发帖
雷达卡
巴菲特的估值逻辑：20个投资案例深入复盘
--读书笔记 （六十五）
第三部分 近期（1989～2014年）（31）
第20章 2011：IBM（之一）
在2011年11月，沃伦·巴菲特在CNBC的“财经论坛”节目宣布：伯克希尔–哈撒韦已经购买了IBM公司107亿美元的股票——占该公司流通股的5.5%。在解释这次收购行为时，巴菲特说，在过往的50年间，虽然他一直在看该公司的年报，但只是最近他才意识到，IBM的业务对全球IT机构是何等重要。实际上，巴菲特是在阅读了2010年年报（见图20-1）后，才开始购买该公司股票的。
在1911年，IBM由查尔斯·兰赖特·弗林特创建时，只是一家从事计算、制表和计时业务的公司，涉及的都是19世纪晚期的相关技术，主要产品是商业天平和工业计时器等。及至1924年，在老沃森的带领下，该公司才做好海外扩张和聚焦新产品的准备。为了体现这些新的目标，老沃森把公司的名称改为国际商业机器公司
（International Business Machine，IBM）。老沃森成为一个标杆性的领袖，擅长把一种几近虔诚的激情注入公司员工的内心。此时，专业化和以客户为中心成为公司的基调，而且，公司的新方向都围绕着它的座右铭“深思”（Think）展开。
图 20-1
自创建以后，IBM就一直是一家具有强大研发能力的组织。1930～1980年，这家公司就一直在记录存储和计算机业务上在全球扮演着主要角色——既服务商业企业（例如，为美国航空公司开发出订票系统SABRE），也服务于政府（例如，为政府建立起用于社保的记录存储系统）。在2013年，Bloomberg指出，IBM每年获得的专利，已经连续20年为所有美国公司之冠 。它的发明包括：自动取款机、软盘、硬驱动盘、磁条卡片、统一条形码、扫描隧道显微镜、“沃森”人工智能系统（2011年于一个叫“冒险者”的游戏节目里赢得胜利）。在过往历史中，IBM一直在系统、计算和流程需求方面，以定制的方式，为各种国际用户提供相关的服务。
京公网安备 11010802022788号
