尚志大宗：大宗商品市场信心短期难修复

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　　2018年大宗商品整体偏空运行，多商品期货年度收跌。进入2019年，机构相关调研数据显示，市场对1月大宗商品信心仍显不足。
　　多头信心略好转
　　日前，中国大宗商品发展研究中心(CDRC)提供的最新数据显示，2019年1月大宗商品信心指数(CCI)为-0.1。环比来看，较2018年12月信心略有好转(2018年12月CCI为-0.27)；同比来看，CCI较去年同期大幅下滑(2018年1月CCI为0.06)。至此，2019年1月CCI与2018年11月、12月形成“三连阴”态势。
　　CDRC秘书长刘心田指出，2019年开年CCI之所以继续收阴，原因主要有三点。
　　具体来看，一是惯性力量，大宗商品市场从2018年10月下半月开始进入新一轮下跌周期，已连续大跌两个半月，从10月初至12月底，大宗商品价格指数BPI累计跌幅超10%，两个半月时间里从988点跌至880点，市场“元气大伤”，一时间难以修复，惯性作用下2019年1月难以摆脱跌势。
　　二是结构力量，作为大宗商品龙头也是最基础原料的原油，从2018年四季度开始就坠入下跌通道，美联储加息、沙特增产、美国放松对伊朗制裁等一系列利空导致油价呈现出断崖式下跌，不断刷新近三年新低，WTI油价盘中一度跌破45美元/桶关口，Brent也一度跌至50美元/桶低位，从2018年10月中旬至11月中旬短短一个月时间已回吐前三季度积累的近30%涨幅，油价暴跌使得市场信心骤减，同时也影响了商品价格结构体系，以原油为上游的能源、化工、橡塑甚至纺织板块出现跟跌可以视为价格的再定位。
　　三是周期力量，不论是宏观经济还是制造业当前均进入疲软周期，以中国为代表的新兴市场经济体因新旧动能转换叠加去杠杆经济增速趋缓，而房地产降温、汽车市场遇冷等大环境均不示好。2018年三季度开始，能源、化工、橡塑、钢铁以及有色金属板块等均呈现出直线式下跌，能源、化工类下跌最为明显，液化气整个三季度跌幅高达20%，沥青跌幅近15%，动力煤跌幅超10%，需求端也正陷入下行周期。
　　文章来源于互联网

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关键词：大宗商品 商品市场 大宗商品价格指数 商品价格指数 美联储加息