求助：VAR模型被答辩老师怼没有写明符号以及没有稳健性检验

人是本科生。本科论文实证部分如下：商业银行内部杠杆率与经营风险关系

（一）样本选择与数据来源

本文采用的数据来自银监会官网。由于2016年以前的杠杆率数据没有公布，因此选择用资产负债率来代替杠杆率，而银行的经营风险用资本充足率这一指标来体现。

	资产负债率	资本充足率
2009Q1	94.32	11.30
2009Q2	94.60	11.10
2009Q3	94.44	11.40
2009Q4	94.37	11.40
2010Q1	94.36	11.10
2010Q2	94.39	11.10
2010Q3	94.04	11.60
2010Q4	93.82	12.20
2011Q1	93.88	11.80
2011Q2	93.99	12.20
2011Q3	93.70	12.30
2011Q4	93.64	12.70
2012Q1	93.66	12.74
2012Q2	93.74	12.91
2012Q3	93.58	13.03
2012Q4	93.51	13.25
2013Q1	93.52	12.28
2013Q2	93.48	12.24
2013Q3	93.37	12.18
2013Q4	93.28	12.19
2014Q1	93.23	12.13
2014Q2	93.40	12.40
2014Q3	93.11	12.93
2014Q4	92.84	13.18
2015Q1	92.74	13.13
2015Q2	92.94	12.95
2015Q3	92.48	13.15
2015Q4	92.37	13.45
2016Q1	92.29	13.37
2016Q2	92.56	13.11
2016Q3	92.37	13.31
2016Q4	92.50	13.28
2017Q1	92.43	13.26
2017Q2	92.49	13.16
2017Q3	92.36	13.32
2017Q4	92.26	13.65
2018Q1	92.19	13.64
2018Q2	92.16	13.57
2018Q3	92.03	13.81
2018Q4	91.92	14.20

（二）平稳性检验（略了 都一阶差分）

符合平稳性的要求，可建立VAR模型。

（三）建立模型（略了模型公式和选滞后阶数的过程）

表示在PRE、AIC、SC准则下都选择滞后4期，因此建立VAR(4)模型。通过AR特征根的检验发现单位根的模都小于1，即到位于单位圆内，因此可以判断关于zcfzl和zbczl的模型是稳定的。

把zcfzl和zbczl设定为内生变量，默认截距项c为外生变量。建立VAR模型，模型结果如下：

ZCFZL=C(1,1)*ZCFZL(-1)+C(1,2)*ZCFZL(-2)+C(1,3)*ZCFZL(-3)+C(1,4)*ZCFZL(-4)+C(1,5)*ZBCZL(-1)+C(1,6)*ZBCZL(-2)+C(1,7)*ZBCZL(-3)+C(1,8)*ZBCZL(-4)+C(1,9)

ZBCZL=C(2,1)*ZCFZL(-1)+C(2,2)*ZCFZL(-2)+C(2,3)*ZCFZL(-3)+C(2,4)*ZCFZL(-4)+C(2,5)*ZBCZL(-1)+C(2,6)*ZBCZL(-2)+C(2,7)*ZBCZL(-3)+C(2,8)*ZBCZL(-4)+C(2,9)

（四）格兰杰因果检验（过程略）

由表5可知，在滞后四期的情况下，原假设资产负债率不是资本充足率的p值小于0.05，所以资产负债率对资本充足率存在格兰杰因果关系，即资本负债率对资本充足率有预测能力。

五）脉冲响应函数

图6中，实线表示脉冲响应函数，代表了资产负债率对相应的资本充足率的冲击的反应，虚线表示正负两倍标准差偏离带。从图中可以看出，在给杠杆率一个正冲击后，资本充足率从第1期开始稳定增长，第3期达到最高点后持续下降，到第6期又略微上升后稳定下降。这说明资产负债率的下降会在一定程度上促使资本充足率的上升。随着时间的推移，其影响会减弱，最终回归平衡。杠杆率的变动对资本充足率有反向方向作用，即杠杆率的提高可以降低资本充足率。

（六）方差分解

有一些图表显示不出来。但是都是符合var模型的。

但是今天有个老师怼说没有写明模型符号和需要做稳健性检验。我可以想的是没有把符号zbczl和zcfzl写清楚，不知道是否是其他的。对于稳健性检验我在高铁梅老师的书上也没有看到。论坛也没有EViews的操作。想真心求大神有没有能教导一下具体怎么操作呢？真的真心感谢！毕业困难。导师也不管。

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