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第一部分 “六个稳”
“六个稳”：稳就业、稳金融、稳预期、稳外贸、稳外资、稳投资。
主要谈稳就业、稳金融、稳预期三个——
一、稳就业
稳就业主要是两个行业：房地产，汽车，这两个行业影响很大。
（一）积极的财政政策
减税：增值税预计减两个点以上小微企业可能不用交增值税了，逐步向直接税过渡，为将来取消增值税做铺垫。
个税：年收入20万以下，有可能各种抵扣基本不用交税了；
亏损边缘的企业绝大部分会脱离破产危险，预计减税总额两万亿以上；
财政投资会加大，两万亿；
公共产品投资，如基础设施等财政赤字预计3%以上；
新“四万亿”，减税两万亿，财政投资两万亿。
（二）调整环保政策
发展是硬道理，停止野蛮环保执法；
给足够的时间让企业环保整改，不再一刀切关停。
二、稳金融
（一）调整去杠杆政策
ZF负债率40%，算上地方融资平台，实际ZF负债率55%；
企业负债率159%，减去地方ZF融资平台，实际130%；
居民负债率55.8%。
明年调整重点：控制好去杠杆力度，三年时间降到200%左右五年时间，把负债率降到国际正常水平；
推动结构性去杠杆，国有企业和地方ZF是去杠杆重点不再刚性兑付。
存量负债率怎么办？
1、国有企业
确定主业，变现非主业资产还债，比如海航，最近在甩卖资产混改：参照联通模式，放弃控股权、铁总要混改；
国有银行：现在发永续债务，类似股份。
2、地方ZF债务
控制新增债务：掐断开发区贷款、清理三P项目、干部提拔要考核负债率存量怎么办？最后可能还是中央ZF兜底。
（二）调整货币政策
1、稳健的货币政策，明年不会放水，资产价格可能回落
2、保证流动性充足，保证经济发展的货币需要
3、货币政策传导机制顺畅，“一二五”规划（郭树清语），成立政策性担保公司，降低企业融资成本
（三）稳外汇
两个目标：
1、人民币不能持续贬值，不能破7；
2、外汇储备不能持续减少，要超过外债总额三倍，得在三万亿以上。
做四件事：
1、外汇放开的项目不会回调，比如个人一年五万美元换汇额度；
没有放开的基本停止：禁止海外买房、海外炒股、投资类海外保险等；
2、限制海外并购：技术类放开，非技术类叫停；
3、一带一路投资：使用人民币投资；
4、资本项目下频繁操作，比如发人民币债，稳定离岸人民币汇率。
（四）稳股市
四个办法：
1、提高上市公司质量：可能强制分红，完善上市公司治理，加强退市处理；
2、减少行政干预：监管部门只能做信息透明的工作；
3、推动中长期资金进股市，保证股市稳定：保险资金，社保基金等；
4、加快改革：科创板，注册制等。
（五）稳金融秩序
1、整顿互联网金融：2019 全面清理p2p 等金融乱象：p2p 把信息中心变成信用中心了 ；
2、规范影子银行；
3、数字货币平台通通清理。
（六）稳房地产
房地产是类金融产业，目前个人财富65%是房子；
2019 政策方向：稳地价、稳房价、稳预期；
房价不能大跌、会限制某些机构卖房（上市公司、银行等） 调控政策下放给各地ZF（最近合肥、菏泽的例子）。
三、稳预期
核心是稳定企业家的预期，要点是加强产权保护；
最近的最高检十三条司法解释就是例子；
明年会出台保障企业家人身安全和财产安全的法规。
第二部分 国际环境复杂多变
核心：处理好中美关系，保证国际环境稳定，中方最近已让步两条：大豆和汽车。
三个原则
一、保护中国经济核心利益
中国处于全球产业链环节最好位置，发达国家和发展中国家都离不开我们，发达国家搞创意经济，只有在中国才能落地，给别的发展中国家出口基础设施，出口技术。
二、通过贸易战，推动内部改革
比如出口补贴，国有企业、民营企业一视同仁，这些方面会改革。
三、绝不能和美国打冷战
决策层很清醒；要和美国永远热情地拥抱在一起；美国不是铁板一块，是联邦制，要和美国地方ZF和美国企业拥抱在一起。
2008不应该借钱给美国ZF，应该直接救助美国企业，现在就成很多企业股东了；要会讲中国故事，会听美国故事；美国右派可能会打台湾牌，我们会比麻烦。
第三部分 建立高质量的增长模式
过去40 年的高增长模式已经走到头了以后要转向高质量增长。
一、经济结构要转向中高端
什么是中高端？有具体指标——
战略性新兴产业超过60%；
服务业比重60%以上；
现代制造业超过60%。
二、经济体制高效廉洁
目前ZF的问题：既不撒手、也不干事加强ZF体制改革，简政放权；
最近已经出政策：全面取消投资审批，全面转向负面清单制。
全面推动ZF信息化管理，减少腐败：
1、信息化办公，人不见人；
2、推动ZF购买公共服务；
3、5G 开始，ZF信息全面上网，办事公开透明。
三、技术创新
经济增长，相比劳动力，土地，资本等要素，技术贡献要50%以上， 供给侧改革，产业结构升级。
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