够像先前宣布的那样在延期偿还债务谈判方面取得成功。
声明称，迪拜****还将于今天宣布一项“广泛的重组法律，也就是基于国际认可的透明度及债权人保护标准的框架”。如果迪拜世界及其子公司不能就剩余债务实现可接受的重组，该法律将可供使用。
【南方周末】本文网址：http://www.infzm.com/content/38657

迪拜的繁华梦
【南方周末】本文网址：http://www.infzm.com/content/38502
眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了……
中东迪拜传出经济危机，举世骇然。
上世纪末本世纪初，迪拜以超级新星的姿态跃入世人眼中，他们在不毛之地，建造了直上云霄号称沙漠之舟的帆船饭店，帆船饭店设计新颖，用材高贵，尤其有黄金的帝王气魄，引得各国富豪瞩目。其后又在广大海域填海造地，建造令人称奇的棕榈岛，棕榈岛后又将推出更为豪奢的世界岛，除此之外，还在城中建一座比台北101更高过300公尺的迪拜塔，当它建成，世界其他的摩天大楼都会黯然失色。
这些开创历史纪录的傲人建设，并不是靠迪拜自己的财力与智能完成，迪拜是一个资源贫瘠的沙漠小国，迪拜之能化腐朽为神奇，是在适当的机缘之下借助世界的财力与智能，帮它在短期间完成让人称艳的繁荣。
繁荣确实来了，但时间并不算长。因为财务全靠世界各大财团与银行的集资，出资一方稍有不稳，其他的投资者就会受到骨牌般的影响，再加上去年发生了世界级的金融危机，把泡沫形成的繁荣假相一一戳破，原来的投资人消失了或者财产缩水了，对迪拜立即造成严重的打击。
迪拜****积欠了650亿美元的债务，希望借贷银行答应延后半年偿还，据说有阿拉伯的财团打算鼎力相助，希望帮助迪拜度过一时的危机。表面上，迪拜也许撑得过去，但长期观察，我对它的未来感到悲观。
我的悲观不是从经济学或工程学的角度看，而是从文化学的角度看。工业革命之后，就不断有人提倡“双手万能，人定胜天”的观念，认为克服自然、战胜自然是人类无上的光荣。这个观念到上世纪的中叶之后就稍稍改变了，第一是自然超乎想象的“伟大”，是人无法真正征服或改变的；第二是人终于发现征服自然对人类没有好处，人越来越知道自己是自然的一部分，人类的文明与自然的枯荣息息相关，这即传统中国人喜欢说的“天人合一”，消灭自然也等于消灭了自己。所以从上世纪下半叶之后，人类文化学中就增加了“尊重自然”的一课。
尊重自然就是依照自然的规则，莫增益，莫减损。沙漠虽然荒凉，对地球自有意义，就像南极酷寒，对地球也自有意义一样。试图去改变它，对它是大不敬，也是大不幸，而迪拜的绚丽繁华，绝大多数是从改变自然而起的。
像已将完成的棕榈岛，完全是在汪洋海面上建出的人工岛屿，建筑完成后，尚须数十艘效率强大的抽沙船日夜不停继续抽沙，否则海湾淤塞，洋流也会把人工岛冲散。岛上别墅，除了建筑精美外，休闲草地均须淡水浇灌，沙漠缺少水源，只好将海水以逆渗透方式处理成淡水，成本不仅极为高昂，而功用只在供富人短暂的观赏而已。
帆船饭店、棕榈岛与迪拜塔莫不是广告的噱头，主要在制造话题，吸引世人的注意，好招徕世人的消费与投资，完全是现代流行的一种行销术。果然很快达到了预期的效果，但不幸是败机一露，就全盘将输了。
迪拜的前景如何，现在尚不能断言，不过尚未完全竣工的棕榈岛，还有起了3/4的迪拜塔可能会遭到打击，也许无法完成了，至于世界岛，还在规划招商的阶段，想来可能就不玩了。也许沙漠又回到沙漠，那是最后的结局。孔尚任在《桃花扇》中有《哀江南》一出，中有词曰：“眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。”繁华梦易碎，凉风起天末，人类兴衰的历史，好像不断地在重演呢。
【南方周末】本文网址：http://www.infzm.com/content/38502

生活中无时不有意外。但在一个火爆的市场中，赌徒却厌恶任何意外。这次的迪拜债务危机来得真不是时候：去年全球金融泡沫破灭时，各国领导人、央行行长、分析师、基金经理以至中国的个人投资者都殚精竭虑、力挽狂谰。现在经济逐渐回暖，人人都期待着一个快乐的圣诞。毕竟，在经历了去年没有分红、笼罩在失业恐慌中的圣诞节后，我们也该过一个快乐圣诞了。
然而，迪拜危机发生了。真该死！
疑问像雪片般向我飞来。
“这不是个大问题吧？”人们通常会这样问。
“（影响）可能会持续几周”。在听到我的回答后，询问者匆匆挂断电话。
人人都有比讨论危机更需要做的事情。一年前，我们像走进了“世界末日”，所有的银行与房地产商好像都濒临破产，多亏后来****伸出援救之手才幸免于难。这一惨痛经历给我们的最大教训是：人生苦短，当及时行乐！
几周前，我在北京参加一个艺术品拍卖会。显而易见，艺术品市场受到了金融危机的重创：一年前，许多热拍品被停售。流动性枯竭，原先抢手的现代派绘画突然成了一文不值的垃圾。它们看着就像垃圾。现在市场回暖了，垃圾又光鲜亮丽了起来。在艺术品市场，人们的思维与股票投机者很相似：价格越高，看着越顺眼。
这次的迪拜危机在艺术品市场中也制造了些许恐慌。缺乏流动性时，上万亿的财富轻易蒸发，人们对这一惨痛经历记忆犹新。幸运的是，这次危机还没有严重到能把中国艺术品市场搅得天翻地覆的地步。
我之前去过迪拜十多次。每当西方人士，通常是英国人，在我面前称赞迪拜妙不可言时，我总会想到东西方的差异。对于我来说，迪拜太热了，就像在我小时候参观的钢厂里紧挨着那熔炉一样。星星点点的别墅半掩在沙漠中，不禁让人担心夜晚一场沙暴就会把它们永远深埋。
五年前，迪拜开始在金融市场上炙手可热。他们在CNN和CNBC上大作广告，称迪拜是国际金融中心。我还记得一位日本高管在CNN上操着一口带浓重日语口音的英语盛赞迪拜金融中心。几年前，迪拜世界买下美国一处港口资产，颇有点像二十年前日本购得帝国大厦。维多利亚和大卫·贝克汉姆夫妇在迪拜购置地产是当时的世界新闻，被解读为迪拜黄金时代的到来。（小贝夫妇在上海购置地产了吗？要是还没有，我们得加把劲了。）
迪拜故事是上一轮，而不是这一轮金融泡沫的一部分。是的，就是一个故事。在泡沫经济中，全都是故事而已。迪拜故事被成功推销给了金融市场。在高科技泡沫时代，风险投资为那些讲得好的故事投资；而在金融泡沫中，商业银行为迪拜这样的故事投资。回头看，一切都显得很傻。保守的商业银行何以会投资一个风投才会投资的故事，仅仅在市场上升时得到利息而在市场下行时却输得精光？
我不认为迪拜危机会刺破当前的泡沫。当前的市场泡沫是由****援助吹起来的，表现在以下两点：（1）****大量借款支持需求；（2）****为那些投资于高风险资产的金融机构的债务提供担保。第一个举措使得大型经济体保持稳定，第二个举措为新兴市场提供动力。当通货膨胀迫使***银行缩紧银根或是金融市场对****还债能力失去信心之日，就是当前泡沫破裂之时。
迪拜神话破灭后，金融市场正忙于重塑信心。目前流行的说法是，迪拜的富邻居阿布扎比将会为迪拜提供财务支持，消除投资者的恐慌。这一说法有两个根据：（1）阿布扎比毗邻迪拜；（2）他们看上去很像，说不定还是表亲，所以，他们会互相为对方清偿债务。你会为你的堂亲还债吗？理性的人居然会相信这等胡说八道真是令人震惊！
迪拜人口为142万，其中只有29%为当地人，剩余71%是外国人，而外国人是不会留下来还迪拜所欠的外债的。据报道，迪拜外债高达1000亿美元，相当于每个孩子、工人、退休者承担着将近25万美元的债务。假设一家有五口人，每个家庭就背负着250万美元的债务。如此一来，与其留在当地偿还外债，不如全家移民到澳大利亚。
银行如何应对这一状况呢？它们当然不能扣押迪拜，把它分批拍卖了。要真是如此，按迪拜法律，迪拜警察肯定会把这些银行家们送进现代监狱，这些监狱就是这些银行家出钱建的。所以，银行只能任迪拜摆布。唯一可能的解决办法是“重新协商还款时间”，什么时候有钱了就什么时候还债。市场还会为危机的和平解决弹冠相庆，然后继续赌博！
眼下的泡沫大约会持续一年左右，泡沫破裂之时就是通货膨胀迫使央行缩紧银根或者债券市场对****还债能力失去信心之日。前者更可能发生。考虑到通货膨胀通常滞后货币供给一年半或更长的时间，所以，在通胀积攒到可以刺破泡沫之前，还有一段时间。
这世界瞬息万变，一年半后泡沫才会破裂，这看起来是个好消息。大家都可以安下心来。
【南方周末】本文网址：http://www.infzm.com/content/38284

这是我看到南方周末中的，感觉介绍的比较详细，跟大家分享一下，也希望我们的宏观经济运行能够吸取教训，毕竟谁也不想成为第二个迪拜。

很详细啊，谢谢楼主啊！

大家一起顶上去啊啊！

呵呵，迪拜危机知识经济周期的一部分，这种增长模式本身无法说明问题。

恩,好文章,仔细品位