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1.数据来源：本文选择沪深两市的A股上市公司为研究样本，研究区间为2007-2013年，剔除了ST、PT与金融、保险类以及数据不全的企业。本文对主要变量进行了1%的Winsorize处理，使用的统计以及数据处理软件为Stata。
2.指标构建：战略差异度，参考Geletkanycz等、Tang等、叶康涛等的研究对企业战略差异度进行衡量。首先，计算企业在以下六个关键战略维度的资源分配情况：（1）财务杠杆（总负债/总资产）；（2）固定资产更新程度(固定资产净值/固定资产原值)；（3）资本密集度（固定资产/职工人数）；（4）研发强度（无形资产净值/营业收入）；（5）广告和宣传费用支出（销售费用/营业收入）；（6）管理费用投入(管理费用/营业收入)。每个指标均从一个侧面反映了企业的资源分配情况，体现了企业的战略模式，即这六个指标分别反映了企业战略的某一个侧面。因此，该战略差异度指标比较全面综合地反映了企业多个维度的战略，即总体战略。本文分别采用无形资产净值与销售费用作为研发费用与广告费用的替代变量，这是因为上市公司对研发费用与广告费用进行披露的情况较少。此外，在后文的稳健性分析中，本文重新计算了战略差异度，即剔除无形资产净值与销售费用两个方面的指标。
进一步，本文将每年每个企业这六个关键领域的资源分配情况分别减去该指标的行业平均值，并除以该指标的标准差进行标准化，然后取其绝对值，dlev至dmc为上述六个关键指标减去该行业平均值并进行标准化的结果，strategy为战略差异度。这样便得到了每个企业资本投向在每一个关键领域偏离行业平均水平的程度。最后，对每个企业标准化后的六个企业资本投向指标取平均值，得到战略差异度指标。该指标越大，表明企业偏离同年度同行业的战略差异越大。
参考文献：
参考文献：
叶康涛, 张姗姗, 张艺馨. 企业战略差异与会计信息的价值相关性. 会计研究, 2014, (5): 44-51.
叶康涛, 董雪雁, 崔倚菁. 企业战略定位与会计盈余管理行为选择. 会计研究, 2015, (10): 23-29.
Geletkanycz, M. A., Hambrick, D. C.. The External Ties of Top Executives: Implications for Strategic Choice and Performance.Administrative Science Quarterly, 1997: 654-681.
何熙琼,尹长萍.企业战略差异度能否影响分析师盈余预测——基于中国证券市场的实证研究[J].南开管理评论,2018,21(02):149-159.
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企业战略差异度能否影响分析师盈余预测——基于中国证券市场的实证研究__何熙琼.pdf
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