20190326【充实计划】第1019期

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学习和投资心得：
投资组合和资产配置：
真正的投资组合，并不仅仅是在股市里组建一个合理的股票组合，还要有自己整体资产的组合配置，必须要全方位地考虑自己所有投资性资产的配置才是真正地建立起合理和完整的投资组合。建立股票组合的好处是，你对一个股票判断的错误不会对你股票的整体受益构成重大的冲击，而对个人整体资产进行合理配置，更是将风险的控制上升一个维度，单一投资渠道出现的系统性冲击也不会对你整体资产构成重大伤害。在股票里做组合投资仅仅是减少了你在股票投资的风险，并不能降低你个人资产的整体风险，只有对整体资产进行投资组合才是最有效最大化降低风险的做法。很多人都争议是否应该以谈恋爱的态度来对待你投资的股票，我的观点是一定要。就像如果你不用心谈恋爱你不会懂得爱情的真谛一样，你如果不和股票谈恋爱你不会懂得它的一切，也不可能拿得住，也不可能找到可以与她谱写伟大爱情篇章的那一个。我们暂时性地抛开端正的三观，投资股票要有谈恋爱的态度，但是不能只有一位对象，要花心一点，和多位对象同时交往。这样的好处是你可以在和不同的对象交往的过程中了解到不同类型和不同性格，从而也能找出那种类型是最适合你自己的，而且最大的好处是万一有一两个对象劈腿了，你也不至于陷入过度失恋的悲哀。这样来形容组合投资的好处可能并不是太恰当，但是从保护自己的角度来说，似乎还是有一定的启发性。很多投资者会发现，明明已经在遵循价值投资的逻辑和方法，也在组建了适当的股票组合，回避了因单一持股遇到黑天鹅风险，但还是没能很好的回避到大盘的系统性风险，还是会因为股市的动荡牵动到自己的神经，甚至影响到日常生活，还是没有让自己的投资过程变得舒适呢？其实可能是因为对于你个人的整体投资配置而言，你把大部分甚至是全部可投资的钱都投进了股票市场，而没有建立整体资产的投资组合。对于平衡投资风险来说，仅仅在股市上做好投资组合还远远不够，目光还得放在更高的层面，组建自己所有资产的投资组合，才能真正抵抗市场不确定性，真的能使你感觉到舒适。

充实每一天 发表于 2019-3-26 05:33
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学习心得：
仓位控制：
股市向来是一个高风险的市场，而投身于其中的人无不例外都是为着赚钱的目的而去的，正如昵称之前所说：投资就是做最大赚钱的概率，因此想要在牛熊中都能实现持续赚钱，那么做好仓位控制就非常必要了。仓位管理也叫做现金管理，其实质其实就是风险管理。因为我们在投资过程中需要面对个股的风险、市场的风险，甚至是自身投资策略的风险，所以如何掌握仓位就变得很重要了。就在基金投资方面，昵称也说过采用股债平衡策略和二八轮动策略，这个其实就是仓位管理的一种，利用股债之间的转换来降低风险，通过合理配置有限的资金来实现最大概率赚钱。其中最为常见的就是昵称文中常提到的“低估定投买入，高估卖出”。因为我们不可能做到买在最低点，卖到最高点，但一定可以保证的是买在低估区域，卖在高估区域。但这个其实是不太容易的，因为投资者的贪婪与恐惧心理时常破坏了仓位管理的原则，所以要想做到巴菲特所说的“别人贪婪之时我恐惧，别人恐惧之时我贪婪”着实不容易。也许有人会问，既然知道了低估为何不一把梭呢？这样岂不痛快？事实上，估值只是基于市场中指数的数据指标所反映出来的现象，但它并不能完全找到所谓的“最低点”和“最高点”，万一它突破了历史极限位了呢？因此牛不言顶，熊不猜底，永远不要预测市场的高点和低点，所有的预测股市最高点和最低点的人不是砖家就是在耍流氓，作为普通投资者的我们做好定投即可。那定投怎么做仓位管理呢？你不是说定投了吗？其实定投也是有仓位管理的。首先，我们来看下定投如果出现浮亏后需要多久才能回本就知道为什么要进行仓位管理了。可以见到浮亏越多需要涨回去的幅度也就越多，当浮亏超过40%的时候，回本的难度也就越来越大，当浮亏超过90%的时候，回本几乎是无限趋于零了，所以当我们定投的基金出现30%的浮亏时，就需要提高定投的金额了，这样才能解套，才能在微笑曲线的前半部分拿到更低的持仓成本和更多的份额，这就是仓位管理。这也是昵称为什么时常提醒各位永远不要满仓的原因，因为市场是无法预测的。从年初至今的表现来看基本面50<上证50AH<上证50<央视50，主要的原因应该是金融地产行业权重占比太大，而金融地产又以银行为大头（中证银行今年以来的涨幅为12.89%）。但是拉长时间到5年来看嘉实基本面50却丝毫不逊色其他50指数，甚至更为优越。所以总的来看，基本面50、上证50AH、上证50都是以大盘蓝筹股为主的指数基金，在长期的表现以及行业权重等方面都较为相似，所以如果定投的话选其一即可。而央视50指数在轻金融地产权重的同时波动会显的略微大了一些，但其在牛市中的表现却优于其他3个50指数。

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