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学习和投资心得：
外部动力：市场规模是一个非常重要的因素，雷军说的非常有名的一句话：站在风口上，猪也能飞。其实就是这个道理。如果一个行业市场规模不断扩大。可能一个公司不用怎么努力也能够保持利润的增长。但是如果一个公司如果处于一个衰落的行业中，可能费尽心思的经营也只是保持利润不在下滑而已。任何一个行业都有它固然的周期，从最初的启动，起成长，然后稳定成熟，最后渐渐衰退。大家判断一个公司好不好的时候，这要首先分析这个公司未来有多大的增长空间。未来几年市场规模的增速是多少等等。接下来举一些例子来说明一下这个观点，比如过去大家常常看到的大牛股。格力电器，万科，中国国旅等。万科在过去，十多年中，股价不断创新高。很重要一个原因就是来源于市场规模的不断扩大，中国从98年开始放开房地产市场。此后，房价不断上涨，迎来房地产黄金发展周期。于是万科就在这样的背景下，几乎每年的营收利润保持高速增长，到格力电器也是类似，在过去20年里随着空调渗透率不断提高，公司的业绩也是不断的攀升（地产和空调在过去发展增长速度很快，在未来不一定了，这里只是举个例子会看过去20年）此外还有那些人们耳熟能详的互联网公司，阿里巴巴，腾讯等等。很多人说十年前20年前买了腾讯这种公司的股票一直吃药到现在，现在大概率就已经财富自由了。而从现在来看，未来市场规模可能还会不断增长的行业主要有：医药类，消费类，科技类（传媒、电子、通信、计算机等）,这些是我比较看好以及会研究的一些方向大家看一个公司的时候也可以看这个公司往年业绩上面的营收复合增长率，扣非净利润的复合增长率等等来判断。
内部动力：单件产品的利润，市场份额单件产品的利润也就是售价减成本。也就是之前提到的大家成本都一样。但是有的人能卖的贵，这就是核心竞争力。那么在现在这样一个竞争高度激烈的社会。能够使单件产品的利润保持较高水平。势必会有一些核心竞争力，否则大家都去卖，凭啥你的单件产品利润最高呢。这个核心竞争力也是巴菲特先生经常说的护城河。最常见的核心竞争力：品牌，技术首先品牌。大家生活中通常对一种产品最多只能记住三种牌子，一旦某种品牌进入人们的脑海中，人们就很难改变对这种品牌的依赖。一种品牌一旦深入人心。那么便可以索取较高的单品利润。这里举一下例子，大家耳熟能详的茅台毛利率是92%，大概的意思就是原材料成本八块钱，最后卖一百块钱。相比之下有的公司产品毛利率很低，可能成本8块钱时，最后卖10块钱。相比之下这种公司就很苦逼了。可能再去掉一下各种费用几乎就赚不到钱了。这样强大的要价能力是茅台的盈利一直特别好，现金流也一直特别明确。而他之所以能做到如此高的毛利率，源于它品牌的强大。而且品牌一旦建立，其地位很难撼动。其他类似的公司有很多，比如苹果手机等等，苹果公司占世界手机销量的20%，但是赚取的利润却占世界手机利润的大部（具体多少不太清楚，之前好像看到过可能是80%），相比之下，很多手机公司就很苦逼了，比如中国的小米，之前的乐视，魅族等，甚至之前都是做手机的时候根本不赚钱，就是成本一百块钱，最后卖你98这种概念。在各行各业中品牌都是非常重要的。在汽车中奔驰奥迪等高端汽车的品牌溢价之间能带动利润的上行，在餐饮行业中，海底捞能凭借它强大的品牌收取更高的费用，奢侈品中也同样如此，奢侈品的核心竞争力就在于其品牌在人们心中的地位。
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