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明年中国债务可能达到39.838兆人民币（约5.8兆美元)
美教授：地方负债暴增?中2012恐爆金融危机
财经拼盘 2010-03-03 17:32
《彭博社》报导，美国西北大学教授史宗翰（Victor Shi）表示，中国隐性借款可能在明年导致政府债务占国内生产总额（GDP）比例达到96%，令这个全球第3大经济体面临金融危机的风险加大。
身为政治经济学家的史宗翰耗费数个月，研究了中国约8000个地方政府实体的借款交易。他说：“最坏情况是2012年左右将出现相当大规模范围的金融危机。”他在3月1日接受电话采访时表示，“这种情况至少要持续两年，或者甚至更长。”
或触发未来10年区域衰退
中国地方政府实体的借款与日俱增，但该部分数据未被纳入到官方统计的中国债务占国内总产值的比值，上述原因是史宗翰最为担忧的。
美国哈佛大学教授罗格福（Kenneth Rogoff）在2月23日曾表示，中国债务泡沫可能触发未来10年内区域经济衰退。对冲基金经理查德诺斯（James Chanos）预测，在对房地产业过度投资后中国经济将出现下滑。
明年中国债务或达5.8兆美元
据史宗翰计算，明年中国债务可能达到39.838兆人民币（约5.8兆美元）。国际货币基金组织（IMF）预测今年中国债务在国内总产值占比为22%，其中不包括地方政府债务。此组织预计西班牙的比率为69.6%、美国为94%，希腊和日本份别为115%和227%。
中国政府在2008年年底开始允许金融机构大量放贷，对抗全球金融危机。在2009年，国内新增贷款达到创纪录的9.59兆人民币（约1.4兆美元）。
如今，当资产泡沫和坏账风险显现，以及通膨重新抬头之时，中国政府开始控制信贷成长。
令人担忧的是对地方政府所设投资公司的放贷，此举可规避禁止地方政府直接寻求贷款的规定。据史宗翰预测，这类实体的借款可能导致坏账高达3兆人民币（约4390亿美元）。
史宗翰表示，去年底地方政府未偿债务已经达到11.429兆人民币，他们和银行还另外达成12.767兆人民币的贷款协议。
限制地方借款或触发坏账潮
他说，限制地方政府借款可能触发一波“巨大的”坏账潮，很多项目因缺乏资金而半途而废；但若未能控制放贷，可能导致2012年通膨率超过15%，上述任何情况都可能引发银行挤兑和危机，因为大家失去对金融系统的信心。
瑞银经济学家王涛称，中国不会面临债务危机，因为国内储蓄以及政府资产充沛，代表政府有能力去偿还债务。
北京大学金融学教授、前贝尔斯登新兴市场主管皮提斯（Michael Pettis）表示，国内债务不断攀升，可能削弱政府保持“多年来依靠刺激计划带动的经济高速成长的能力，并可能导致未来10年内经济增速放缓至5至7%。尽管仍然很健康，但远低于过去10年超过10%的增速。”
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