【出版时间及名称】:20100122-电力行业:煤价触发煤电联动条件,短期电价调整仍难实施
【作者】:长江证券
【文件格式】:PDF
【页数】:18
【目录或简介】:
正文目录
工业回暖和寒冷天气致2009 年用电增速先抑后扬...............................4
09 年用电增速先抑后扬,12 月用电增速维持高位............................................... 4
天气寒冷和工业回升依旧是用电增速的主动力..................................................... 5
2009 年累计利用小时创近年新低.........................................................7
水火电利用小时分化进一步加剧........................................................................... 7
新增装机增速较去年小幅萎缩............................................................................... 8
重点电煤价格每吨上涨30 元至50 元...................................................11
秦皇岛库存量缓慢下降.......................................................................................... 11
市场煤价维持高位,合同煤价上涨30—50 元/吨.................................................. 11
国际煤价继续倒挂................................................................................................. 13
海运费冲高回落,仍将高位运行........................................................................... 13
行业估值及投资策略.............................................................................14
电力板块近一个月表现弱于沪深300 .................................................................... 14
估值处于合理水平................................................................................................. 14
投资策略:维持电力行业“中性”评级................................................................ 15