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雷达卡
2018年来，因为货币量的过度紧缩，很多上市公司资金链断裂。每次爆雷，市场都心惊胆战。爆雷或财务作假的规模从几个亿逐渐到了几十个，然后又到了让大家惊呼的上百亿，再然后，康美药业300亿现金消失，把大家所见的世面又提高到了一个新高度。
然而，康美药业至今仍然不承认自己是财务造假，其官方口径为“财务差错和财务造假是两件事”，这就有点破罐破摔的感觉了。
一般来说，出现这种重大财务危机的公司，其融资渠道都会迅速枯竭。这种时候董事长的应对之道就很关键。是坦白承认错误重组管理层，或者干脆一把计提减值重新再来，还是一口咬定没有作假？前二者是需要一点胆量的。
就目前来看，康美药业至少存在以下重大问题：
1
控股股东对上市公司的资金占用
康美药业此次减少货币资金300亿元，有88亿元重分类至其他应收款，应收客户为普宁康都药业有限公司和普宁市康淳药业有限公司，分别应收56和32亿元。
这两家都是大股东的关联公司，款项都是往来款。根据这么多年的经验，这笔钱很显然是被大股东从上市公司拿走了。至于拿去干啥了，恐怕只有他们自己才说的清楚。
并且，审计师还说了，对于这些关联方款项到底有没有，有多少，其实审计师自己也搞不清，因为没法查。是查不到还是公司不让查？总之，我们可以预期，后续爆出来的关联方占用的资金可能更大。
2
虚假销售
此次康美药业调减营业收入89亿元，增加存货195亿元，很明显是发生了销售退回或虚构客户等情况。同时造假的还有销售现金流。
3
虚假存货
此次增加的存货195亿元，基本都是库存的药品成品，而药品成品是有保质期的。公司此前一直都没有将这些存货计入资产负债表，此次突然计入，这些存货的质量可想而知。虎哥点香预计，这批存货在未来还将发生大额的减值，公司的巨额亏损还在后头。
总之，公司这300亿元作假可能还只是爆出来的一部分，对公司后续的影响还没完。
另外，康美药业现在的货币资金只有10.48亿元，而其一年内到期的短期有息债务就有177亿元，流动性肯定是不够的。短期债务中，27亿元是债券，最快一张在9月3号就到期。
违约，几乎是板上钉钉。除非有奇迹。有吗？我们后续还会继续聊这家公司。
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