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雷达卡
大家好，我是cooper56，从第一次加入论坛到现在有接近10年的时间，也算是人大论坛的老会员了。读书时就一直受惠于论坛，工作以后仍然关注这论坛动态（特别是金工板块），在论坛能够和不同的朋友讨论交流答疑解惑、分享学术资料令我获益匪浅。现在，借着成为实习版主的机会和大家分享一下我的金融工程学习经历并推荐一些我认为不错的书单，希望能够促进论坛各位新老朋友加深交流。 我是2008年念的本科，第一次接触金融工程是在大三的专业课上，一个学期下来虽然对什么是金融工程依然不求甚解但是却很明确地感觉到这门学科很不一样。不一样的地方不仅仅是数学方法，课本里面的BS微分方程以及各种随机过程虽然很炫目，但之前接触过投资学里面的CAPM以及APM中也用到很多的数学知识，差异更多还是在学科思想层面上，金融工程和投资学这两个学科要解决的问题以及解决问题的方法上大相径庭。（后面才知道其实这是相对定价和绝对定价的差异，也是衍生品定价和标的资产定价的差异，因此学金融工程的路径是从事衍生品交易而投资学则更多是做股票多因子）
2008年美国正经历着金融危机，始作俑者就是各种奇异衍生品，特别是信用衍生品。也是从那时，衍生品这个之前点石成金的行业，这个吸引着万千火箭科学家涌入华尔街的行业开始走入了下坡路，衍生品在华尔街的浪潮从90年代起到金融危机止经历了20多年。而在中国，一大波学生正在被其背后的光环所吸引一窝蜂地涌入进去，现在想来潮起潮退之间甚是唏嘘。
很多人入门金融工程都是从Hull的Option Futures and other Derivatives开始的，我感觉该书可能更适合作为工具书，此书的主要缺点是缺乏一个一以贯之的主线而且由于作者不想涉及太多数学所以讲解的比较浅，当然hull的全面使得它仍然是被称作bible。对于入门小白来说，我推荐可以看看Kerry Back的A Course in Derivative Securities，该书的一大特点就是逻辑清晰详细而且围绕着“计价物(numeraire)”定价方法循序渐进对权益、利率、外汇等各种衍生品一网打尽，颇有打通任督二脉的感觉。金工入门之后需要巩固提高，目的是把各种招式训练训练，所谓熟能生巧、融汇贯通。可以找一两个资产类别进行专门研究，例如可以看看权益、外汇和固定收益衍生品定价对冲方法，权益类推荐EquityDerivatives and Hybrids: Equity Derivatives Theory and Applications，外汇可以看FX Barrier Options: A ComprehensiveGuide for Industry Quants，固定收益可以看Fixed Income Securities Valuation Risk and Risk Managment，不同资产类别总体的定价思路是一致的但是具体的细节会有不同,所以多看看不同的资产类别有助于触类旁通、融会贯通。入门+专项资产类别提高之后可以说对金融工程大致的玩法有了比较深入的了解，此时可以多看看外文文献找找理论的发展脉络以及当前的研究前沿。
当你看的越多，你对金融工程的主题就会越来越清晰，这个学科的主要目的就是对各种衍生品建模并进行定价与对冲管理。这个学科所培养的人才目标是各家机构的衍生品交易台人员，具体来说就是作为一个期权的创设者，你将各种期权卖给投资者（当然你也可以让客户做卖方），而你在卖出（买入）期权之后反向进行对冲操作，一多一空之间赚取报价与对冲成本之间的价差。从这个模式可以看到，其实定价和对冲是一枚硬币的两面，无论怎样作为期权sell side重要的其实不是标的的预测而是对模型的管理，从这个角度sell side 更多是在做risk management而不是做forecast(当然这个也是相对的，相对于投资学培养的因子投资交易员，金融工程交易员（以Derman为代表的sell side quant）的定价不是为了预测，而因子投资者更像人们传统意义上的资产投资者)。
现在你大概知道金工到底是干什么的了，读一个专业很重要的一点就是知道这个专业以后的就业方向，但是国内的教育情况却很让人捉急，反正我本科的时候是不知道金工毕业后要干嘛的（当时觉得金融工程听起来挺酷），研究生的时候才开始有比较清晰一些的认识。好了，就算你知道了金工是干什么的了但你知道这个行业市场上的供需情况吗？有一个词我觉得很适合国内金工行业（当然是狭义的sell side金融工程），“屠龙之技”，听了这个词是不是很崩溃，以上列的书单也不想看了。好了，先说这么多吧，大家感兴趣的话我再谈谈Q quant和P quant以及学了真么多Q quant金融工程知识的转型之路。
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