[英文文献] 美国金融危机对亚洲新兴国家金融市场的溢出效应 [推广有奖]

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论文翻译714 发表于 2004-12-20 10:35:28 |AI写论文

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英文文献：美国金融危机对亚洲新兴国家金融市场的溢出效应
英文文献作者：Bong-Han Kim,Hyeongwoo Kim
英文文献摘要：
我们通过一系列多元GARCH模型估计了各国间金融资产回报的动态条件相关性，并分析了最近美国金融危机对亚洲5个新兴国家的溢出效应。我们发现，2008年9月雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产是金融危机蔓延的一个征兆。似乎出现了一种机制上的转变，即有条件相关性大幅提高，且持续相当短的一段时间。我们还提出了一种新的方法，允许同时估计条件相关系数及其决定因素随时间的影响，这可以用来识别溢出的渠道。我们发现外资在国际股票市场的条件相关性中占主导地位。人们发现，美元Libor-OIS息差、主权CDS溢价以及外国投资在外汇市场上扮演着重要角色。