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汇市日评2018年12月25日

中国银行北京市分行外汇交易员 孙雨

市场摘要

美国财长周末急电各大银行询问流动性的消息引发市场担忧，昨日美股继续下跌，美元指数回落，收报在96.553。非美货币普遍小涨，其中欧元上涨0.26%，收报在1.1399；英镑上涨0.57%，收报在1.2722。避险资产延续涨势，美元兑日元连续第七个交易日下跌，收于110.43；国际现货黄金上涨10美元，报在1268.49美元/盎司。市场担忧情绪压制OPEC进一步减产信号的影响，WTI和布伦特原油下跌3美元左右，分别收报在42.53美元/桶、50.47美元/桶。

欧元

上周欧元先涨后跌，最终收报在1.1367，全周上涨0.5%。回顾上周走势，因美元指数在美联储公布利率决议前息回落，欧元在上周前四个交易日实现连涨，最高触及1.1485。但上周五，美股遭受重挫、ZF也面临停摆的情况引发部分美元避险买盘，打压欧元，使得欧元兑美元汇价几乎回吐全周涨幅。昨日，欧元小幅上涨0.26%，收报在1.1399。

对于欧元未来走势，基于欧美“力量”的对比，个人仍持震荡偏弱的观点。美元方面，上周四凌晨美联储公布年内最后一次利率决议，决定加息25个基点至2.25%-2.5%，同时表示美国经济表现良好、通胀达到2%目标、失业率处于低位。尽管对于未来加息步伐的预期有所放缓，但最新点阵图显示的明年加息两次、2020年加息一次的节奏仍然领先于各大央行。相较之下，欧元方面就阴云密布了。欧元区多国政治存在不稳定性，通胀和就业未有起色，欧元区近期公布的各项经济数据也都反映出经济疲弱的态势，这将难以为欧洲央行启动加息提供支持，欧洲央行落后的步伐短期内也看不到快步赶上的可能。欧美“力量”对比之下，短期内欧元预计难以形成实质性上涨。

技术图形中，欧元从11月以来一直在1.13-1.15区间弱势盘整。本周适逢圣诞节假期休市，前三个交易日预计市场波动有限。建议投资者在假期之后，于1.1450上方逢高做空欧元。

黄金

上周国际现货黄金收出阳线，最高触及1266.40美元/盎司，随后小幅回落，周线收报在1255.92美元/盎司，周累计上涨超过18美元。昨日，国际现金黄金价格延续涨势，收报在1268.49美元/盎司，涨幅0.8%。

个人认为，在全球政治经济多重威胁之下，未来黄金仍存在一定的上行空间。全球经济增长面临放缓局面，股市暴跌、贸易摩擦依然存在；国际形势复杂多变，脱欧谈判前景未明，美国ZF官员接连请辞、ZF因边境墙拨款问题部分关门，动荡的政治经济局面打压了市场风险情绪，黄金获得部分买盘青睐。与此同时，今年以来因美联储持续加息对黄金的打压也有缓和迹象，市场对于美联储明年加息的频率和次数预期均有所降低，这也为黄金反弹提供了一定支撑。

技术图形中，黄金已经走出了1210-1230的横盘区间，形成了低点、高点逐渐抬升的上行走势，预计这样的形势将持续一段时间。目前黄金价格突破了周线布林通道和维加斯通道上轨，若能够站稳1265，上方可看向1280美元/盎司。建议黄金的中长期投资者仍采取逢低做多的思路进行布局。

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关键词：美国经济表现 欧元兑美元 长期投资者 经济增长面 黄金价格