CAPM资本资产定价模型

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资产的价值分析来源于微观经济学的观点：任何一种资产的现在值是未来收入的流量在今天的价值，即未来收益的贴现。这种根据资产未来收入流量确定资产现在价值的研究被称为资产定价。

假设条件：
①存在许多投资者，与整个市场相比，每位投资者的财富份额都很小，所以投资者都是价格的接受者，不具备操纵市场的能力，市场处于完善的竞争状态；
②资本资产定价模型是一个两期模型，在实践中意味着所有的投资者都只计划持有投资资产一个相同的周期，而不考虑计划期以后的事情；
③投资者只能交易公开市场交易的金融工具，并且假设投资者可以不受限制的以固定的无风险利率借贷；
④没有交易成本和交易税，即市场是无摩擦的；
⑤所有的投资者都是理性的，都按照均值-方差来优化自己的投资组合；
⑥所有的投资者都以相同的观点和分析方法来对待各种投资工具，他们对所交易的金融资产未来支付的概率分布、预期值和方差等都有相同的估计，这就是一致预期假设。


第一节 CAPM模型介绍
第二节 CAPM模型推导
第三节 CAPM模型检验与应用

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关键词：资本资产定价模型 资本资产定价 均值-方差 资产定价 未来收入

daka123 发表于 2018-11-27 08:21
资产的价值分析来源于微观经济学的观点：任何一种资产的现在值是未来收入的流量在今天的价值，即未来收益的 ...