[公告] 孙国峰：第一排-中国金融改革的近距离思考 [推广有奖]

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《第1排:中国金融改革的近距离思考》

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是贷款派生存款，还是存款派生贷款？信用体系下货币的创造和商业银行又存在何种关系？为何银行间市场资金会倾向于一定程度上的紧张？中国银行间债券市场的建立是基于何种情况提出并付诸实施？公开市场操作为何由投放基础货币变为回收流动性？人民币汇率形成机制改革为什么需要外汇市场的改革配合？国际视野的货币当局博弈究竟如何展开？这些时至今日仍对从事金融业工作的广大人士有着深刻指导意义的内容，将由作者在本书中向您侃侃地道来。

作者简介

孙国峰，中国人民银行货币政策司副司长，副研究员，对外经贸大学兼职教授，中国金融四十人论坛特邀研究员，毕业于中国人民银行研究生部，2003-2004年在美国斯坦福大学任访问学者。从事创建银行间债券市场、发展中国货币市场、启动公开市场操作、人民币汇率形成机制改革等工作，研究领域包括货币理论、货币政策、汇率政策和债券市场等，在《经济研究》《金融研究》《Journal of Chinese Political Science》等国内外学术杂志发表论文60余篇，曾应邀在北京大学、中国金融学会、美国斯坦福大学、美国加州大学伯克利分校等大学和学术机构举办讲座。

序(1)
前言略论传统货币银行理论的思想根源(1)

第一章货币理论
信用货币制度下的货币创造和银行运行
中国货币政策传导机制研究
对传统货币供给理论的评价
结构性流动性短缺与货币政策操作框架
关于当前银行“存差”问题的思考

第二章货币政策
打消物价下降和利率下调的预期，激活投资
财富正在向不想消费的人流动
关于中央银行货币政策操作三个前沿问题的探讨
论国有商业银行面临的系统性利率风险
与加快经营机制改革
美联储公开市场业务的直接操作及对我国公开市场业务的借鉴
从《就业、利息和货币通论》看现代经济运行的本质
中国公开市场业务的实践与思考
消费信贷部门的扩张提高还是降低了货币政策熨平经济
波动的能力
关于当前货币政策对策的思考
巴拉萨-萨缪尔森效应、刘易斯拐点和结构性通货膨胀
渐进改革的优势

第三章货币市场

明确发展方向，进一步推进银行间货币市场的发展
中国金融体制改革与货币市场发展
发展我国货币市场的思路
中国同业拆借市场的监督、控制与管理
中国发展货币市场基金的可行性分析
我国票据市场发展现状与思考

第四章债券市场
英国债券市场的管理体系和做市商制度
银行间债券市场在规范中稳定发展
银行间债券市场发展与中央银行货币政策调控
政府主导型制度创新的成功——中国债券市场制度变迁分析
债市迷途
中国债券市场演变历程
中国债市发展建议
央行公开市场业务与银行间债券市场发展
债券基金降低个人投资成本

第五章外汇市场
中国人民银行外汇公开市场业务的实践与探索
外国货币当局外汇干预的比较分析
人民币汇率形成机制改革与外汇市场交易模式的选择
次贷危机有演变为全球大危机的倾向
货币互换、人民币境外使用与外汇市场发展
稳定汇率之利
关于不可能三角理论的思考
资本流动对新兴市场经济体的挑战
欧洲债务危机还会继续发展

第六章股票市场
2000年2000点：泡沫是怎样形成的
利率市场化将给证券市场带来什么
中国能避开泡沫经济吗
美国股市萧条在望，复苏无望
资本市场发展与货币政策关系研究

附录一中国金融40人论坛简介
附录二中国金融40人论坛组织架构与成员名单（2011年）
后记

文摘

版权页：

插图：

（一）“存款”、“贷款”概念
在货币银行理论中，吸收存款是银行接受客户存入的货币款项，存款人可随时或按约定时间支取款项的一种信用业务。贷款又称放款，是银行将其吸收的资金，按一定的利率贷放给客户并约期归还的业务。（黄达，1998）存款机构是从个人和机构接受存款并发放贷款的金融中介机构，商业银行从储户吸收存款，并用于放贷和投资（黎诣远，1999）。存款、贷款概念中隐含着“用存款发放贷款”的理念，指银行将剩余的存款以高于活期存款的利率贷给借款人，对于任何一个银行来说，剩余的存款等于存款减去准备金，它可以表述为：存款×（1-准备金率）。或者认为“用超额准备金发放贷款”，指银行减少超额准备金来增加贷款。“银行并非一定会将超额准备金全部贷出”。
很难设想银行贷款时负债方的存款减少，而同时资产方的贷款增加，造成资产负债不等。实际上货币银行理论关于存款和贷款的概念中又有一个能同为银行和客户所持有的“资金”的概念，这个资金或者是在想象中外生于银行体系，类似于物理学中的“以太”，或者认为是超额准备金，隐藏的核心概念是，银行给客户贷款，要给客户一笔“资金”。