楼主: Refresher
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[学科前沿] no dividend American Call 为何提前执行没有意义 [推广有奖]

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Refresher 发表于 2010-3-1 14:25:23
10# ltl48


嗯 这样想通了, 谢谢了

我再想想

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irvingy 发表于 2010-3-1 23:59:25
Refresher 发表于 2010-3-1 12:51

弱问, 为什么不行, 比如到最后 我连10块都拿不了.

或者说, 我开始只是用2块买的,  

我总觉得 应该是说 无论未来涨跌, 我最后执行 都比 提前执行 要好 才对, 但是想出来的例子不是这样啊

我真晕了, 连最基本的都弄不懂..
我要昏倒了

比如你开始2块钱买个股票,现在市场上同样的股票卖11块,你不卖,你愿意10块卖给我,你还觉得没吃亏,理由是因为你觉得再过两个月可能2块钱都不值了

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Refresher 发表于 2010-3-2 01:33:01
12# irvingy


嗯 明白了

那是不是可以说 如果中间S涨了很多,C也涨了, 我这时不提前执行, 而可以把这个期权卖了

谢谢irvingy了

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irvingy 发表于 2010-3-2 08:20:23
就是这个意思,而且你卖的时候是按照European的价格,保证比early exercise的payoff高

15
hongxx 发表于 2010-3-2 12:58:47
一句话:
无分红美式期权的价格永远大于内在价值,你提前执行你只得到内在价值,而你平仓而得到期权价格,所以永远不会有人傻到去提前执行。不想保留头寸选择平仓而不是选择提前执行。

16
dogbad 发表于 2011-3-22 11:37:17
10# ltl48

[size=70%]l
No income is sacrificed


[size=70%]l We delay paying the strike price


[size=70%]l Holding the call provides insurance against stock pricefalling below strike price

17
stefanie_cho 发表于 2011-3-22 12:24:56
10楼的观点很正确

18
朵年 发表于 2011-5-19 21:28:59
偶也try 一下。。个人觉得不用涉及“平价期权理论”。
early exercise = (1) receive payoff [ call= S-K; Put= K-S]
                              (2) kill the value of the option
if you keep the option alive [do not exercise] , 未来股价有2种情况,上升或下降
(1)如果股价在未来上升, call: 你可能获得的payoff 就比 "提前执行“的payoff 高[因为S-k  的差值变得比以前大了,差值越大,你赚得越多] ; put: 你根本不用考虑执行了,你只损失买期权的钱(很少)
(2)如果股价在未来下降, call:  同样不用考虑执行,; put: 执行的话会得到更高的payoff [k-s 的差值变大了]
只要你不提前执行,你就有机会等着观望股价变动,再做决定;而一旦你提前执行,你就放弃了股价上升后更高的call payoff; 及股价下降后更高的put payoff. 所以没有股息的话,early exercise of American option is always not optimal.

19
Enthuse 发表于 2011-5-19 23:50:00
dogbad 发表于 2011-3-22 11:37
10# ltl48

[size=70%]l
No income is sacrificed


[size=70%]l We delay paying the strike price


[size=70%]l Holding the call provides insurance against stock pricefalling below strike price

better than formulas...

20
zxun 发表于 2011-8-30 15:48:59
顶了再看

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