20190310【充实计划】第1004期

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充实每一天 发表于 2019-3-10 06:27
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3月10日

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1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接

推荐：最新纪要精选0310

内容包含：

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3.长信科技调研纪要

4.汉得信息董事长交流暨百度事项沟通会纪要

https://bbs.pinggu.org/thread-6968113-1-1.html

2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录

继续读：《宽客：华尔街顶级数量金融大师的另类人生》

今天开始读    第4章  毛骨悚然的“波动率微笑”

  周二开盘，标准普尔期货和现货之间出现了巨大的价差。在平时，这意味着一种叫做指数套利的流行策略的良机出现了。索普对指数套利早有涉足，这种策略利用股指期货及其成分股现价之间的瞬时差异获利。期货合约与成分股价格之间的巨大差别（由投资组合保险商的卖单所造成的）意味着应该买入期货，卖空成分股。

      周二，绝大多数套利者都被吓坏了，在黑色星期一的摧残之下，他们一个个都变成了惊弓之鸟，但索普无所畏惧。他的计划是卖空成分股，买入期货，利用两者的巨大价差大赚一笔。

      麻烦在于怎样在快速波动的市场中使指令及时成交。在市场持续下滑的情况下，买单和卖单一经下达便已落后于市场形势。

      在最危险的时刻，索普在电话里向普林斯顿-纽波特的首席交易员下达指令：“以市价单买入价值500万美元的股指期货，同时卖空价值1000万美元的股票。”

      索普的算盘是，股票交易的指令能实现一半就要谢天谢地了。由于技术原因，在市场如自由落体般下落时是很难使卖空指令成交的。

      一开始，交易员有些踯躅：“不行，市场已经冻结了。”

      索普使出了杀手锏，他咆哮道：“如果你不能照办，我就在我的个人账户里这样做。你们就等着喝西北风吧。”他明确指出，交易员所在的公司别想从这笔交易的利润中分成。

      交易员只好勉强遵命，但由于市场波动太剧烈，索普的卖空指令只能成交60%。不一会儿，他又如法炮制了一回，赚入了100万美元的利润。

      索普此举实属大胆。大多数市场参与者都认为“这回玩大了”，陷入了绝望的疯狂之中。

      然后，混乱结束了。周二下午，市场稳住了阵脚。随着美联储向系统注入大笔资金，市场开始上涨。道琼斯工业指数当天收涨102点，第二天又上涨了186.84点，创造了当时的单日涨幅纪录。

      但创伤已经造成了。随着垃圾债券丑闻频频登上报纸头条，华尔街成了众矢之的。

      1987年10月，《新闻周刊》在封面文章打出了大大的问号：《派对结束了吗？华尔街神童遭遇重创》（Isthe Party Over?A Jolt for Wall Street's Whiz Kids）。

      1987年12月，观众在奥利弗·斯通的电影《华尔街》（Wall Street）上听到了由迈克尔·道格拉斯所扮演的流氓收购专家戈登·盖柯（GordonGekko）的诅咒：“贪婪是个好东西。”一系列畅销书反映了当时社会上反华尔街的情绪：托马斯·沃尔夫（Thomas Wolfe）的《名利场大火》（Bonfireof the Vanities）、《华尔街日报》记者布赖恩·伯勒（Brian Burrough）和约翰·希利亚尔（JohnHelyar）的《门口的野蛮人》（Barbarians at the Gate）和康妮·布鲁克（Connie Bruck）的《掠食者盛宴》（ThePredators' Ball）以及迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）的《说谎者的扑克牌》（Liar's Porker）。

      宽客正在重整旗鼓。他们的新奇发明——投资组合保险受到了严厉谴责，被认为是市场瘫痪的元凶。法玛的有效市场理论立刻遭到了质疑。市场第一天一切“正常”，到了第二天就在毫无新消息的情况下大跌23%，然后，第三天，一切又恢复了正常。这怎么可能发生呢？

      数学天才们干脆当起了鸵鸟，他们反驳道：黑色星期一从来没有发生过。博士后访问学者延斯·卡斯滕·亚克维特（Jens CarstenJackwerth）和投资组合保险的发明者之一马克·鲁宾斯坦雄辩地证明，1987年10月19日发生的事情在统计学上是不可能的。根据他们于1995年发表的概率公式，黑色星期一这种崩溃属于“27个标准差事件”，发生概率大概是1/10160。也就是说：“宇宙到目前为止的寿命是200亿年，即使一个人从宇宙诞生的那一刻起一直活到现在，他这一辈子遇到一次这种级别的大跌的可能性仍旧是微乎其微的。”

      但是，黑色星期一仍是铁一样的事实，目击此役的交易员的心灵无不留下了深深的疤痕，从芝加哥的交易池到曼哈顿的交易所大厅，到处都是受害者。这次崩溃是如此迅速、如此猛烈，很难想象世界上最发达、最成熟的金融市场会发生这种事情。

      尤其是，这种事情居然发生在布朗运动的世界，发生在随机游走的王国，市场本该遵循美妙的统计法则运行呀。27个标准差事件就相当于你掷100次硬币，其中连续99次都是正面一样。

      是不是宽客的完美理论存在着致命的瑕疵？黑色星期一就像一再出现的噩梦一般，永远萦绕在宽客心头，2007年8月爆发的金融市场灾难只不过是这个噩梦的又一次现身而已。

……

3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想

  设计好的系统给出了买入信号，如果是大家的系统都有相同的逻辑，那么效率就是关键了：文无第一，武无第二！谁的系统效率高则通吃！下单的速度决定了成功与否。每一次剧烈的市场波动，都是在对各大投行和基金公司系统的考验：买单和卖单一经下达便已经落后于市场形势（报价）了。

    一项新的发明，就算是最客观的理论进步，其结果往往取决于人们如何应用：量子理论的进步，是核弹出现的基础。那么量子理论并没有错误，是人类对于大自然规律认识的巨大进步。按照这个基本的逻辑，B-S公式本身也是人类对于交易规律认识的巨大进步，所以可以获得诺贝尔奖。但是之后接而连三地出现的金融危机，从华尔街到东京，从伦敦到香港，从德国到澳大利亚，不断地发生文中所说的99次正面向上的极小概率事件，这与金融理论的进步不无关系：理论的进步带来了技术革新，也带来了工具上的创新，整个金融领域的效率大大提高了，而监管的手段需要同时革新。每一次的金融危机都带来了监管上的进步，这也是不断走向成熟所必须付出的代价吗?！

  A股2014年的危机也带来了监管上的进步：更为严格的监管措施接二连三地出台并被执行就是很好的例证。这次的上涨是什么性质的呢?

……

单词挑战第3月第20天

Grit  v. 下定决心；鼓起勇气

to be determined tocontinue to do sth in a difficult or unpleasant situation

It started to rainharder, but we gritted our teeth and carried on.

1.背单词1个 - O

2.飞鸟式36个 - O

3.Code Practices 0.5hr - X

4.论坛收集资料30分钟*2 - O

5.CloudZhuang45minutes*2 - O

https://mp.weixin.qq.com/s/f-AO2tBehltuZ6sWKX4npQ

AZ16内部报告

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https://mp.weixin.qq.com/s/qxRDNZ-YZhW3dzdlkQLQQQ

沪江教育，在线教育

1、文章链接：https://mp.weixin.qq.com/s?__biz ... e=0&xtrack=1#rd

2、文章摘录：那时卡森说他无法告诉毕业的同学如何才能得到幸福 ，但能够根据个人经验，告诉他们如何保证自己过上痛苦的生活。卡森给的确保痛苦生活的处方包括:



1、为了改变心情或者感觉而使用化学物质；



2、妒忌；



3、怨恨。



我现在还能想起来当时卡森用言之凿凿的口气说，他一次又一次地尝试了这些东西 ,结果每次都变得很痛苦。



要理解卡森为痛苦生活所开处方的第一味药物 (使用化学物质)比较容易，我想补充几句。我年轻时最好的朋友有四个，他们非常聪明、正直和幽默，自身条件和家庭背景都很出色。其中两个早已去世，酒精是让他们早逝的一个因素；第三个人现在还醉生梦死地活着——假如那也算活着的话。



虽然易感性因人而异，我们任何人都有可能通过一个开始时难以察觉直到堕落之力强大到无法冲破的细微过程而染上恶瘾。不过，我活了60年，倒是没有见过有谁的生活因为害怕和避开这条诱惑性的毁灭之路而变得更加糟糕。



妒忌，和令人上瘾的化学物质一样，自然也能获得导致痛苦生活的大奖 。早在遭到摩西戒律的谴责之前，它就已造成了许多大灾难。如果你们希望保持妒忌对痛苦生活的影响 ，我建议你们千万别去阅读塞缪尔 ·约翰逊的任何传记，因为这位虔诚基督徒的生活以令人向往的方式展示了超越妒忌的可能性和好处。



就像卡森感受到的那样，怨恨对我来说也很灵验。如果你们渴望过上痛苦的生活，我找不到比它更灵的药方可以推荐给你们了。约翰逊说得好，他说生活本已艰辛得难以下咽，何必再将它塞进怨恨的苦涩果皮里呢？



对于你们之中那些想得到痛苦生活的人，我还要建议你们别去实践狄斯雷利（投资人说注：本杰明·迪斯雷利（Benjamin Disraeli），犹太人，政治家，小说家）的权宜之计，它是专为那些无法彻底戒掉怨恨老习惯的人所设计的。



在成为伟大的英国首相的过程中，狄斯雷利学会了不让复仇成为行动的动机，但他也保留了某种发泄怨恨的办法 。就是将那些敌人的名字写下来 ，放到抽屉里。然后时不时会翻看这些名字，自得其乐地记录下世界是怎样无须他插手就使他的敌人垮掉的。



好啦,卡森开的处方就说到这里。接下来是我另开的四味药。

3、文章感悟：不幸的人生各有各的不同，但导致这些不幸后果的深刻原因可能是相同的。智慧满满的芒格用他的经验、感悟来告诉我们应该紧紧记住哪些我们不应该做的事情。心灵鸡汤经常有，让我们好好学习并记住他给我们开出的毒鸡汤秘方。一，服用化学物质，酗酒、抽烟会摧毁我们的身体、灵魂，短暂的刺激带来的是长久的伤害。二，嫉妒，这会让我们把精力用到不该用的地方，造成损人害己的事情。三，怨恨，只会将结果恶化，并反噬自己。四，反复无常，人的精力有限，朝三暮四终究一事无成。五，闭门造车，站在巨人的肩膀上方能看的更远。六，失败后放弃颓废，任何人都会经受失败与打击，这取决于努力和运气，七，客观自省，客观的批判自己所有成果，以改进。

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5G基带芯片之战现状：一二三分别对应联发科华为高通

https://mp.weixin.qq.com/s/uRqTsivSkXIDVsfNg2YZ3w

昨日阅读1小时，2019年累计阅读70小时了。今天回到《现场改善》
关于六西格玛的管理，这本书是最通俗易懂的，最让人可以实践的。这是我第二遍读现场改善。我想说，这本书送给初步做管理的小伙伴，最好的。首先他很实用，实实在在的可以用于任何初级管理身上。如果刚步入管理的时候，就能读到这本书，也许会成长的很快。第二，这本书里面的概念很通俗易懂，基本任何行业都可能用上。第三，这本书的篇幅不长，都是经典，大家应该都能接受