20190327【充实计划】第1020期

昨日阅读3小时，累计阅读11小时。

昨天又看小说，今天看完要干正事了

充实每一天 发表于 2019-3-27 06:39
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瘦身健体15650步

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昨日阅读时间1小时，总阅读时间446小时

今天学习和阅读约5小时，累计阅读约1935小时。
学习和投资心得：
学习《股市真规则》：
帕特-多尔西的这本《股市真规则》非常值得向大家推荐这本书。
1、我们所选择的投资策略会决定我们的生活方式
即使波澜壮阔如美国20世纪90年代大牛市中的神话，在本质上也只不过相当于一个年收益率15%的账户——长期、稳定、持续、较高的复合收益率其实是很难达到的，年化15%的收益率其实就是一个很高的目标。对投资收益率有什么样的预期，将直接决定我们会选择什么样的投资策略，而选择什么样的投资策略最终也将决定我们的生活方式。于我来说，除了让交易成本最小化以外，让自己的狂躁不安最小化、让自己的身心愉悦最大化其实是我们在选择投资策略时更需要考虑的一个因素。
2、有关“冷却期”、“安全边际大小”、“卖出清单”等的几个问题
3、竞争优势
4、一份简化版的“财务报表阅读指南”
5、公司分析
6、财务伪装与陷阱
7、估值分析
这部分内容分为两部分，一是相对估值层面的多重价值评估。
8、快速公司筛选指南
一个快速扫描完成公司初选的具体步骤。
1）规避前景混乱的垃圾股和最近首次公开发行的股票。有一个例外，最近从大型母公司分拆出来的公司，它们的股票往往有一个很吸引人的估值。
2）公司一直不断地赚取营业利润吗？
3）公司能从经营活动中持续不断地产生现金流吗？
4）净资产收益率能保持在10%以上，并且有合理的财务杠杆吗？一般公司、金融性公司、使用大量财务杠杆的公司的最低门槛分别为10%、12%和15%。
5）盈利增长是协调一致还是飘忽不定？
6）资产负债表有多清白？
7）这家公司产生自由现金流吗？自由现金流是真正的评判标准，自由现金流除以销售收入的百分比最好大于5%。有一个大的例外情况，但是可以无视。
8）公司是不是有巨额的非经营性费用？
9）发行在外的股票数量过去几年明显增长了吗？注意非理性回购。
9、行业分析
开展具体的行业分析时，我们要理解每一个行业是怎样创造竞争优势的、竞争优势策略是怎样起作用的，以及怎样识别公司并跟踪这些策略。
具体实施时，我们要搞清楚以下几个基本问题：这个行业的公司怎样赚钱？这些公司怎样建立竞争优势？这个行业里有什么投资者需要知道的习惯？怎么把这个行业里成功的公司与不成功的公司分开？需要密切注意什么陷阱？

https://mp.weixin.qq.com/s/SWoR9_rhPkA92lYvVGfUzA

让一部分游戏先出海去

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充实每一天 发表于 2019-3-27 06:39
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