固定收益类证券操作（讨论）

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最近在一家机构兼任高级研究员。希望与同仁们经常保持联系、交流。

当打新股的平均收益率低于债券的平均收益率时
个人与机构，都应该持有一定比例的债券

但是，当前情况下，债券持有的久期结构应该如何？值得研究与讨论。

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关键词：固定收益 高级研究员 收益率 研究员 讨论 证券 收益

由“最近一年的上交所国债收益率曲线变化”可见，最近一年，上交所的国债收益率呈逐步上升趋势。久期4年至20年的，基本上都上升了0.5～0.6个百分点。

最近一年，久期4～5年的上升了0.6个百分点。久期4年的国债，本来的到期收益率是2.4%，1年后的到期收益率是2.72%，，实际得到1.45%的年利率。久期5年的国债，本来的到期收益率是2.6%，1年后的到期收益率是3.04%，，实际得到0.86%的年利率。
最近一年，久期3年与7年的上升了0.55个百分点。久期3年的国债，本来的到期收益率是2.15%，1年后的到期收益率是2.2%，，实际得到2.05%的年利率。久期7年的国债，本来的到期收益率是2.95%，1年后的到期收益率是3.4%，，实际得到0.29%的年利率。
最近一年，久期2年与10年的上升了0.5个百分点。久期2年的国债，本来的到期收益率是1.8%，1年后的到期收益率是1.6%，，实际得到2%的年利率。久期10年的国债，本来的到期收益率是3.24%，1年后的到期收益率是3.66%，，实际得到-0.46%的年利率。
最近一年，久期15年左右的上升了0.45个百分点。
最近一年，久期1年左右的上升了0.3个百分点。

盯紧 Yield Curve .

【注2.7】        一般说来，无论到期收益率处于上升期还是下降期，持有债券的久期都不太会是“越长越好”或者“越短越好”。
    例如，到期收益率处于上升期时，似乎持有债券的久期应该短些，但是，这时如果收益率曲线比较陡峭，那末持有债券的久期，并不是越短越好。

thanks  THANK

sun6038 发表于 2011-4-23 15:08
thanks  THANK

你好！
现在应该买股票，还是买债券？
值得讨论。