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在传统的经济学理论中，有效市场假说深受人们的认可，有效市场认为人们能够在任何指定的时间完美地掌握市场信心并且市场价格能够反映出所有的有效信息。而与有效市场理论完全相反，无效市场理论认为人们面对的市场并不是理性的，这个市场是一个无效的市场，至少在某些时刻是无效的。
无效市场理论是建立在著名的证券分析家本杰明·格雷厄姆研究基础上的，著名的金融大鳄乔治·索罗斯也对无效市场理论进行了一定的补充说明。麟龙投顾指出，无效市场的理论基础是人的认知无法达到完美，因此当人们靠着自己的认知对市场进行判断时会存在有一定的缺陷或歪曲，这就会影响价格和价值、价格和供需之间的规律，最终使得市场呈现无效的状态。
举例来说，在股票市场中有一个投资者A，由于投资者A的投资水平不够，因此在对股票进行分析时存在一定的不足，容易出现乱报价的情况。假设某只股票10元/股，每股可以获得1元的股息，其他投资者出价10.5元/股，而A却出价12元/股;反之某只股票10元/股，每股会亏损1元的股息，其他投资者出价8.5元/股，而A却出价10元/股。
相信很多投资者都经历过像上文中投资A一样乱报价或者遇到他人乱报价的情况，在这种情况下，价格既不能反映价值并围绕价值上下波动，也不受到供求关系的影响出现上涨或下跌，那么这就是无效市场。
在无效市场中，不管是从技术面还是从基本面对价格进行分析都是无用的。那么对于投资者来说，面对一个无效市场时应该怎么做呢?对此，麟龙投顾表示，在无效市场中，每个投资者的心理认知是最重要的影响因素，往往无效市场中的投资者制定的投资策略都是错误的，因此在投资时投资者不要去避免或者恐惧这种无效市场，不要在技术分析和基本面分析上花费太多的时间和精力，只需要去利用这种错误就能在无效市场中获益。
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