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雷达卡
如何通过毛利率的进一步分析发现上市公司存在财务造假的现象，一般有：
1.如果分析公司财报时，出现存货周转率逐年下降而毛利率逐年上升现象，一般可判断该上市公司可能做了假账。存货周转率下降，表明公司存货项目的资金占用增长过快，超过了其产品销售增长速度，其毛利率应趋同下降才合理。另外，存货周转率下降也说明产品竞争力可能下降，竞争力不强，毛利率必然下降。
2.如果分析公司财报时，出现高毛利率而现金循环周期也较高的现象，一般可判断该上市公司可能做了假账。企业的高毛利率一般意味着它在产业链上拥有强势地位，企业会尽量占用上游客户的资金，而不给下游客户很长的赊账期，其现金循环周期（应收账款周转天数+存货周转天数－应付账款周转天数）一般较小，甚至会出现负值。如果高毛利率与这些特征持续背离，往往意味着它是不真实的，需要警惕企业的盈利能力。
对于毛利率异常的拟IPO企业，一般存在关联方交易非关联化的现象。因此，还应对交易的公允性进行核查，判断交易的商业实质，对商业条款、结算条件、结算时间、与其他正常客户明显不同的异常交易应高度关注，核实异常交易的对手方是否是未披露关联方，是否存在不正当的利益输送行为。
05.
/财务造假最好用的科目“在建工程”、“固定资产” /
（一）财务造假最好用的科目：“在建工程”、“固定资产”。很多上市公司都需要建设厂房、购买固定资产，这些东西的价格往往很高，关键是难以定价。因此，套取资金最安全的手法就是故意抬高它们的价格，然后转移出去高出来的那部分资金，一部分可能用于贪污，另一部分也可能通过购买自身产品，以做大利润的方式重新回到公司。
跟谁谁旺：马先生每次一小段文字足以让我学到不少知识。
马靖昊说会计：万福生科的财务造假就是充分利用了该科目。它从在建工程中洗出的资金在回流企业时，增加经营活动的现金流量的同时，也形成了一个巨大的“资产黑洞”。
我为什么说财务造假最好的科目为“在建工程”、“固定资产”等非流动性资产科目，因为它们比在流动性科目上造假更隐蔽、更难以发现。比如应收账款是流动资产，利用应收账款造假，会造成利润和现金流严重脱节的现象，容易引起关注，容易暴露。如果一开始就在长期资产上做假，只要做假的当年蒙过去了，以后基本就没问题了，比如对于在建工程、固定资产上的造假，以后可以通过折旧、减值的方式自然而然将黑洞化解于无形。
（二）在会计核算中，利润在东西卖出去而不是在收到钱的时候就可以确认。因此，我们看到财报中的"应收账款"时，要有这样的思考，就是将本年度新增的"应收账款"扣除"销项税额"后再乘以估计的利润率，这些就是在利润表中存在的却没有实际款项打进来的白条利润。很多上市公司利用这个特点，通过"适当"的赊销来提高其利润额。
有一天sun：剔除以前年度的当年的应收账款。
马靖昊说会计：是的。
（三）如何判断企业上市前业绩是否注水！通过对比上市前后的“销售利润率”，可以简单地判断企业上市前是否存在业绩注水的情况。
通常企业上市后，由于股权融资，ROE（净资产收益率）是下降的。了解杜邦分析法的童鞋都知道，净资产收益率是由销售利润率，总资产周转率和权益乘数决定的，即：ROE=销售利润率(净利润/总收入)×总资产周转率（总收入/总资产) ×权益乘数 (总资产/总权益资本)，那么企业上市后ROE下降的主要因素是总资产周转率下降（融资后总资产扩大，但营业收入增长不多）和权益乘数下降【权益乘数=资产总额/所有者权益=1/（1－资产负债率），融资后资产负债率下降】，而销售利润率应该保持相对稳定甚至小幅上升，因为上市后股权融资节省了大量的财务费用，从而增加了净利润。所以，如果发现企业上市后销售利润率出现了大幅下降的情形，特别是降幅在4个百分点以上，那么基本上可以确定企业上市前的财务报表存在业绩注水的情形。
大家可以用这个办法，试试灵验不灵验？
（四）对于那些通过隐瞒关联交易、实施无商业实质的购销交易、提前确认收入、虚假确认收入、虚构采购交易、阴阳合同、未计提足够资产减值准备等方式虚增收入和利润的上市公司，为什么审计机构自己发现问题进而出具非标意见的数量非常少？主要原因是上市公司和审计机构是聘请与被聘请的生意关系，在这种情况下，审计机构必然丧失了独立性。他们对上市公司出具非标意见绝大部分是在问题已经暴露、再也无法下掩盖的情况下出具的，如果此时还不出具，就会面临监管层的处罚和舆论的谴责，都是被逼的。
（五）库存积压了企业的大量资金，尤其是呆滞库存，长期占用仓库空间，浪费大量的人力、物力及财力，对企业现金流及管理运作带来严重影响，受到企业老板的深恶痛绝。除非销售出去，库存不能给企业带来任何实际的好处，而且库存商品的价值不断降低，尤其是在当今商品更新换代很快的年代，库存商品贬值很快，对于有保质期的商品就不用说了。
日本人40年前就说了：库存是万恶之源。虽然会计上还将“存货”记为资产，但这些记录确实掩盖了公司的经营问题。库存出问题，说明企业变现能力较差，要么过度生产了，要么供应链环节有问题，要么生产线不平衡，要么残次品太多等等。
痛恨库存，除了黄金首饰加工企业，应该是企业老板的共识。日本人的惊人之处，是把这个问题放在战略层面来讨论，JIT方法和精益思想都源于此。
深受库存重压的老板们，你们过得好吗？
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