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雷达卡
大家好！
我今天主要想讲两个大的题目，一是回顾历史的发展，另外我想谈一下关于创业成功的内在逻辑，也是我们这么多年经验总结。
中国的私募股权最早于1994年、1995年，有一批VC开始进入中国，2000年前后互联网出现了泡沫，有一批人就撤走了。2004年中小板推出，PE退出渠道增加，又开始重新进来一大批，我们开始也看到国内的企业逐渐做PE、VC了。到了2008年危机之后创业板正式推出，中国真正进入了VC、PE的发展道路。
2014年，移动互联网、智能手机出现，对整个行业的推动是巨大的。2015年双创政策的出台，政府层面开始大规模推动，因此看到人民币基金爆发性增长，有政府背景的基金占了一半以上。
这是一个最好的年代，也是一个最坏的年代，
“大众创业、万众创新、大众投资”使中国成为世界PE、VC的中心，中国已经成为世界上PE、VC最重要的国家。而与此同时，PE、VC已经成为人们茶余饭后的谈资，一个是怎么尽快花钱，一个是怎么尽快赚钱，谁都没有考虑五年之后有多少基金可以把钱拿回来。
市场中有两个巨无霸，一个是阿里，一个是腾讯，他们的投资量远远超过任何一个基金。此外还有一大批蒸蒸日上的第二批团队，像小米、360，基本每一个大公司后面都有一个投资基金和团队。
目前，新经济公司估值没有最高，只有更高，而传统经济是举步维艰。在中国选企业有两个条件，一个是增长率不低于30%，第二个毛利率不能低于30%，现在找一个低于10%的企业都很难。
IPO和收购兼并的审批和制度性安排决定着基金是否能够顺利退出，是否会发生流动性问题。再加上投资人也有问题，不够理性，不是打造资产配置，而是认为追求回报最高。
在这个年代投资到底投什么呢？一个企业到底有没有内部的逻辑。
我们首先要定义什么是创业，什么是成功。创业简单来说就是一句话“自己干”，创业者发现机遇，并且变成商业价值的一个过程。创业成功则通常有两个标准：一个是上市，一个是被收购和兼并。从这个角度来讲，其实企业创业成功的几率是低于1%的。在国际上也是这样的，中国的创业率成功会更低一点。
创业的成功从要有三方面的能力：第一，看到未来别人看不到的东西，因为创业是为了未来。第二，操作能力，把机遇变成商业价值，不是一个学术工作，因此需要很强的工作能力。第三，组织能力，创业不是一个人干，是一批人干，所以很多创业者都是在大学做学生干部的。
那么怎样能有创新的价值呢？第一，要创人类历史上没有的新产品，这个在中国过去历史上也有创新价值，以更低的成本带给客户更高价值，这是改革开放以来创业的价值创造。
创新最根本的定义在人类社会中有一个大数定理，我觉得投资赚钱一定是世界最难的事情，而且要持续赚钱一定是最难最难的事情。因此，如果要把一个企业真正做大，需要一个人有理想和创业精神的。而且我们发现创业年龄在28岁到33岁之间。
创业是不是有什么共性？从我自己多年经验来看，一个企业成功有重要的DNA。第一，需要大的市场和硬的需求；第二，商业模式的可扩充性；第三，一定要有一个清晰的引领过程；第四，核心竞争力。其中，早期创业特别重要的是专注；第五，现金流的把控。第六，对商机要有把握。但有了这些很好的DNA之后，创业是否一定成功？不一定。所以创业的成功与人的性格相关。
一个成功的人格具备什么呢？第一，诚实、良知。第二，超越情怀，要相信，要相信你自己，要相信你做的事情。第三，有独立思考的精神。第四，理性的创业投资精神。第五，要坚持；要坚持要耐得住寂寞。第六，创造和创新能力的基础是独立思考，独立思考的前提是思想和交流，如果没有创业思想的交流和思考一定是不可以的。
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