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雷达卡
报告摘要
供给端驱动小微金融，政策和信贷技术是两大因素
• 小微金融对应着超过3亿的庞大经济体总量量。长期来看，受制于行业经营特点，小微金融渗透率不会超过30%。但⽬前金融渗透率不足20%，仍有很大发展空间。
• 从行业实际供需来看，小微金融是一个典型的供给端驱动行业，⼤量小微经济体渴望金 融服务。对小微金融影响最大的两个因素是：政策和信贷技术，决定了了未来小微金融得 体量，以及能够覆盖的客群规模。
政策驱动，2020年小微金融余额14万亿
• 2018年开始，“两增两控”的监管要求对中国商业银行提出了明确的小微金融增长要求。 政策驱动下，小微金融年增⻓超过20%，2020年余额14万亿，年增长2万亿。
• 政策为⾏业带来巨大增量，但政策并不能解决服务下沉客群的问题。银行仍以原有大型企业⼦公司、孙公司，地⽅龙头等为典型客户。
信贷技术进步依赖云化，经营场景价值⼤
• 信贷技术进步，第⼀步应该解决数据基础设施问题。近年来不同形式的云化渗透，是⼩ 微企业经营场景和数据积累的巨⼤改变。
• 基于数据，反欺诈和线上获客问题解决。但小微金融流量价值低，获客需要与场景相结 合，因此经营场景价值大。
开放银行⽣生态服务小微金融
• 未来金融服务将成为企业经营全链条中的⼀项服务，要求银⾏将⾃己的能⼒开放到经营 场景，与场景⽅、服务商等一道，共建⼩微金融开放银行⽣态。
• 基于信贷技术提升，与开放银行⽣态，未来小微金融产品会是类似“企业级信用卡“产品， 将有效解决“不可能三⻆”问题。
京公网安备 11010802022788号
