楼主: info_hellobaby
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[券商报告] 【行业】从全球图书公司年报看行业发展与估值(25页) [推广有奖]

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info_hellobaby 发表于 2019-4-25 09:02:43 |AI写论文

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图书出版行业分类。全球出版业主要细分为教育出版、大众出版及专业出版三大领域,中国各级各类出版社主要业务领域与国际一致,其中教育出版在全球图书市场占较重要位置。教育类图书主要包括教材教辅类、培训类及工具类等,其中课本为最主要产品。中国出版行业形成了以综合出版集团为主体、地方出版集团以及民营特色发行企业。如一级为中央出版集团;一级为中国科技出版集团定位为专业出版;一级为中南传媒、新华文轩为地方出版集团;一级为以新经典、磨铁为代表的细分民营特色发行企业。
法国出版业特点:收购模式扩版图。法国阿歇特出版集团隶属于拉加代尔集团(LGDDF),现为法国第一大出版集团。阿歇特出版主要从事大众图书、大众杂志以及发行业务。阿歇特图书出版已扩大至全球 29 个国家,旗下拥有 6 个子集团,大众文学、教育、插画图书、丛书、分销以及国际业务;阿歇特发行服务是全球报刊发行业务的领导者,主要集中在报刊发行、文娱产业网络零售(拥有 3600 家店)。
收入 22.52 亿欧元 出版业务净利润率高于旅游业务。据 2018 年法国拉加代尔财报显示,总收入 72.58 亿欧元,其出版业务、旅游零售业务、体育娱乐为核心业务,收入分别为 22.52 亿欧元、36.73 亿欧元、4.38亿欧,占比分别为 31.03%/50.61%/6.03%;2018 年拉加代尔集团出版收入为22.52 亿欧元,同比减少 1.2%,下滑主要由于法国及西班牙的课程改革低于预期,进而需求下滑,同时,由于美国及英国的文学类销售收入较好,弥补部分业绩下滑影响;据财报显示拉加尔代集团 2018 年息税前例如润 4.01 亿欧元,同比增加 0.5%,调整后利润 2.22 亿欧元,同比增加 3.7%,每股 eps1.49 欧元。

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