Heston 随机波动率经典模型

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Steven L. Heston 的 随机波动率经典模型是期权定价最经典的理论模型，尤其重要的是对于标的资产波动率固定的假设：
1）期权的价格可以体现在隐含波动率中；
2）期权的隐含波动率一般是变化的；
3）行权价格和到期时间不同的期权合约，其隐含波动率通常也会不同。
4）从与B-S模型的假设不相符另外的视角提出问题和研究问题。

原文分享，以飧共同学习研究。

[4]Heston(1993)_A Closed-Form Solution for Options with Stochastic Volatility..,RFS.pdf (1.21 MB, 需要: 3 个论坛币)

2018-10-6 16:13:06 上传

Heston 模型分享
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Abstract


I use a new technique to derive a closed-form solution for the price of a European call option on an asset with stochastic volatility. The model allows arbitrary correlation between volatility and spot-asset returns. I introduce stochastic interest rates and show how to apply the model to bond options and foreign currency options. Simulations show that correlation between volatility and the spot asset's price is important for explaining return skewness and strike-price biases in the Black-Scholes (1973) model. The solution technique is based on characteristic functions and can be applied to other problems.

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关键词：经典模型 sto Est 波动率 Steven

Steven L. Heston 的 随机波动率经典模型是期权定价最经典的理论模型，尤其重要的是对于标的资产波动率固定的假设：
1）期权的价格可以体现在隐含波动率中；
2）期权的隐含波动率一般是变化的；
3）行权价格和到期时间不同的期权合约，其隐含波动率通常也会不同。
4）从与B-S模型的假设不相符另外的视角提出问题和研究问题。

原文分享，以飧共同学习研究。

谢谢楼主的分享。

twt050505 发表于 2018-10-7 14:23
谢谢楼主的分享。

谢谢您的鼓励与支持！[handshake]

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