请问什么是隐含买权，隐含买权？

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小弟正在做一个金融工程的案例，其中涉及到了可赎回国债的隐含买权和隐含卖权，所以想请教各位达人这两个概念究竟是什么意思？

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关键词：是什么意思 金融工程 隐含

可赎回国债给投资者造成了时间的不确定性，当国债按照条件被要求赎回时，投资者承担了一定风险，国债发行时要考虑到这种风险对投资者的影响，即应支付一个行使买权（赎回权）的期权费，但这种买权不一定真的执行，卖权则是相反，投资者可以要求政府赎回国债。

因为是可赎回（callable)，所以发债人（政府）有权利（但不是义务）在债券到期之前以事先确定的价格来赎回债券，这就是政府的隐含买权，就是一个利率期权（相当于一个掉期期权，swaption）。这种债券的利率通常要比没有该条款的债券利率要高一些，就是因为债券购买人“隐含卖给”发债人一个期权。买了普通债券，当市场利率降低的时候持有人会很高兴，因为债券的息票率是固定的，但是买了这种债券就不能太高兴，因为利率降低，发债人就可能会赎回（他们可以改发新的、息票率比较低的债券）。
还有一种是可售回（putable)，债券持有人可以提前将债券以事先确定的价格出售给发行人。这是债券持有人的隐含卖权。