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雷达卡
信用风险
1. Merton model：给出了Merton model计算D2的各种参数，但是题目并不是让求解违约率，而是计算credit spread，感觉有点蒙，不过我好像在品职的总结上看到过一个公式：cs = 1/(T-t)*Ln(D/F)-rf，我猜这题目应该是这样计算的吧。
2. 以债券价格为基础计算风险中性违约概率：有几个题目都需要根据CS，RR，计算出PD，这种方法考试必考，一定要熟练掌握。其中一个计算题的题目就是：告诉一个3年期的债券的yeild，和rf，以及RR，求一年的风险中性违约概率，这个题目方法应该就是先由yeild-rf 得出cs，根据cs和RR就算出三年的违约率水平，然后根据三年违约率水平计算一年的风险中性违约概率。
3. 边际违约概率，累计违约概率的理解和计算，具体题目我已经记不清楚了。
4. CPR的计算：这是FRM 1级的内容，居然在二级考试中出现了，一脸懵呀。大概方法我还记得：1-CPR=（1-SMM）^12，瞎猜的，希望能对呀。
5. 关于银行零售业务的判断，题目都是定型题基本拿不住。这部分内容平时很少关注，复习也少，今年考试居然出现了3个题目左右都是这方面的，有点郁闷。
6、违约强度模型，hazard rate ，指数分布违约概率模型计算，一个很简单的题目。
7、CVA公式的计算；告诉cs和RR，以及dt，需要直接计算CVA，记住公式就非常简单，如果不记得，这题就无解了。平时都是只需要定性了解CVA的概念，很少有让直接计算CVA。
8、Wrong-way risk ，Right -way risk，counterparty risk： 这次信用风险考察最难的就是这里，题目都是最新的材料，文章材料巨长，我英语不好，完全都不想看了，估计这里的题目会错很多。
9、不同的tranche 和相关性correlation的关系，这种题目平时接触了很多，难度不大。
10、信用风险有几个题目的背景都是说，bank A 对Bank B sell 一份CDS，为了减少风险，bank A 又和Bank C 签了一份Swap ，然后题目每个选项就考察了不同知识内容，这题目太难了，全靠蒙，完全读不懂(估计这些题目是拉开差距的题目)。
11、抵押，再抵押（rehypothecation）的考察，这个知识点我没有复习到，只是偶然在做题时遇到过一次，所以我也不知道有啥内容可以考察。
总之，信用风险这部分内容我觉得是难度最大的，每个题目选项都涉及到了好多知识点，关键大部分题目都是材料巨长的英文，根本读不懂，完全把题目做成英语阅读理解了。
操作风险（operational Risk）
1、 model risk：题目问的是关于model risk ，四个选项却是关于var的一些概念考察，所以和市场风险有重叠。
2、计算 random spread 下的 LVAR：难得的送分题目，难度不大。
3、 repo概念：这个题目选项中又出现了再抵押概念，只能猜了。所以下次考试希望一定要了解一下rehypothecation。
4、corf，操作风险管理三道防线，这些内容一定要多做几次题目，考试就靠平时多积累了，大家都是靠猜的。
5、巴塞尔协议中关于操作风险 SA，SMA ，AMA三种方法的对比；这个题目挺难的，反正我没有把握。
6、Stress test：压力测试的内容平时没有怎么复习，所以也不会做，哎。
7、outsourcing risk（外包风险）：本以为很简单，结果选项中出现了一个概念词不认识，也是瞎猜的。题目大意就是一个银行想把一部分业务外包给第三方服务公司，找出正确的选项。
8、Data 管理，IT系统：试题内容大意：一家银行有几个分行，最近收购了一家做IT的公司，问关于数据怎么处理。
9、RAROC，Adjusted RAROC：具体题目已经不记得了。
10、Basel 中各种Ratio计算是否正确，题目难度不大，但是计算量超级大，我也没有时间计算了，瞎蒙了一个答案。
11、Basel 中 NSFR考察： 这是我做的试题的第一个题目，所以记忆非常清楚。大意是，告诉了一个银行的资产负债表中各个项目的数据和在BSFR计算中的权重，现在NSFR刚刚等于100%，如果银行做了一笔8M的短期贷款，那么银行要怎么做才能维持NSFR不小于100%，这个题目难度不大，但是非常耗时间，需要每个选项都计算一遍，需要注意就是每个项目对应的权重不同，一定要乘上权重，不然肯定做错。
12、Basel 2.5 市场风险src的考察，感觉简单，但就是算不出正确答案，有点郁闷。
总之，操作风险这部分难度不大，概念题基本靠蒙，计算题基本很简单，但是如果平时太懒了，根本没看corf，Stress test ，outsourcing risk, Data 管理，IT系统这部分内容，那可以说，这个部分全是猜了（我第一次考二级的时候就没有这些内容）。
Current Issue
每年都有不同，考试结束这部分内容也就没有参考意义了。基本每篇文章都有涉及，其中第五篇capital markets nexus goes global 考察了两个题目，主要就是问美元强势对世界的影响。
每一位认真备考FRM考试的人都值得尊重。希望我们都能被眷顾，顺利通过考试。
与君共勉
2018年11月19日
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