20181215【充实计划】第921期

昨日阅读0.5小时，累计阅读41.5小时, 继续加油。

今天学习和阅读约5小时，累计阅读约1450小时。
学习和投资心得：
衍生品之期权投资：期权有买入期权和卖出期权，不考虑香港期权交易所的话，港股现在在雪盈证券只能买入，不能卖出，A股和美股可以买卖。期权卖出交易，策略复杂，一般还需要期货的对冲，需要大量的保证金，不适合非机构投资者。当然可以通过中信、中金等券商的复杂的收益凭证来间接投资期权卖出策略，这里就不分享了。本文就写点期权买入心得。简单的说，预计要大涨——买认购、预计要大跌——买认沽、预计小幅度涨跌——双向卖期权或者不参与。这里说的大，我感觉需要指数年化36%以上的波动，或者个股年化60%以上的波动，你预计没有这种波动，就不要参与期权了。如果你是一个耐不住寂寞，不会空仓的投资者，那千万别参与期权交易。买期权的三步走（不适用A股期权）1、选正股，市场上绝大部分标的的衍生期权不值得投资。我建议只关注几个指数：恒生、国企、纳斯达克和沪深300，个股有：腾讯、中国平安H股、苹果、谷歌等大盘蓝筹股，我买的期权最小市值标的是特斯拉，也有500亿美元市值，买时纠结很久，因为它实在太小了。我是这样看的，大盘股的期权买卖人数多，价格公允、流动性强。买小盘股票期权价格不合理，很有可能买了认沽，股票跌了15%，期权赚了10%。2、选方向，判断上述标的波动方向，是涨还是跌要有判断，判断错了就要亏钱，我一般不进行双向蝶形期权交易。3、选期权，一个正股几百只期权，种类很多。我的经验（经验谈不上正确与否，是每个人的习惯，不适用于每个人），方向和我判断不一致的去掉，价内期权去掉，大幅度价外期权去掉，港股期限过长的去掉，美股期限过短的去掉（不要问我为什么，这就是没有依据的经验），剩下的选择价格最好的2-3只平均买。期权价格自己用B-S模型算，雪盈证券的数据是上一次成交的价格为基础，上一次成交可能过了半小时，价格有变化，千万要自己算，东方财富、中信的交易系统都有B-S期权定价模型，算的多了，看一眼正股、看一眼期权名称和价格，其他条款基本心理有数。港美股期权流动性差，买1卖1价格差距大，最好要合理价格成交。4、卖出时点，期权卖出要在左侧，早卖比晚卖好。另外债券中的骑乘效应也可以运用到期权中，这个比较复杂，不画图说不清楚。期权的风险控制很多人说期权风险巨大，怎么说呢，我觉得期权风险小于两融，远远小于期货。2010年一个股指期货比赛我好像得过第三还是第五，那个时候刚刚出参与的人不多可能。两融我也做过很多。1、仓位控制，满仓期权肯定风险巨大，但是为什么我周回撤13%？因为我大概只有三分之一到四分之一的仓位是期权，其他是大盘蓝筹股，买大盘蓝筹股好处有——稳健、并且和期权正股高度相关，每天看正股，有限的时间分析清楚一个标的就行了。2、时间控制，很多人买期权血本无归，但是期权在到期前多半会有价值。你看多未来一个月，买剩余2个月的认购，一个月后判断错了也可以剩下一点。最后，中国绝大部分投资者并不适合期权投资，但是投资者又可以很方便的接触到期权，中国投资者其实蛮适合REITs投资，但是国家不放开，希望国家尽早放开REITs，不要在试点类REITs了。

充实每一天 发表于 2018-12-15 05:23
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阅读1小时，总计720小时，第682日。
阅读《资治通鉴》卷1-4
夫礼，辨贵贱，序亲疏，裁群物，制庶事，非名不著，非器不形；名以命之，器以别之，然后上下粲然有伦，此礼之大经也。名器既亡，则礼安得独在哉！
田常生襄子盘，盘生庄子白，白生太公和。是岁，齐田和迁齐康公于海上，使食一城，以奉其先祀。
楚悼王薨。贵戚大臣作乱，攻吴起；起走之王尸而伏之。击起之徒因射刺起，并中王尸。既葬，肃王即位，使令尹尽诛为乱者；坐起夷宗者七十馀家。
夫圣人之官人，犹匠之用木也，取其所长，弃其所短；故杞梓连抱而有数尺之朽，良工不弃。今君处战国之世，选爪牙之士，而以二卵弃干城之将，此不可使闻于邻国也。
秦献公薨，子孝公立，孝公生二十一年矣。是时河、山以东强国六，淮、泗之间小国十馀，楚、魏与秦接界。魏筑长城，自郑滨洛以北有上郡；楚自汉中，南有巴、黔中：皆以夷翟遇秦，摈斥之，不得与中国之会盟。于是孝公发愤，布德修政，欲以强秦。
卫鞅言于秦孝公曰：“秦之与魏，譬若人有腹心之疾，非魏并秦，秦即并魏。何者？魏居岭厄之西，都安邑，与秦界河，而独擅山东之利，利则西侵秦，病则东收地。今以君之贤圣，国赖以盛；而魏往年大破于齐，诸侯畔之，可因此时伐魏。魏不支秦，必东徙，然后秦据河、山之固，东乡以制诸侯，此帝王之业也。”公从之，使卫鞅将兵伐魏。魏使公子卬将而御之。
靖郭君欲城薛，客谓靖郭君曰：“君不闻海大鱼乎？网不能止，钩不能牵，荡而失水，则蝼蚁制焉。今夫齐，亦君之水也。君长有齐，奚以薛为！苟为失齐，虽隆薛之城到于天，庸足恃乎！”乃不果城。
韩宣惠王欲两用公仲、公叔为政，问于缪留。对曰：“不可。晋用六卿而国分；齐简公用陈成子及阚止而见杀；魏用犀首、张仪而西河之外亡。今君两用之，其多力者内树党，其寡力者藉外权。群臣有内树党以骄主，有外为交以削地，君之国危矣。”
孟子论之曰：或谓：“公孙衍张仪岂不大丈夫哉；一怒而诸侯惧，安居而天下熄？”孟子曰：“是恶足为大丈夫哉！君子立天下之正位，行天下之正道，得志则与民由之，不得志则独行其道，富贵不能淫，贫贱不能移，威武不能诎，是之谓大丈夫。”鲁人有与曾参同姓名者杀人，人告其母，其母织自若也。及三人告之，其母投杼下机，逾墙而走。臣之贤不若曾参，王之信臣又不如其母，疑臣者非特三人，臣恐大王之投杼也。魏文侯令乐羊将而攻中山，三年而拔之。反而论功，文侯示之谤书一箧。乐羊再拜稽首曰：‘此非臣之功，君之力也！’今臣，羁旅之臣也，樗里子、公孙奭挟韩而议之，王必听之，是王欺魏王而臣受公仲侈之怨也。”
公子章之败也，往走主父；主父开之。成、兑因围主父。公子章死，成、兑谋曰：“以章故，围主父；即解兵，吾属夷矣！”乃遂围之，令：“宫中人后出者夷！”宫中人悉出。主父欲出不得，又不得食，探雀鷇而食之。三月馀，饿死沙丘宫。主父定死，乃发丧赴诸侯。主父初以长子章为太子，后得吴娃，爱之，为不出者数岁。生子何，乃废太子章而立之。吴娃死，爱弛；怜故太子，欲两王之，犹豫未决，故乱起。
国者，天下之利势也。得道以持之，则大安也，大荣也，积美之源也。不得道以持之，则大危也，大累也，有之不如无之；及其綦也，索为匹夫，不可得也。齐湣、宋献是也。初，齐湣王既灭宋，欲去孟尝君。孟尝君奔魏，魏昭王以为相，与诸侯共伐破齐。湣王死，襄王复国，而孟尝君中立为诸侯，无所属。襄王新立，畏孟尝君，与之连和。孟尝君卒，诸子争立，而齐、魏共灭薛，孟尝君绝嗣。

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