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12月7日，证监会网站上更新了湖南湘佳牧业股份有限公司的招股说明书，拟在深交所发行2563万股，计划募集资金约4.76亿元。其中7000万元用来补充流动资金，其余投向1250万羽优质鸡标准化养殖基地建设项目、年屠宰3000万羽优质鸡加工厂项目。
公开资料显示，湘佳牧业于2014年8月21日登陆新三板，是一家主要从事父母代种禽繁育、家禽饲养及销售、禽类屠宰加工及销售的畜牧业公司，主要产品为生鸡肉产品，拥有6个种鸡养殖场，19个商品鸡养殖场。
招股说明书显示，2015-2017年，湘佳牧业实现营业收入10.17亿元、10.97亿元和11.54亿元，同期净利润分别为8439.25万元、5193.08万元和6007.08万元。
畜牧业市场较为分散，根据中国畜牧业协会发布的《中国禽业发展报告（2017年度）》，2017年全国商品代黄羽肉鸡出栏量为36.90亿羽，湘佳牧业出栏量为3774.42，市占率为1.02%。
被“猪队友坑”
湘佳牧业2015年就开启ipo之路，但一直以来因中介机构出现问题三次中止。
2015年7月，公司就已经提交了IPO申报稿，拟登陆深交所中小板。
2016年4月，湘佳牧业首次向证监会申请中止IPO审查，原因为聘请的湖南启元律师事务所指派的律师吕杰工作变动，不再担任湘佳牧业IPO项目的经办律师。
2017年3月，湘佳牧业再次向证监会申请中止IPO审查，因中德证券收到证监会《反馈意见》，公司表示证监会现场检查、补充2016年年报申请文件、反馈意见回复等多项工作重叠，需要核查事项较多，工作量较大，难以在规定期限内提交《反馈意见回复》。
2017年5月，湘佳牧业取得证监会恢复审查申请通知书。3个多月后，湘佳牧业申请中止审查，原因是签字会计师李永利也因为服务期限届满需要更换。
2017年12月，湘佳牧业再度拿到证监会恢复审查通知书，但在2018年2月，湘佳牧业直接宣布放弃IPO，撤回申报材料，原因是保荐机构中德证券出现工作问题。
2018年6月，湘佳牧业宣布与民生证券签署IPO保荐协议，接受上市辅导，再次“走上”IPO之路。
高风险的禽类养殖业
禽类养殖业是一个高风险的行业，如果疫情高发，就会严重影响市场空间的扩展。
湘佳牧业也在招股书中表明，疫情的爆发将造成鸡只减产、扑杀防疫费用增加、销售受阻、生产计划紊乱等不利影响，给养殖企业的生产经营带来直接损失。同时，市场需求也会受到疫情影响而萎缩，从而造成行业整体性损失。
自称成立以来，湘佳牧业就经历了5次疫情，2003年非典，2005年和2008年的H5N1疫情，2013年和2016年的H7N9，均表现为行业需求萎靡及价格下跌。
2013 年 4 月至 2014 年初，受 H7N9疫情等的影响，活鸡销售为主的黄羽肉鸡行业陷入深度困境，活禽平均售价下降，家禽养殖行业陷入低谷，毛利率下降达到18.6%，而前一年毛利率为59.11%，影响深刻。
2017年上半年，爆发 H7N9 疫情爆发，出现了消费需求和市场价格的急剧下跌。2017年上半年，湘佳牧业业绩大变脸，营业收入同比减少9400多万元，净利润由盈利3800多万转为亏损5056万元。
从关联方为子公司贷款维持经营
12月28日，湘佳牧业(831102)发布关于应收账款账户质押的公告。
报告表示，鉴于湘佳牧业子公司湖南湘佳现代农业有限公司日常经营需要，子公司拟与湖南石门农村商业银行股份有限公司签订1400万元的贷款合同，湖南石门农村商业银行股份有限公司要求，需提供应收账款账户进行质押。
不过值得注意的是，2015年9月，湘佳牧业出资1530万元认购湖南石门农村商业银行股份有限公司3%股份，公司董事长喻自文担任该公司董事。
公告还强调本次贷款利率根据市场利率确定。根据招股书，在报告期，湘佳牧业多次向关联方湖南石门农村商业银行申请流动资金抵押贷款，累计达到6280万元，2016年至2017年月利率仅为0.5%，而2018年突增则为6%。
另外，截至2018年上半年，湘佳牧业负债总额已经达到4.5亿元，资产负债率为46.61%，其中短期借款8380.00万元，面临较大还款压力。
频曝食品质量安全问题
药物残留过量、微生物污染、滥用食品添加剂等均可能危害到鸡肉消费者，造成食品安全事件。一旦发生重大食品安全事件，行业内企业都将受到重大影响。
受利益驱动，部分农户可能会采用不恰当的方法生产出不符合食品安全要求的畜禽产品。
报告期内，湘佳牧业多起食品被检出不合格。
贵州省产品质量监督检验院、国家肉类食品质量监督检验中心、重庆省食品药品监督管理局沙坪区分局，对湘佳牧业的产品“湘佳丝乌鸡(整鸡)”检验均为不合格，违法《动物性食品中兽药最高残留限量》要求。
另外，湖南省食品药品监督管理局在其官网上发布了《关于食品安全监督抽检4批次不合格食用农产品的通告（2018年第37号）》，湘佳牧业的湘佳牧的湘佳鸭胗检出氯霉素项目不符合食品安全标准要求，其销售的鸡杂（鸡胃）检出氯霉素项目不符合食品安全标准要求。
除此之外，该公司还涉及环保问题，2015年曾因污水排放超标被处罚2.6万元。
禽流感虽是目前养鸡企业所面临的最大风险，但是从一个企业的长期发展来说，食品安全更是需要重点关注和防范的问题。
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