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雷达卡
选股时机即择时，本质在于追求投资效率。操作的核心是安全边际的发现和猎取。巴菲特说买贵了是一种罪过，但假如我们买的足够便宜，狂跌的时候我们也不怕跌到哪里去，因为我们买得足够便宜。以下四点是更确切的择时建议：买入时机、买入机遇、卖出的时机以及最后的建议。
一、买入时机买入时机存在一些前提条件：
1、认可价值投资，而不是做短线。
2、理解价格形成机制P=PE*EPS。不管是巴菲特，戴维斯，邓普顿，他们一生都在做戴维斯双击，出发点就是这个公式，在PE比较低的时候买进，随着EPS增长，就会产生倍乘的效果。比如在5倍的市盈率下买入一支股票，如果遇到了小牛市，很可能达到20倍的市盈率，股价上涨4倍；另外这家公司业绩非常好，每股收益也翻了四倍，这时股价就上涨了4×4=16倍。
3、收益率有保障。假如熊市的时候买一只股票，一年都没有涨，市盈率一直是10倍，但是公司的ROE高，也完全抗通胀，能够跑赢存款收益。反之，如果这家公司ROE很低，业绩连续几个季度，甚至连续几年一直下跌，也就意味着我们的收益率降低，如果收益率较低，满足不了我们，还不如存银行，那我们为什么要选择买入。即当收益率比较高的时候，我们选择买入。
4、机会永远留给有准备的人。如遇到非常规时间比如熔断，比如银行去杠杆或者局部战争，大家都选择抛售，恐慌性的踩踏之下，就会有一些非常好的公司，有了让我们满意的价格。但是这个时刻是扣动扳机的时刻，而不是用瞄准器搜寻猎物。平时我们篮子里观察对象可以多一点，看中一只股票，也许两年三年都没有机会下手，但市场总有一些特别的时候，如前两年融断机制，这两年去杠杆，这都是机会，前提是你已经找到了好的公司。
5、突破为王。这些好公司的共同点在于他们从来没有停止过成长，业绩一直都没有停止。巴菲特后期所坚持的低市盈率标准，其实都蕴含了企业一定的推定成长率——最好超过7.2%。低市盈率，又呈现出非常好的增长势头，这样的公司是我们的最爱。如果还有分红那就是锦上添花了。市盈率往往会反映出一家公司未来的收益，所以判断的依据就很重要，假设价格不涨，市盈率会否更低，这里企业EPS的成长就很关键。对于低市盈率、低增长的公司最好避而远之。
总结就是，东西标的要足够好，资产质量好。价格低于价值，给了我们一个安全边际。有了安全边际，我们就可以大胆买入。
买入的价位：有一个测不准定理。谁也没有把握自己在最低点买入，但只要坚持一点，拿5毛钱能买到1块钱的东西，足矣。在舒适的价格区间，面对瞬间即逝的机会，加价1毛成交，对总体收益影响不大。
设仓位不纠结：保守的投资者可以选择设仓位，在基本面、业绩满足的前提下，如果市盈率条件已经OK，先买一些，再跌，再买入，比如觉得10元可以买入，可以先买入1/3的仓位，跌20%再加仓，这是比较保险的做法，但也有可能只买入1/3，价格就往上走了，失去大笔买入的机会。
最好的买入时机就是熊市。但是中国的熊市很长，在这个熊市期间，我们要在不远的将来，就能看到他的未来，这就涉及到资金效率的问题，这是除了ROE之外需要我们去关注的，这需要从基本面来看，包括业绩反转、毛利上升、产品迭代、终端市场反映回升。像英特尔有段时间业绩不是特别好，但之后出了新品，得到市场认可，大面积铺开之后，业绩就带来反转；医药公司，有些产品慢慢被淘汰，新的产品没跟上，存在空档期，考虑到研发的新药即将上市等，这就是可以介入的时期。
二、具体的买入机遇1、黑天鹅事件。买入机遇我们经常会提到黑天鹅事件，比如2012年三公经费取消，对于白酒行业就是黑天鹅，但不是所有的黑天鹅都能给我们带来好消息。
2、股灾连带。当股灾的时候，好公司坏公司一样往下跌，很多人不管三七二十一，都清仓走人了，这也是机遇。股市大跌的时候，很多人恐慌性抛售，如果身边的人都退出，我们自己也会怀疑自己是不是买错了，所以要养成独立思考的习惯。恐慌之中的自我肯定、自我确认的勇气和信心，主要来自于对企业业绩的肯定。
3、成长的阵痛。某一家医药公司，比如旧的产品退线，新的产品业绩还没有完全释放，这也是成长的阵痛。
4、战争。英美股市百年历史证明战争对股市的趋势性影响有限。战争的恐慌给股市造成的波折总是短暂的。短暂的恐慌恰恰正是投资者的机遇。比如前一段时间朝鲜事件，我们不喜欢战争，但如果真的有战争，这也是机会。
5、大股东回购。这其实是非常好的信号。某家公司股权激励的价格比目前价格还要高。假如业绩已经出现反转了，内部先知道，他们现在购买，因为就是比股权激励还要便宜。
6、知名的机构的大笔买入。你认可的知名价值投资的机构进来了，这也是好事，他敢买进，你也可以考虑跟上。比如当初巴菲特买入比亚迪。
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