2018,我得了一个珍贵的教训
于德浩
2019.1.11
在过去的2018年,我的证券投资损失惨重,客观上与整体股票行情相关,但主要是我主观上犯了严重的错误。现在,我处境艰难。如果轻描淡写的说,就是“我正在经历所有创业者都会经历的阶段”,面临资金链断裂。
作为职业证券投资人,一般是不愿意提及自己“股票大幅亏损”的,因为这会吓跑大量的普通投资者。不过,按照股神巴菲特的说法,“你要筛选自己的投资人,不该拿的钱不能拿”。在股票市场最低迷的时候、在你最缺资金的时候,那些还敢给你钱去投资、或者坚定不撤资的人,那一定是有胆识、有谋略、重情义的合格投资人。他们的钱,可以起到扭转乾坤的作用,而且在下一次危机中,你更会镇定自若、无所畏惧。
普通投资者的钱,包括从银行借贷的钱,在市场行情好的时候,自然会获利更多;但在行情坏的时候,往往会使得情况更糟糕。知名的投资大师都一再强调,“要用自己的钱买股票”。因为情形好时,你多赚几百万只是锦上添花而已;但在坏的形势下,你本可以最多亏损30%,却因资金抽走而一下亏损80%,这很有可能一蹶不振。
知名投资大师敦敦告诫,“股票投资不要加杠杆,不要买期权”。我虽然早有认识,但直到这次我的切身经历,我才有更进一步的深刻认识。“菜鸟死于追涨,高手死于杠杆”,我也只是其中一员。而且,我早就知道投资大师格雷厄姆早期的投资失败经历。查理芒格说过,“那个谁就是一个绝顶聪明的年轻人,世界知名大学的学霸,而且有亿万家产;可就因为高杠杆投资而毁于一旦”。
置身其中,总会当局者迷。在几个月前,我手中还有几百万的资本。当时的情形,我已经失去了曾经巨大的浮盈,而且又亏损了不少的本金。这时,“孤注一掷”油然而生。而且,我当时坚信股价已经很低了,不可能再跌了;再者,即使失败,我的至亲好友也能再募集到几百万的资金。
后面的事实是,股价确实没再跌多少,但是几个月也没上涨啊。我当时持仓高杠杆的认购期权,最终还是几乎到期清零。失败和困难不可怕,我最先遭遇的是至亲好友的指责、怨恨、哭泣,面临的可能是亲情友情的支离破碎。区区几百万,可我现在是“秦琼卖马,一分钱难倒英雄汉”。
至亲好友们有几百万资产的经济实力,但他们是普通人,不给。他们认为,我投资股票那就是“炒股赌博”。另一方面,普通人惜财如命,让他们卖掉或抵押其中2套房子,这观念很难改变。所以,我当初从银行贷款几百万创业时,我很理解普通人的“不支持创业”。但是,我却没想到,作为至亲却也“见死不救”。也许,按照普通人的见识,“我给你几百万,这不又打水漂了。”
这次,我教训深刻。俗话说,“老婆汉子有,不如自己手里攥着有。”客观上,是有几百万的资产,但是我却调不动。守着金山银山去要饭,此言不虚啊。当年,张灵甫的国军整编七十四师,本想以己为诱饵,战至最后一兵一卒,一举歼灭共军。结果是,大量实力雄厚的国军友军,见死不救。
在困难和失败面前,如果大家能拧成一股绳,共同面对,有钱出钱有力出力,那么自然会迎刃而解,或者至少情形不会更坏。但实际上,我可能要花1/3的精力为自己打气,不气馁;1/3的精力来抚慰身边亲人好友的伤心、怨气和指责;只剩下1/3的精力在切实为解决困难而想办法、做行动。本来就是几百万的纯粹钱的简单问题,却牵扯出那么多的复杂事,这真是让亿万富翁的有钱人贻笑大方。
未雨绸缪,防患于未然。我时常挂在嘴边,结果却还是犯大错。马云说,“要在阳光明媚的时候修屋顶”。简单的讲,经商一定要“利润留存”。在2018年初,我有非常大的浮盈利润。可是,我却骄傲自负,继续高杠杆买股票期权。我当时还很嘚瑟,赋诗一首《2017,我赚了100万》。 我狂妄的说,“都说2017很艰难,可我还是赚了100万。”我以为“我和那些创业者不一样”,原来只是“时候未到”。到了2019年的今天,我终于也一样的濒临破产,犯了所有创业者都会犯的错误。
应对危机,首先是不要让情形更糟糕。在2018.2月的股票剧烈暴跌中,我的大量浮盈被瞬间抹掉,当时我处理还算冷静。但是,几个月后,我却全仓跟进,违反了基本的资本配置原则,又损失不少本金。(当时,我的投资笔记记录,现在是我最糟糕的情形。)更坏的是,我随后又高杠杆,孤注一掷,到了现在“资金链快要断裂”的境地。
融资和投资相辅相成,投资得意的时候,融资不能中断。要找到一个投资几百万的人,得至少有一年的相互了解。当投资顺利的时候,有大量的浮盈利润,客观上不缺钱,找钱似乎没必要而且还要担风险。可是,当投资失败的时候,找钱会更艰难而且更耗时间。“不要临时抱佛脚”,知道却没做到。
在失败和困难面前,不气馁、不生气。生气、愤怒等负面情绪解决不了问题,只会让事情变得更坏。但人都是性情中人,总免不了争吵、发脾气。求同存异,别人帮你是情分,不帮才是本分。我容得了外人,却难容亲人。我觉得,普通人“小事精明、大事糊涂”非常正常;但是至亲如此,我就冠以“愚昧无知”。其实,他们也是普通人,而且观点也未必都错,我何必苛求呢?我确实不是普通人,不走寻常路。只不过,以“胜者王败者寇”来看,现在的我比普通人还要低一档次。
不气馁,斗志昂扬,这个我现在做的很好。目前这个困难,面临资金链断裂,是我人生中第二次遇到的大困难。我在20岁以前,根本就没遇到任何挫折。那时的生活就是上学,学习很好,而且家境算是一般富裕。但是,老天是公平的。在我24岁时,那时还在山东大学读研究生,我重度抑郁,天天跟“自杀”纠缠不清。真是,“苦其心志,行拂乱其所为”。两年后,我有幸活了下来。我生死难关都能渡过,现在只是“缺钱几百万”,有什么大不了的呢?
客观的讲,我现在的境地还不太惨。我现在手里的资金还能撑3个月,家人朋友虽然抱怨但还是支持帮助的。看看当年王石,几周都撑不下去了;任正非当年,妻离子散;孙宏斌当年还曾经入狱5年;他们更是一无所有。我虽然能力可能不及他们,但是客观情形要好过他们当年。
从人生经历讲,老天爷对我太好了,不枉我人间走一遭。让我一夜暴富,又一夜负债累累,普通人不是都想“牡丹花下死,做鬼也风流”吗?我是楚门,后面一定有剧情反转。我才37岁,距离80岁还来日方长。