[英文文献] 买卖价差、成交量和波动性:来自牲畜市场的证据 [推广有奖]

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细分市场747 发表于 2006-1-19 20:18:52 |AI写论文

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英文文献：买卖价差、成交量和波动性:来自牲畜市场的证据
英文文献作者：Frank, Julieta,Garcia, Philip
英文文献摘要：
对农业期货市场流动性成本决定因素的理解受到了阻碍，原因是需要使用买卖价差的代理(通常存在偏差)，以及未能考虑共同确定的微观市场结构。我们使用替代性流动性成本估算器、日内价格和微观市场信息来估计活牛和生猪期货市场的流动性成本及其决定因素。成交量和波动率同时确定，并与买卖价差显著相关。日成交量与价差呈负相关，波动率与单交易量呈正相关。电子交易对流动性成本具有显著的竞争效应，尤其是在活牛市场。结果是敏感的买卖价差措施，与改进的贝叶斯方法提供估计最一致的预期和竞争结构发现在这些市场。