楼主: tom_lv1
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[股票] 中长线投资的概率优势 [推广有奖]

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tom_lv1 发表于 2019-7-17 09:51:48 |显示全部楼层

                中长线投资的概率优势

                       于德浩

                     2019.7.17

假设我们在未来的2020年初,看到上证指数50ETF在2019年从2.2元上涨到4.4元,一年上涨+100%。我们进行统计,每月的涨跌幅分布是高斯分布,月期望值是+6%,标准差是8%;每天涨跌幅也是高斯分布,日期望值是+0.3%,标准差是1.8%。

定性的看,股价在2019这一年是确定的100%概率上涨;而每月上涨的概率是77%,大约是9个月上涨,3个月下跌;而每天的上涨概率是56%,大约140个交易日上涨,116天下跌。也就是说,当初“猜每个月都上涨”是占很大优势的;而如果“猜每天都上涨”是没有多少优势的,仅仅是56:44而已。

当然,整体是由局部组成的。假设两个月连续40个交易日是累积+12%的涨幅。如果前面20天的日均涨幅是+0.3%,那么后面20天就也是+0.3%;如果前面是0%,那么后面就是+0.6%;如果前面20天是-0.3%,那么后面就是日均+0.9%。

当然,实际中,定域完备性不会这么强。但是,在一年上涨+100%的前提情形下,一般不是每个月都很均匀的上涨+6%;而是,有时一个月会上涨0%,而有时一个月会大涨+15%,有时某个月会大跌回调6%。

在局部定量的看,即使我们看到一个月的最终结果是+6%涨幅。但是,似乎只是3天的长阳线就完成了这个月涨幅,其他17天的涨跌幅都相互抵消了。所以,表面看,“只要能抓住20天中的3天大涨就可以了。”普通人的做法就是“快进快出”,只有感觉随后几天将要大涨,才杀进去。如果真大涨,就赶紧止盈离场;如果不涨或下跌,那也赶紧止损离场。

而投资大师们的做法,就是既然预期这个月涨+6%,那就拿住20天,即使有17天是波动震荡,也无妨;就为了不错失其中的3天大涨。当自信心充足时,也会有短线机会。比方说,前面3周累计涨幅是0%,那么最后一周5个交易日就应该大涨+6%左右,来达标月均上涨+6%。



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